根据华测检测2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收56.05亿元，同比小幅增长9.24%。扣非净利润7.84亿元，同比基本持平。

公司的主营业务为技术服务业，主要产品包括生命科学、工业测试、消费品测试三项，生命科学占比44.56%，工业测试占比19.47%，消费品测试占比17.48%。

2023年公司营收56.05亿元，与去年同期的51.31亿元相比，小幅增长了9.24%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）消费品测试本期营收9.79亿元，去年同期为7.16亿元，同比大幅增长了36.72%。

（2）生命科学本期营收24.97亿元，去年同期为22.97亿元，同比小幅增长了8.72%。

（3）工业测试本期营收10.91亿元，去年同期为9.04亿元，同比增长了20.72%。

2023年公司毛利率为48.06%，同比去年的49.39%基本持平。产品毛利率方面，2021-2023年生命科学毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的49.39%，小幅下降到2023年的47.90%，2023年工业测试毛利率为43.56%，同比小幅增加7.34%。

从2020年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2020年的15.24%下降至2023年的10.66%。

2023年年度主营业务利润为8.84亿元，去年同期为9.23亿元，同比小幅下降4.29%。

虽然营业总收入本期为56.05亿元，同比小幅增长9.24%，不过（1）销售费用本期为9.61亿元，同比小幅增长12.35%；（2）毛利率本期为48.06%，同比有所下降了1.33%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2023年华测检测固定资产合计24.24亿元，占总资产的27.71%，同比去年的17.26亿元大幅增长了40.48%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增11.26亿元，主要为在建工程转入的5.16亿元，占比45.85%。

在2023年年报告期末，华测检测形成的商誉为8.05亿元，占净资产的12.54%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为MARITECPTE.LTD.、imat-uvegmbh、华测蔚思博检测技术有限公司、华测电子认证有限责任公司、宁波唯质检测技术服务有限公司和灏图企业管理咨询(上海)有限公司。

根据2023年年度报告获悉，imat-uvegmbh仍有商誉现值1.21亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为2,413.18万元，企业2023年期末的净利润增长率为-31.88%且2023年末净利润为562.28万元，存在极大的减值风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2021年，企业斥资1.45亿元的对价收购imat-uvegmbh90.0%的股份，但其90.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,413.18万元，也就是说这笔收购的溢价率高达500.47%，形成的商誉高达1.21亿元，占当年净资产的2.65%。

imat-uvegmbh的历史业绩数据如下表所示：

企业2021-2023年期末的营业收入增长率为21.83%，同时2023年商誉减值报告预测2024年期末营业收入增长率为0.45%，商誉减值风险低。

2016年，企业斥资7,100万元的对价收购华测电子认证有限责任公司71.26%的股份，但其71.26%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅3,111.44万元，也就是说这笔收购的溢价率高达128.19%，形成的商誉高达3,988.56万元，占当年净资产的1.62%。

华测电子认证有限责任公司的历史业绩数据如下表所示：

2020年，企业斥资2.88亿元的对价收购MARITECPTE.LTD.100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,127.63万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1253.38%，形成的商誉高达2.67亿元，占当年净资产的6.96%。

从近5年来看，企业的商誉账面原值期末余额持续大幅增长，由2019年的2.49亿元大幅增长至2023年的8.9亿元，增速为256.78%。

2023年，企业应收账款合计15.86亿元，占总资产的18.13%，相较于去年同期的13.89亿元小幅增长了14.19%。

本期，企业应收账款周转率为3.90。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从5.02下降到了3.90，平均回款时间从71天增加到了92天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为79.96%，17.44%和2.60%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从86.03%小幅下降到79.96%。

华测检测属于专业技术服务业，聚焦第三方检测与认证服务领域。 近三年，国内检测行业受政策驱动及市场需求扩容推动，年均复合增长率超10%，2024年市场规模突破4000亿元。行业呈现集约化趋势，头部企业通过并购整合加速扩张，新兴领域如半导体、医疗器械、绿色低碳检测需求激增，预计2025年市场空间将超5000亿元，国际化与数字化服务能力成为核心竞争力。

华测检测为中国第三方检测行业龙头企业，2024年上半年营收27.91亿元，市场份额约2.5%，稳居民营检测机构首位。其生命科学检测业务占总营收45%，消费品及工业检测增速超20%，全球化布局覆盖90余城市，实验室数量及服务网络规模居行业前列。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的9357人上升至2023年的13021人。

本期企业员工构成情况如下：销售人员2894人，生产人员3865人，技术人员5541人。

近8年公司净利润持续增长，2023年净利润9.27亿元，主要依赖于投资收益。

2019-2022年公司主营利润持续增长，2023年主营利润8.84亿元，较去年同期有所下降，一方面是因为公司毛利率在下降，另一方面则是销售费用在小幅增长。

总体来说，公司不仅盈利能力优秀，而且在行业中也属于领先地位。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，华测检测近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，华测检测的PE-TTM是25.55，而检测服务行业的PE-TTM是31.47，华测检测低于检测服务行业的PE-TTM。