根据海油工程2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收307.52亿元，同比小幅增长4.75%。扣非净利润12.37亿元，同比大幅增长44.85%。海油工程2023年年度净利润16.30亿元，业绩同比小幅增长12.35%。

公司的主要业务为海洋工程，占比高达73.56%，主要产品包括海洋工程总承包项目收入和非海洋工程项目收入两项，其中海洋工程总承包项目收入占比62.63%，非海洋工程项目收入占比26.44%。

2023年公司营收307.52亿元，与去年同期的293.58亿元相比，小幅增长了4.75%，主要是因为海洋工程本期营收226.22亿元，去年同期为204.18亿元，同比小幅增长了10.79%。

2023年公司毛利率从去年同期的8.99%，同比增长到了今年的10.75%，主要是因为非海洋工程本期毛利率15.9%，去年同期为3.47%，同比大幅增长近4倍。

从地区营收情况上来看，2021-2023年公司国内销售大幅增长，2021年国内销售145.00亿元，2022年增长53.06%，2023年增长11.56%，同期2021年海外销售52.95亿元，2022年增长35.3%，2023年下降16.35%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2021-2023年，国内营收占比从73.25%增长到80.51%，海外营收占比从26.75%下降到19.49%，海外虽然市场销售额在大幅下降，但是毛利率却从-3.15%大幅增长到16.15%。

本期净利润为16.30亿元，去年同期14.51亿元，同比小幅增长12.35%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然（1）投资收益本期为2.62亿元，去年同期为7.03亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失1.98亿元，去年同期损失3,987.48万元，同比大幅下降。

但是主营业务利润本期为16.91亿元，去年同期为11.70亿元，同比大幅增长。

净利润从2014年年度到2019年年度呈现下降趋势，从42.72亿元下降到2,864.63万元，而2019年年度到2023年年度呈现上升状态，从2,864.63万元增长到16.30亿元。

2023年年度主营业务利润为16.91亿元，去年同期为11.70亿元，同比大幅增长44.52%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为307.52亿元，同比小幅增长4.75%；（2）毛利率本期为10.75%，同比增长了1.76%。

本期管理费用为3.23亿元，同比大幅增长33.26%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2.01亿元，去年同期为1.66亿元，同比增长了20.9%。

（2）折旧及无形资产摊销本期为3,161.68万元，去年同期为1,561.46万元，同比大幅增长了102.48%。

（3）外包服务费本期为1,433.15万元，去年同期为180.17万元，同比大幅增长了近7倍。

（4）差旅费本期为857.73万元，去年同期为191.40万元，同比大幅增长了近3倍。

海油工程2023年的归母净利润的重要来源是非经常性损益3.83亿元,占归母净利润的23.66%。

本期归母净利润同比增加了44.85%，若无非经常性损益影响，将接近扣非归母净利润的11.08%增长幅度。

本期非经常性损益项目概览表：

委托他人投资或管理资产的损益主要是购买结构性存款、理财产品、大额存单产生的收益。

在2023年报告期末，海油工程用于金融投资的资产为87.96亿元，占总资产的20.34%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.9亿元。

2023年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2019年的1.81亿元大幅上升至2023年的87.96亿元，变化率为47.59倍。

(1)本期计入利润的政府补助金额7,462.38元，具体来源如下表所示：

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.71万元，主要分布如下表所示：

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.77万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

2023年，企业应收账款合计61.47亿元，占总资产的14.21%，相较于去年同期的62.71亿元基本不变。

2023年，企业信用减值损失1.98亿元，导致企业净利润从盈利18.28亿元下降至盈利16.30亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计1.98亿元。

企业应收账款坏账损失中全部为按单项计提坏账准备，合计2.21亿元。在按单项计提坏账准备中，主要为新计提的坏账准备2.21亿元。

本期，企业应收账款周转率为4.95。在2019年度到2023年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从122天减少到了72天，回款周期减少，企业的运营能力提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为94.65%，4.33%和1.02%。

2023年，海油工程在建工程余额合计4.67亿元。

其中，在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固，合计6.47亿元。在此之中，HYSY278软铺改造，本期转入固定资产4.12亿元。

项目预算为24.95亿元，本期转入固定资产1,501.91万元，目前该项目累计投入占预算比例已达983000.00%，已大幅超出预算。项目工程进度为999900.00%。

2023年，海油工程的合同资产合计28.12亿元，占总资产的6.50%，相较于年初的47.53亿元大幅减少40.83%。

主要原因是工程承包业务形成的已完工未结算资产减少19.40亿元。

海油工程属于海洋油气工程服务行业，专注于海上油气田开发的全产业链工程总承包。 海洋油气工程行业近三年在能源安全战略驱动下保持稳定增长，2024年国内深海油气开发投资规模突破800亿元，年复合增长率达7.3%。未来行业将加速向深水、超深水领域拓展，同时向绿色低碳技术融合方向转型，预计2025-2030年深海装备制造和数字化工程服务的市场空间将扩大至年均1200亿元以上。

海油工程是国内海洋油气工程领域绝对龙头，国内市场占有率超60%，亚太地区总承包市场份额排名第一，2024年承接的深海浮式生产平台订单占全球同类项目总量的23%。

从2019年至今，公司员工人数整体持续增长，从2019年的7805人上升至2023年的9755人。

本期企业员工构成情况如下：生产人员3089人，技术人员4754人。

近5年公司净利润持续增长，2023年净利润16.30亿元，较上期有所增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润16.91亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示HYSY278软铺改造、临港基地建设项目（一期）投产，有望能够优化并提升后续盈利状况。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中处于中等水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，海油工程近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，海油工程的PE-TTM是13.60，而油气及炼化工程行业的PE-TTM是20.95，海油工程的PE-TTM相比油气及炼化工程行业的PE-TTM较低。