垒知集团(002398)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
垒知控股集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“蔡永太”。公司主营业务是综合技术服务及外加剂新材料。公司主要产品或服务包括：建设综合技术服务、各项检测技术服务、外加剂新材料、商品混凝土、蒸压加气混凝土砌块、特种工程施工、软件技术服务等。
根据垒知集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收5.30亿元，同比基本持平。扣非净利润3,196.81万元，同比小幅下降8.01%。垒知集团2025年第一季度净利润3,690.20万元，业绩同比小幅下降11.24%。
2024年公司的主要业务为新型建筑材料，占比高达81.3%，主要产品包括外加剂新材料和技术服务两项，其中外加剂新材料占比74.71%，技术服务占比12.58%。
2021年-2024年外加剂新材料营收呈大幅下降趋势，从2021年的30.68亿元，大幅下降到2024年的19.55亿元。2024年外加剂新材料毛利率为19.18%，同比去年的24.2%下降了20.74%。
2021年-2024年技术服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的5.12亿元，大幅下降到2024年的3.29亿元。2024年技术服务毛利率为38.6%，同比去年的32.62%增长了18.33%。
本期净利润为3,690.20万元，去年同期4,157.55万元，同比小幅下降11.24%。
虽然所得税费用本期支出489.35万元，去年同期支出669.12万元，同比下降；
但是（1）其他收益本期为296.21万元，去年同期为771.42万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为1,668.97万元，去年同期为1,825.75万元，同比小幅下降；（3）信用减值损失本期收益1,105.02万元，去年同期收益1,233.72万元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
5.30亿元 |
5.20亿元 |
1.78% |
| 营业成本 |
4.16亿元 |
3.91亿元 |
6.34% |
| 销售费用 |
3,285.69万元 |
3,717.16万元 |
-11.61% |
| 管理费用 |
2,946.55万元 |
3,213.87万元 |
-8.32% |
| 财务费用 |
313.85万元 |
479.90万元 |
-34.60% |
| 研发费用 |
2,804.50万元 |
3,339.27万元 |
-16.02% |
| 所得税费用 |
489.35万元 |
669.12万元 |
-26.87% |
2025年一季度主营业务利润为1,668.97万元，去年同期为1,825.75万元，同比小幅下降8.59%。
| 主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
| 毛利率 |
21.51% |
-3.37% |
研发费用 |
2,804.50万元 |
-16.02% |
| |
|
|
营业总收入 |
5.30亿元 |
1.78% |
垒知集团2025年一季度非主营业务利润为2,510.58万元，去年同期为3,000.92万元，同比下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,668.97万元 |
45.23% |
1,825.75万元 |
-8.59% |
| 投资收益 |
977.78万元 |
26.50% |
888.28万元 |
10.08% |
| 信用减值损失 |
1,105.02万元 |
29.95% |
1,233.72万元 |
-10.43% |
| 其他 |
462.73万元 |
12.54% |
908.20万元 |
-49.05% |
| 净利润 |
3,690.20万元 |
100.00% |
4,157.55万元 |
-11.24% |
截止到2025年6月20日，垒知集团近十二个月的滚动营收为26亿元，在混凝土外加剂行业中，垒知集团的全球营收规模排名为3名，全国排名为3名。
混凝土外加剂营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 奥克股份 |
43 |
-13.91 |
-1.59 |
-- |
| 苏博特 |
36 |
-7.70 |
0.96 |
-43.54 |
| 垒知集团 |
26 |
-18.96 |
0.49 |
-43.42 |
| 海螺材料科技 |
24 |
15.75 |
1.26 |
-1.04 |
| 红墙股份 |
6.75 |
-24.22 |
0.49 |
-24.38 |
| 科隆股份 |
6.32 |
-16.59 |
-0.50 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
垒知集团属于建筑材料行业中的新型建材及工程技术服务领域，聚焦混凝土外加剂、建筑检测与认证服务。 近三年，我国建筑材料行业受房地产调控与基建投资结构调整影响，整体增速趋缓，但绿色建材、装配式建筑及功能性材料需求持续增长。2024年行业规模预计突破8.5万亿元，复合增长率约4.5%，未来市场空间将向低碳环保（年需求增速超15%）、高性能材料（2025年渗透率或达35%）及数字化检测服务（市场规模年均增长12%）集中。
垒知集团为混凝土外加剂领域头部企业，2024年市占率约9.2%，位列全国前三；其建筑检测业务在华东及华南区域占有率超18%，综合技术服务收入占行业营收比重达6.5%。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 垒知集团（002398） |
混凝土外加剂与检测服务提供商 |
2024年外加剂业务营收占比62%，检测服务华东市占率19% |
| 苏博特（603916） |
高性能混凝土外加剂龙头企业 |
2025年外加剂市占率11.7%，高铁基建领域供货规模达28亿元 |
| 红墙股份（002809） |
区域性混凝土外加剂供应商 |
华南区域市占率14%，2024年大客户战略带动营收增长23% |
| 科顺股份（300737） |
建筑防水与建材综合服务商 |
防水材料市占率8.5%，2025年绿色建材营收占比提升至41% |
| 东方雨虹（002271） |
防水材料行业龙头 |
2024年防水材料市占率32%，持股垒知集团子公司科之杰新材料9.8%股权 |
