菲利华(300395)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
湖北菲利华石英玻璃股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“邓家贵”。公司主要从事新材料产品及装备的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务；石英材料、玻璃材料、特种纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。
根据菲利华2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.06亿元，同比基本持平。扣非净利润9,494.62万元，同比大幅增长93.28%。菲利华2025年第一季度净利润9,601.46万元，业绩同比增长21.97%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为非金属矿物制品业，主要产品包括石英玻璃材料和石英玻璃制品两项，其中石英玻璃材料占比60.28%，石英玻璃制品占比37.69%。
1、石英玻璃材料
2024年石英玻璃材料营收10.50亿元，同比去年的13.36亿元下降了21.43%。同期，2024年石英玻璃材料毛利率为52.42%，同比去年的60.34%小幅下降了13.13%。
2、石英玻璃制品
2024年石英玻璃制品营收6.56亿元，同比去年的6.81亿元小幅下降了3.56%。2019年-2024年石英玻璃制品毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的39.17%，大幅下降到了2024年的26.84%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长21.97%
本期净利润为9,601.46万元，去年同期7,871.90万元，同比增长21.97%。
净利润同比增长的原因是：
虽然（1）其他收益本期为1,314.49万元，去年同期为3,116.35万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-406.94万元，去年同期为330.84万元，由盈转亏。
但是主营业务利润本期为1.00亿元，去年同期为6,040.89万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长66.27%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.06亿元 | 4.10亿元 | -0.97% |
| 营业成本 | 2.03亿元 | 2.48亿元 | -17.90% |
| 销售费用 | 478.62万元 | 516.13万元 | -7.27% |
| 管理费用 | 3,341.44万元 | 3,442.53万元 | -2.94% |
| 财务费用 | -133.16万元 | 14.28万元 | -1032.38% |
| 研发费用 | 6,135.61万元 | 5,945.18万元 | 3.20% |
| 所得税费用 | 1,258.53万元 | 1,515.34万元 | -16.95% |
2025年一季度主营业务利润为1.00亿元，去年同期为6,040.89万元，同比大幅增长66.27%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于毛利率本期为49.96%，同比增长了10.32%。
3、净现金流由负转正
2025年一季度，菲利华净现金流为1.82亿元，去年同期为-2,065.32万元，由负转正。
全球排名
截止到2025年6月20日，菲利华近十二个月的滚动营收为17亿元，在石英材料行业中，菲利华的全球营收规模排名为3名，全国排名为1名。
石英材料营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Seiko Epson 精工爱普生 | 675 | 6.48 | 27 | -15.75 |
| 晶技 TXC | 31 | -5.97 | 5.21 | -11.82 |
| 菲利华 | 17 | 12.49 | 3.14 | -5.31 |
| 石英股份 | 12 | 8.00 | 3.34 | 5.89 |
| 欧晶科技 | 9.47 | 3.72 | -5.36 | -- |
| 泰晶科技 | 8.21 | -12.86 | 0.88 | -28.99 |
| 惠伦晶体 | 5.51 | -5.61 | -1.89 | -- |
| 中旗新材 | 5.32 | -9.77 | 0.31 | -39.99 |
| 晶赛科技 | 5.25 | 3.41 | 0.06 | -55.11 |
| 凯德石英 | 3.06 | 22.68 | 0.33 | -6.16 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
菲利华属于非金属矿物制品业，专注于高端石英玻璃材料及制品的研发与制造。 非金属矿物制品业近三年受半导体、航空航天及光通信领域需求驱动，市场规模持续扩大。高端石英材料国产化率提升，2025年全球半导体用石英材料市场规模预计突破50亿美元，年复合增长率超8%。未来行业将聚焦高纯度、大尺寸产品技术突破，叠加新能源及光通信领域需求扩张，市场空间有望进一步增长。
2、市场地位及占有率
菲利华为国内石英玻璃行业龙头企业，半导体用石英材料市占率约20%，全球第五家通过国际三大半导体设备商认证，航空航天用石英纤维国内市场占有率超60%，主导多项国家重大专项材料供应。
3、主要竞争对手
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