根据德明利2023年年度财报披露，2023年年度，公司实现营收17.76亿元，同比大幅增长49.15%。扣非净利润1,493.67万元，同比增长26.66%。德明利2023年年度净利润2,582.34万元，业绩同比大幅下降61.70%。本期经营活动产生的现金流净额为-10.15亿元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为存储行业，占比高达99.68%，主要产品包括移动存储类产品和固态硬盘类产品两项，其中移动存储类产品占比58.26%，固态硬盘类产品占比38.61%。

2023年公司营收17.76亿元，与去年同期的11.91亿元相比，大幅增长了49.15%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）移动存储类产品本期营收10.35亿元，去年同期为7.07亿元，同比大幅增长了46.31%。

（2）固态硬盘类产品本期营收6.86亿元，去年同期为4.48亿元，同比大幅增长了52.98%。

从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2023年国内销售4.84亿元，同比大幅下降20.09%，同期海外销售12.92亿元，同比大幅增长120.97%。

在销售模式上，企业主要渠道为渠道分销，占主营业务收入的54.71%。2023年渠道分销营收9.72亿元，相较于去年增长81.56%，同期毛利率为19.74%，同比上涨4.63个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的24.92%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的54.13%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2023年第一大供应商占年度采购的比例高达23.02%。第二大供应商占比9.91%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从62.35%下降至54.13%，减少13%。

2023年年度，德明利营业总收入为17.76亿元，去年同期为11.91亿元，同比大幅增长49.15%，净利润为2,582.34万元，去年同期为6,742.73万元，同比大幅下降61.70%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为6,015.59万元，去年同期为4,935.44万元，同比增长；

但是（1）投资收益本期为-213.91万元，去年同期为3,301.60万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失4,709.79万元，去年同期损失3,171.50万元，同比大幅下降；（3）其他收益本期为575.84万元，去年同期为1,872.86万元，同比大幅下降。

净利润从2017年年度到2021年年度呈现上升趋势，从746.49万元增长到9,816.89万元，而2021年年度到2023年年度呈现下降状态，从9,816.89万元下降到2,582.34万元。

2023年年度主营业务利润为6,015.59万元，去年同期为4,935.44万元，同比增长21.89%。

虽然毛利率本期为16.66%，同比小幅下降了0.53%，不过营业总收入本期为17.76亿元，同比大幅增长49.15%，推动主营业务利润同比增长。

德明利2023年年度非主营业务利润为-4,504.08万元，去年同期为1,627.20万元，由盈转亏。

本期财务费用为4,889.09万元，同比大幅增长70.59%。归因于利息支出本期为3,793.20万元，去年同期为1,686.32万元，同比大幅增长了124.94%。

本期管理费用为5,789.54万元，同比增长17.27%。管理费用增长的原因是：虽然折旧及摊销本期为706.30万元，去年同期为1,293.45万元，同比大幅下降了45.39%，但是职工薪酬本期为3,524.31万元，去年同期为2,113.38万元，同比大幅增长了66.76%。

2023年年度，德明利净现金流为2.22亿元，去年同期为-4,954.29万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然（1）存货的减少本期为-11.70亿元，去年同期为-2.15亿元，同比大幅下降4.44倍；（2）偿还债务支付的现金本期为10.24亿元，同比大幅增长110.82%；（3）吸收投资所收到的现金本期为2,671.56万元，同比大幅下降94.98%。

但是取得借款收到的现金本期为22.24亿元，同比大幅增长3.00倍。

2023年年度，公司的其他收益为575.84万元，占净利润比重为22.30%，较去年同期减少69.25%。

2023年，企业应收账款合计4.23亿元，占总资产的12.85%，相较于去年同期的3.98亿元小幅增长了6.15%。

2023年，企业信用减值损失606.75万元，导致企业净利润从盈利3,189.09万元下降至盈利2,582.34万元，其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素，合计526.57万元。

企业应收账款坏账损失中全部为账龄分析法组合，合计526.57万元。在账龄分析法组合中，主要为新计提的坏账准备526.57万元。

本期主要为7至12个月新增坏账准备172.14万元。

本期，企业应收账款周转率为4.39。同比去年无明显变化，企业增长的经营状况稳定。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为94.42%，4.94%和0.64%。

从账龄趋势情况来看，企业一年以内应收账占比，从2022年的98.37%小幅下降到2023年的94.42%。

2023年，德明利资产减值损失4,709.79万元，导致企业净利润从盈利7,292.13万元下降至盈利2,582.34万元，其中主要是存货跌价准备减值合计4,709.79万元。

其中，库存商品，半成品本期分别计提2,564.72万元，1,389.49万元。

目前，库存商品，半成品的账面价值仍分别为3.49亿元，3.81亿元，应注意后续的减值风险。

2023年企业存货周转率为1.09，在2019年度到2023年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从202天增加到了330天，企业存货周转能力下降，2023年德明利存货余额合计19.32亿元，占总资产的59.56%，同比去年的7.55亿元大幅增长了155.74%。