*ST华仪：高负债且资产负债率持续增加，净利润近3年整体呈现上升趋势
*ST华仪2023年年报解读
华仪电气股份有限公司于2000年上市。公司主营业务聚焦输配电和风电两大主业，并积极开拓与主业相关的国际贸易、工程总包等业务。公司主营产品有高低压配电产品、风电机组、自行开发研制的软件产品。
根据*ST华仪2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收3.95亿元，同比大幅增长33.36%。扣非净利润-4.24亿元，较去年同期亏损增大。*ST华仪2023年年度净利润-3.98亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-1,501.28万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润较去年同期亏损有所减小
本期净利润为-3.98亿元，去年同期-4.40亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失2.13亿元，去年同期损失1.03亿元，同比大幅下降；
但是信用减值损失本期损失5,062.53万元，去年同期损失1.70亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.95亿元 | 2.96亿元 | 33.36% |
| 营业成本 | 2.97亿元 | 2.06亿元 | 44.58% |
| 销售费用 | 8,418.91万元 | 7,455.40万元 | 12.92% |
| 管理费用 | 8,420.32万元 | 9,216.89万元 | -8.64% |
| 财务费用 | 8,410.59万元 | 8,601.83万元 | -2.22% |
| 研发费用 | 1,323.11万元 | 2,339.15万元 | -43.44% |
| 所得税费用 | 103.87万元 | 258.16万元 | -59.77% |
2023年年度主营业务利润为-1.77亿元，去年同期为-1.93亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为24.87%，同比下降了5.84%，不过营业总收入本期为3.95亿元，同比大幅增长33.36%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损有所减小
*ST华仪2023年年度非主营业务利润为-2.20亿元，去年同期为-2.44亿元，亏损有所减小。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.77亿元 | 44.37% | -1.93亿元 | 8.40% |
| 资产减值损失 | -2.13亿元 | 53.61% | -1.03亿元 | -107.81% |
| 信用减值损失 | -5,062.53万元 | 12.72% | -1.70亿元 | 70.17% |
| 其他 | 5,744.81万元 | -14.43% | 5,232.04万元 | 9.80% |
| 净利润 | -3.98亿元 | 100.00% | -4.40亿元 | 9.47% |
高负债且资产负债率持续增加
2023年年度，企业资产负债率为115.16%，去年同期为100.85%，负债率很高且增加了14.31%，近3年资产负债率总体呈现上升状态，从90.32%增长至115.16%。
资产负债率同比增长主要是总资产本期为28.18亿元，同比下降18.14%，另外总负债本期为32.46亿元，同比小幅下降6.52%。
1、有息负债近3年呈现下降趋势
有息负债从2021年年度到2023年年度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。
2、偿债能力：货币资金/短期债务同比大幅下降
近五期偿债能力指标汇总
| 2023年年报 | 2023年三季报 | 2023年中报 | 2023年一季报 | 2022年年报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 流动比率 | 0.60 | 0.76 | 0.95 | 0.93 | 0.96 |
| 速动比率 | 0.52 | 0.66 | 0.84 | 0.79 | 0.86 |
| 现金比率(%) | 0.07 | 0.12 | 0.08 | 0.07 | 0.08 |
| 资产负债率(%) | 115.16 | 100.85 | 90.32 | 72.18 | 75.23 |
| EBITDA 利息保障倍数 | 3.67 | 7.97 | 10.94 | 24.03 | 3.94 |
| 经营活动现金流净额/短期债务 | -0.03 | 0.11 | -0.14 | -0.33 | 0.63 |
| 货币资金/短期债务 | 0.25 | 0.45 | 0.33 | 0.30 | 0.30 |
流动比率为0.60，去年同期为0.76，同比下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。
另外现金比率为0.07，去年同期为0.12，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。
而且经营活动现金流净额/短期债务为-0.03，去年同期为0.11，经营活动现金流净额/短期债务在比较低的情况下还在降低。
以上说明企业短期偿债压力较大。
公司回报股东能力明显不足
公司从2000年上市以来，累计分红仅1.52亿元，但从市场上融资33.55亿元，且在2018年以后再也不分红。
分红情况表
| 序号 | 分红时间 | 分红总额 | 股息支付率 | 税前分红率 |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 2018-04 | 1,519.81万元 | 0.2% | 25% |
| 2 | 2016-03 | 2,279.71万元 | 0.33% | 27.27% |
| 3 | 2015-03 | 3,161.30万元 | 0.42% | 35.29% |
| 4 | 2014-03 | 1,369.90万元 | 0.28% | 32.5% |
| 5 | 2013-04 | 1,053.77万元 | 0.45% | 33.33% |
| 6 | 2011-03 | 1,756.28万元 | 0.2% | 11.63% |
| 7 | 2009-04 | 1,370.10万元 | 0.26% | 16.13% |
| 8 | 2003-03 | 373.50万元 | 0.23% | 37.5% |
| 9 | 2002-03 | 664.00万元 | 0.33% | 53.33% |
| 10 | 2001-03 | 1,660.00万元 | 0.88% | -- |
| 累计分红金额 | 1.52亿元 |
融资情况表
| 序号 | 融资类型 | 募资时间 | 实际募资金额 |
|---|---|---|---|
| 1 | 增发 | 2015 | 21.55亿元 |
| 2 | 增发 | 2011 | 9.08亿元 |
| 3 | 增发 | 2009 | 2.92亿元 |
| 累计融资金额 | 33.55亿元 |
文章来源：碧湾App
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