根据文灿股份2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收51.02亿元，同比基本持平。扣非净利润4,484.23万元，同比大幅下降82.55%。文灿股份2023年年度净利润5,043.27万元，业绩同比大幅下降78.77%。

公司的主营业务为铝合金铸件，其中汽车类为第一大收入来源，占比96.27%。

2023年公司毛利率从去年同期的18.47%，同比下降到了今年的14.97%，主要是因为汽车类本期毛利率15.22%，去年同期为18.63%，同比下降18.3%。

2023年年度，文灿股份营业总收入为51.02亿元，去年同期为52.30亿元，同比基本持平，净利润为5,043.27万元，去年同期为2.38亿元，同比大幅下降78.77%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然营业外利润本期为-1,415.63万元，去年同期为-5,042.20万元，亏损有所减小；

但是主营业务利润本期为1.20亿元，去年同期为3.58亿元，同比大幅下降。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2023年年度主营业务利润为1.20亿元，去年同期为3.58亿元，同比大幅下降66.30%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为51.02亿元，同比有所下降2.45%；（2）管理费用本期为3.09亿元，同比小幅增长10.14%；（3）毛利率本期为14.97%，同比下降了3.50%。

文灿股份2023年年度非主营业务利润为-4,016.25万元，去年同期为-9,365.97万元，亏损有所减小。

本期财务费用为8,753.13万元，同比增长24.84%。财务费用增长的原因是：虽然利息收入本期为1,235.62万元，去年同期为296.26万元，同比大幅增长了近3倍，但是利息支出本期为1.13亿元，去年同期为8,732.25万元，同比增长了29.51%。

2023年文灿股份固定资产合计27.71亿元，占总资产的35.82%，相比期初的25.58亿元小幅增长了8.35%。

其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增5.54亿元，主要为在建工程转入的5.33亿元，占比96.19%。

在此之中：机器设备(南通雄邦)转入1.17亿元，机器设备（江苏文灿）转入6,490.80万元，机器设备（天津雄邦）转入5,863.15万元，机器设备（重庆文灿）转入4,498.83万元。

该项目项目预算为1.26亿元，本期投入6,690.13万元，项目本期转入固定资产1.17亿元，期末账面余额7,971.17万元。

该项目项目预算为1.54亿元，本期投入5,143.22万元，项目本期转入固定资产6,490.80万元，期末账面余额1.35亿元。

该项目项目预算为3.00亿元，本期投入7,296.02万元，项目本期转入固定资产5,863.15万元，期末账面余额1.13亿元。

该项目项目预算为1.74亿元，本期投入1.31亿元，项目本期转入固定资产4,498.83万元，期末账面余额1.14亿元。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,762.53万元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,142.77万元。

(2)本期共收到政府补助3,516.55万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下7,238.69万元，留存计入以后年度利润。

2023年，文灿股份资产减值损失6,327.70万元，导致企业净利润从盈利1.14亿元下降至盈利5,043.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计6,073.54万元。

其中，库存商品，在产品本期分别计提6,221.26万元，1,447.09万元。

目前，库存商品，在产品的账面价值仍分别为4.15亿元，1.29亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为6.19，在2021年到2023年文灿股份存货周转率从7.10小幅下降到了6.19，存货周转天数从50天增加到了58天。2023年文灿股份存货余额合计6.81亿元，占总资产的9.16%，同比去年的7.23亿元小幅下降了5.87%。

从存货分类来看，库存商品占存货的比例最大，达到61.12%；其次，在产品占比18.48%，余额同比减少9.40%。

2023年，文灿股份在建工程余额合计11.27亿元，较去年的8.11亿元大幅增长了38.90%。主要在建的重要工程是LeBélierSMA、机器设备（江苏文灿）等。

在建工程本期新增投入金额为2.19亿元，其中追加投入LeBélierSMA、机器设备（重庆文灿）等4.90亿元，新项目投入安徽厂房6,999.58万元。

在2023年年报告期末，文灿股份形成的商誉为2.82亿元，占净资产的8.75%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为百炼集团。

2020年，企业斥资11.94亿元的对价收购百炼集团61.96%的股份，但其61.96%股份所对应的可辨认净资产公允价值为8.97亿元，这笔收购所形成的溢价率为33.18%，形成了2.97亿元的商誉，占当年净资产的11.53%。

文灿股份属于汽车零部件行业，专注于铝合金精密压铸件的研发与生产，产品应用于新能源车车身结构及三电系统。 汽车轻量化及新能源车渗透率提升推动铝合金压铸行业增长，近三年市场规模年均复合增速超15%，2024年行业规模突破2000亿元。未来一体化压铸技术普及将加速行业集中度提升，高压铸造、材料工艺创新成为竞争焦点，预计2026年市场空间达2800亿元。

文灿股份为国内铝合金压铸领域第二梯队企业，新能源车领域市占率约4%-5%，在一体化压铸领域率先实现技术突破，但2023年营收51.01亿元同比下降2.45%，毛利率承压导致净利润同比下滑78.77%，规模效应弱于头部厂商。

2019-2022年公司净利润持续增长，2023年净利润5,043.27万元，较上期大幅下降。

2019-2022年公司主营利润持续增长，由于营收和毛利率的同步下降，2023年主营利润1.20亿元，较去年同期大幅下降。

值得一提的是，2023年年报显示机器设备(南通雄邦)、机器设备（江苏文灿）等阶段性投产5.33亿元，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于较低水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，文灿股份近期的市盈率在历史上处在较低的水平。

在2024年10月11日，文灿股份的PE-TTM是61.77，而其他汽车零部件行业的PE-TTM是23.54，文灿股份的PE-TTM远高于其他汽车零部件行业的PE-TTM。