根据开勒股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.69亿元，同比增长21.27%。扣非净利润1,788.57万元，同比基本持平。开勒股份2023年年度净利润2,523.43万元，业绩同比下降20.69%。本期经营活动产生的现金流净额为3,642.24万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。

公司的主营业务为通用设备制造业，其中HVLS风扇为第一大收入来源，占比81.04%。

2023年公司营收3.69亿元，与去年同期的3.04亿元相比，增长了21.27%。

营收增长的主要原因是：

（1）HVLS风扇本期营收2.99亿元，去年同期为2.59亿元，同比增长了15.3%。

（2）分布式光伏电站投资运营本期营收2,389.24万元，去年同期为426.12万元，同比大幅增长了近5倍。

2023年公司毛利率为39.71%，同比去年的39.29%基本持平。产品毛利率方面，2023年HVLS风扇毛利率为41.27%，同比小幅增加8.38%，同期分布式光伏电站投资运营毛利率为46.40%，同比大幅下降39.7%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的83.58%。2023年直销营收3.08亿元，相较于去年增长19.26%，同期毛利率为39.31%，同比下降0.09个百分点。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比持续下滑且整体大幅下滑，从2021年的44.10%下降至2023年的22.00%，锐减50%。

2023年年度，开勒股份营业总收入为3.69亿元，去年同期为3.04亿元，同比增长21.27%，净利润为2,523.43万元，去年同期为3,181.60万元，同比下降20.69%。

净利润同比下降的原因是：

虽然（1）所得税费用本期支出481.18万元，去年同期支出641.31万元，同比增长；（2）公允价值变动收益本期为140.18万元，去年同期为-2.29万元，扭亏为盈。

但是（1）主营业务利润本期为1,925.63万元，去年同期为2,430.34万元，同比下降；（2）投资收益本期为886.44万元，去年同期为1,106.71万元，同比下降；（3）营业外利润本期为-65.33万元，去年同期为114.25万元，由盈转亏。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现持平趋势，从6,180.87万元增长到6,345.00万元，而2020年年度到2023年年度呈现下降状态，从6,345.00万元下降到2,523.43万元。

2023年年度主营业务利润为1,925.63万元，去年同期为2,430.34万元，同比下降20.77%。

主营业务利润同比下降原因是：

开勒股份2023年年度非主营业务利润为1,078.98万元，去年同期为1,392.57万元，同比下降。

2023年开勒股份固定资产合计2.88亿元，占总资产的27.35%，较去年的1.18亿元大幅增长了143.09%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增1.83亿元，主要为在建工程转入的1.62亿元，占比88.39%。

在此之中：研发、生产和运营中心项目转入1.45亿元，分布式光伏发电项转入2,166.87万元。

该项目项目预算为1.34亿元，本期投入3,533.32万元，目前该项目累计投入占预算比例达107.59%，已略微超出预算。项目本期转入固定资产1.45亿元，已全部转为固定资产，目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

该项目本期投入1,912.93万元，项目本期转入固定资产2,166.87万元，已全部转为固定资产。

开勒股份2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益896.59万元,占归母净利润的33.39%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为276.72万元，其中非经常性损益的政府补助金额为223.19万元。

(2)本期共收到政府补助265.24万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下28.70万元，留存计入以后年度利润。

本期非流动资产处置损益主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以960.96万元出售无锡碳惠综合能源服务有限公司100.00%，获得收益188.32万元，此时已完全出售该子公司股权。

本期以0.00元出售开勒乐民新能源（上海）有限公司100.00%，获得收益-0.59元，此时已完全出售该子公司股权。

在2023年报告期末，开勒股份用于金融投资的资产为2.79亿元，占总资产的26.54%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为761.41万元，占净利润2,523.43万元的30.17%。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

2022年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于理财产品投资收益。

企业的金融投资资产持续下滑，由2019年的0元下滑至2023年的2.79亿元。

2023年企业存货周转率为2.81，在2019年到2023年开勒股份存货周转率从4.87大幅下降到了2.81，存货周转天数从73天增加到了128天。2023年开勒股份存货余额合计9,485.66万元，占总资产的9.02%，同比去年的6,321.99万元大幅增长了50.04%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到40.07%，余额同比增长4187.91%；其次，库存商品占比26.49%，余额同比增长5.68%。

2023年，开勒股份在建工程余额合计344.35万元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计1.62亿元。在此之中，研发、生产和运营中心项目，本期转入固定资产1.45亿元。

项目预算为1.34亿元，本期投入3,533.32万元，本期转入固定资产1.45亿元，目前该项目累计投入占预算比例达107.59%，已略微超出预算。目前项目工程进度已达100%，已基本完工。

2023年，开勒股份的其他流动资产合计4,517.49万元，占总资产的4.29%，相较于年初的3,065.89万元大幅增长47.35%。

主要原因是固定收益凭证增加1,000.00万元。

开勒股份属于工业大风扇（HVLS）及工商业储能设备制造行业。 HVLS风扇行业近三年受宏观经济波动及固定资产投资影响，短期需求因厂房、仓储物流建设加速而增长，长期受益于制造业升级和节能政策驱动，智能化、节能化成为趋势；工商业储能领域因能源结构转型加速扩容，2025年国内市场规模预计突破千亿，年复合增长率超30%。

开勒股份是国内HVLS风扇行业产销规模领先企业，2023年HVLS业务营收占比超85%，工商业储能业务处于早期布局阶段；其HVLS产品在国内工业领域品牌影响力位居前三，但未披露具体市占率数据。

从2021年至今，公司员工人数整体持续增长，从2021年的494人上升至2023年的621人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员147人，生产人员121人，技术人员71人。

2022年-2023年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从20.73万元下降到了16.86万元。

董事、总经理熊炜2023年减持比例达4.44%，其持股比例从原有的18.66%减持到14.22%。

近5年公司扣非净利润持续下降，2023年扣非净利润1,626.84万元，较上期有所下降。

公司主营利润近5年持续下降，2023年主营利润1,925.63万元，较去年同期有所下降，主要是因为销售费用的增长。

值得一提的是，2023年年报显示研发、生产和运营中心项目、分布式光伏发电项阶段性投产1.66亿元，有潜力促进后期收益增长。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，开勒股份近期的市盈率在历史上处在很高的水平。

在2024年10月11日，开勒股份的PE-TTM是327.13，而其他通用设备行业的PE-TTM是23.96，开勒股份的PE-TTM远高于其他通用设备行业的PE-TTM。