根据诚益通2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收11.76亿元，同比增长20.63%。扣非净利润1.49亿元，同比大幅增长31.20%。诚益通2023年年度净利润1.68亿元，业绩同比大幅增长33.26%。本期经营活动产生的现金流净额为1,509.69万元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为医药生物自动化，占比高达72.33%，主要产品包括控制系统和康复医疗器械两项，其中控制系统占比57.87%，康复医疗器械占比27.67%。

2023年公司营收11.76亿元，与去年同期的9.74亿元相比，增长了20.63%。

营收增长的主要原因是：

（1）控制系统本期营收6.80亿元，去年同期为5.17亿元，同比大幅增长了31.65%。

（2）康复医疗器械本期营收3.25亿元，去年同期为2.71亿元，同比增长了19.89%。

2023年公司毛利率从去年同期的41.57%，同比小幅增长到了今年的42.93%，主要是因为控制系统本期毛利率33.09%，去年同期为32.86%，同比增长0.7%。

产品毛利率方面，2020-2023年控制系统毛利率呈增长趋势，从2020年的26.44%，增长到2023年的33.09%，2020-2023年康复医疗器械毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的63.24%，小幅增长到2023年的72.20%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的73.48%。2023年直销营收8.64亿元，相较于去年增长21.56%，同期毛利率为32.61%，同比上涨1.93个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的22.63%，此前2021-2022年，前五大客户集中度分别为13.81%、21.63%，总体呈增长趋势。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从23.08%下降至15.21%，锐减34%。

本期净利润为1.68亿元，去年同期1.26亿元，同比大幅增长33.26%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失5,761.41万元，去年同期损失1,895.21万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为2.05亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长。

净利润从2018年年度到2020年年度呈现下降趋势，从1.04亿元下降到6,186.84万元，而2020年年度到2023年年度呈现上升状态，从6,186.84万元增长到1.68亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。

2023年年度主营业务利润为2.05亿元，去年同期为1.36亿元，同比大幅增长50.74%。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.76亿元，同比增长20.63%；（2）毛利率本期为42.93%，同比小幅增长了1.36%。

本期财务费用为2,039.06万元，同比大幅增长82.55%。财务费用大幅增长的原因是：

（1）利息费用本期为2,205.16万元，去年同期为1,462.38万元，同比大幅增长了50.79%。

（2）汇兑收益本期为164.31万元，去年同期为543.49万元，同比大幅下降了69.77%。

2023年年度，诚益通净利润为1.68亿元，去年同期为1.26亿元，同比大幅增长33.26%。净现金流为6,079.21万元，去年同期为-6,326.10万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）经营性应收项目的减少本期为-3.58亿元，去年同期为-8,649.06万元，同比大幅下降3.14倍；（2）偿还债务支付的现金本期为4.56亿元，同比大幅增长99.41%。

但是（1）取得借款收到的现金本期为6.06亿元，同比大幅增长87.64%；（2）存货的减少本期为1.28亿元，去年同期为-5,570.53万元，由负转正。

从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1，这可能表明企业的净利润质量堪忧。

本期净利润为1.68亿元，而经营现金流净额为1,509.69万元。净利润大于经营现金流净额的主要原因为：与经营无关的费用与亏损为-2.66亿元，这部分亏损在净利润调整为经营现金流量表时要加上。

2023年，企业应收账款合计8.50亿元，占总资产的24.97%，相较于去年同期的5.35亿元大幅增长了58.74%。

2023年，企业信用减值损失5,761.41万元，导致企业净利润从盈利2.25亿元下降至盈利1.68亿元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计5,688.15万元。

应收账款坏账准备中计提的坏账准备共计5,688.15万元，占整个应收账款坏账准备的100.00%。

其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提441.47万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提5,051.88万元。

其中，按单项计提主要是企业对上海派可瑞包装设备有限公司计提了469.54万元的减值准备。

本期主要为2至3年新增坏账准备2,017.55万元。

本期，企业应收账款周转率为1.70。在2021年到2023年，企业应收账款周转率从2.35下降到了1.70，平均回款时间从153天增加到了211天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为61.48%，28.57%和9.95%。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2022年至2023年从55.04%小幅上涨到61.48%。

2023年企业存货周转率为1.09，在2022年到2023年诚益通存货周转率从0.87提升到了1.09，存货周转天数从413天减少到了330天。2023年诚益通存货余额合计5.53亿元，占总资产的16.37%，同比去年的6.79亿元大幅下降了18.53%。

从存货分类来看，在产品占存货的比例最大，达到55.00%，余额同比减少34.81%；其次，库存商品占比31.87%，余额同比增长28.72%。

2023年，诚益通在建工程余额合计2.62亿元，较去年的1.80亿元大幅增长了45.54%。主要在建的重要工程是粉粒体工程及口服固体制剂智能装备数字化生产建设项目。

在建工程本期新增投入金额为8,199.71万元，其中追加投入粉粒体工程及口服固体制剂智能装备数字化生产建设项目8,199.71万元。

在2023年年报告期末，诚益通形成的商誉为5.2亿元，占净资产的24.01%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为广州龙之杰科技集团有限公司和北京诚益通博日鸿智能装备技术有限公司。

2023年诚益通固定资产合计3.65亿元，占总资产的10.73%，同比去年的3.04亿元增长了20.02%。

其中，固定资产的增加主要是因为投资性房地产转入所导致的，本期企业固定资产新增8,921.88万元，主要为投资性房地产转入的5,766.02万元，占比64.63%。

诚益通属于脑机接口行业，核心业务涵盖医疗康复设备及工业自动化解决方案。 脑机接口行业近三年呈现技术突破与商业化加速趋势，全球市场规模年复合增长率超25%，2025年预计突破300亿元。医疗领域（如神经康复、智能假肢）占据主导份额，未来将向消费电子、人机交互场景延伸，政策支持及跨学科融合推动产业链成熟。

诚益通在国内脑机接口医疗细分领域处于第二梯队，2024年医疗康复设备营收占比约18%，尚未进入行业前五，其核心优势集中在神经电刺激产品线，工业自动化业务与脑机接口协同性较弱。

公司上市10年来虽然坚持分红6年，但累计分红金额仅4,641.54万元，而累计募资金额却有7.98亿元。

近4年公司净利润持续增长，2023年净利润1.68亿元，较上期大幅增长。

公司主营利润近4年持续增长，由于营收和毛利率的同步增长，2023年主营利润2.05亿元，较去年同期大幅增长。

值得一提的是，2023年年报显示新增投入粉粒体工程及口服固体制剂智能装备数字化生产建设项目，有望实现后期盈利的增加。

总体来说，公司盈利能力较好，在行业中也处于较高水平。

近五年PE-TTM（截止至2024年10月11日）

可以看到，诚益通近期的市盈率在历史上处在很低的水平。

在2024年10月11日，诚益通的PE-TTM是18.97，而其他通用设备行业的PE-TTM是23.96，诚益通低于其他通用设备行业的PE-TTM。