万朗磁塑(603150)2025年一季报深度解读：所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降
安徽万朗磁塑股份有限公司于2022年上市。公司一直致力于高分子改性材料、磁性材料的研发及应用，以及相关产品的研发、生产、加工和销售，主要产品包括冰箱门封、吸塑、注塑和组件部装等，其中主导产品为冰箱门封。
根据万朗磁塑2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9.09亿元，同比增长23.54%。扣非净利润3,512.57万元，同比小幅增长5.61%。万朗磁塑2025年第一季度净利润2,924.60万元，业绩同比下降16.78%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为制造业，其中家电零部件为第一大收入来源，占比76.60%。
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 家电零部件 | 25.92亿元 | 76.6% | 24.20% |
| 家电产品 | 2.61亿元 | 7.72% | 1.02% |
| 其他 | 2.11亿元 | 6.24% | 15.02% |
| 汽车零部件 | 2,811.88万元 | 0.83% | 11.60% |
| 其他业务 | 2.91亿元 | 8.61% | - |
所得税费用收益较去年同期大幅下降导致净利润同比下降
1、营业总收入同比增加23.54%，净利润同比降低16.78%
2025年一季度，万朗磁塑营业总收入为9.09亿元，去年同期为7.36亿元，同比增长23.54%，净利润为2,924.60万元，去年同期为3,514.16万元，同比下降16.78%。
净利润同比下降的原因是：
虽然资产减值损失本期损失406.55万元，去年同期损失553.19万元，同比下降；
但是（1）所得税费用本期支出1,154.47万元，去年同期支出485.94万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为3,959.74万元，去年同期为4,084.92万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降3.07%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9.09亿元 | 7.36亿元 | 23.54% |
| 营业成本 | 7.07亿元 | 5.75亿元 | 22.86% |
| 销售费用 | 2,406.63万元 | 1,539.39万元 | 56.34% |
| 管理费用 | 9,118.35万元 | 6,490.75万元 | 40.48% |
| 财务费用 | 1,326.38万元 | 1,380.93万元 | -3.95% |
| 研发费用 | 2,708.71万元 | 2,026.85万元 | 33.64% |
| 所得税费用 | 1,154.47万元 | 485.94万元 | 137.57% |
2025年一季度主营业务利润为3,959.74万元，去年同期为4,084.92万元，同比小幅下降3.07%。
全球排名
截止到2025年6月20日，万朗磁塑近十二个月的滚动营收为34亿元，在家电零部件行业中，万朗磁塑的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
家电零部件营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 三花智控 | 279 | 20.38 | 31 | 22.55 |
| 香农芯创 | 243 | 38.15 | 2.64 | 5.66 |
| 德业股份 | 112 | 39.05 | 30 | 72.32 |
| 华翔股份 | 38 | 5.26 | 4.71 | 12.78 |
| 东方电热 | 37 | 10.01 | 3.18 | 22.29 |
| 万朗磁塑 | 34 | 31.81 | 1.39 | -0.19 |
| 康盛股份 | 26 | 3.23 | -0.98 | -- |
| 奇精机械 | 20 | -0.02 | 0.67 | -8.80 |
| 热威股份 | 19 | 2.20 | 3.00 | 8.98 |
| 朗迪集团 | 19 | 1.35 | 1.72 | 5.46 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
万朗磁塑属于家电零部件制造行业，聚焦冰箱门封条等核心产品的研发与生产。 家电零部件行业近三年受家电智能化、节能化升级驱动，市场规模稳步增长，2023年国内市场规模超800亿元，年复合增长率约5%。未来趋势集中于材料创新（如环保TPE替代PVC）、全球化供应链整合及定制化服务能力提升，预计2025年全球市场空间将突破1200亿元，其中高端密封技术及模块化组件需求显著增加。
2、市场地位及占有率
万朗磁塑是国内冰箱门封条细分领域龙头企业，2024年国内市场占有率超35%，稳居行业首位，其产品覆盖国内外头部家电品牌，并凭借“单项冠军”技术优势持续巩固竞争壁垒。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 万朗磁塑（603150） | 国内冰箱门封条龙头，覆盖全球家电品牌供应链 | 2025年冰箱门封条市占率超35%，发明专利80余项主导行业标准 |
| 海信家电（000921） | 综合性家电制造商，涵盖冰箱整机及核心零部件 | 2024年冰箱业务营收占比42%，核心部件自供率超60% |
| 长虹美菱（000521） | 冰箱整机与冷链设备供应商，布局上游零部件 | 2024年冷链零部件营收规模达28亿元，同比增12% |
| 三花智控（002050） | 制冷控制元器件全球龙头，拓展家电节能组件 | 2025年阀类产品全球市占率超50%，家电部件营收同比增18% |
| 盾安环境（002011） | 制冷配件及设备供应商，聚焦环保冷媒技术 | 2024年制冷配件业务营收占比55%，客户覆盖主流整机厂商 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润2,924.60万元，较上期有所下降。
2025年一季度主营利润3,959.74万元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中属于落后地位。
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