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分析报告

安克创新(300866)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

安克创新科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“阳萌”。公司主营业务是自有品牌的移动设备周边产品、智能硬件产品等消费电子产品的自主研发、设计和销售。公司的主要产品为移动电源系列部分产品、USB充电器系列部分产品、充电线材系列部分产品、无线耳机系列部分产品、无线音箱系列部分产品、智能创新类产品。

根据安克创新2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收59.93亿元,同比大幅增长36.91%。扣非净利润4.40亿元,同比大幅增长39.36%。安克创新2025年第一季度净利润5.24亿元,业绩同比大幅增长60.85%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.88亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为消费电子业,主要产品包括充电储能类、智能创新类、智能影音类三项,充电储能类占比51.26%,智能创新类占比25.64%,智能影音类占比23.04%。

1、充电储能类

2020年-2024年充电储能类营收呈大幅增长趋势,从2020年的41.44亿元,大幅增长到2024年的126.67亿元。2024年充电储能类毛利率为41.46%,同比去年的42.26%基本持平。

2024年,该产品名称由“充电储能类产品”变更为“充电储能类”。

2、智能创新类

2024年智能创新类营收63.36亿元,同比去年的45.41亿元大幅增长了39.53%。同期,2024年智能创新类毛利率为46.48%,同比去年的46.5%基本持平。

2024年,该产品名称由“智能创新类产品”变更为“智能创新类”。

3、智能影音类

2024年智能影音类营收56.92亿元,同比去年的42.85亿元大幅增长了32.84%。同期,2024年智能影音类毛利率为45.4%,同比去年的43.52%小幅增长了4.32%。

2024年,该产品名称由“智能影音类产品”变更为“智能影音类”。

PART 2
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净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负

1、净利润同比大幅增长60.85%

本期净利润为5.24亿元,去年同期3.26亿元,同比大幅增长60.85%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)主营业务利润本期为5.52亿元,去年同期为4.32亿元,同比增长;(2)投资收益本期为7,493.61万元,去年同期为750.26万元,同比大幅增长。

2、主营业务利润同比增长27.93%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 59.93亿元 43.78亿元 36.91%
营业成本 34.00亿元 24.02亿元 41.50%
销售费用 12.80亿元 9.78亿元 30.83%
管理费用 2.25亿元 1.88亿元 19.47%
财务费用 -2,281.63万元 112.85万元 -2121.83%
研发费用 5.54亿元 3.72亿元 48.95%
所得税费用 5,642.29万元 6,407.67万元 -11.95%

2025年一季度主营业务利润为5.52亿元,去年同期为4.32亿元,同比增长27.93%。

虽然毛利率本期为43.28%,同比小幅下降了1.84%,不过营业总收入本期为59.93亿元,同比大幅增长36.91%,推动主营业务利润同比增长。

3、净现金流由正转负

2025年一季度,安克创新净现金流为-2.71亿元,去年同期为2,220.29万元,由正转负。

净现金流由正转负原因是:


净现金流下降项目 本期值 同比增减 净现金流增长项目 本期值 同比增减
购买商品、接受劳务支付的现金 39.51亿元 40.23% 销售商品、提供劳务收到的现金 53.05亿元 29.06%
支付的其他与投资活动有关的现金 12.18亿元 68.11% 收到其他与投资活动有关的现金 13.03亿元 252.11%
支付的其他与投资活动有关的现金 12.18亿元 68.11%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,安克创新近十二个月的滚动营收为247亿元,在电子产品配件行业中,安克创新的全球营收规模排名为1名,全国排名为1名。

电子产品配件营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
安克创新 247 25.26 21 29.14
奥海科技 64 14.80 4.65 10.61
绿联科技 62 21.42 4.62 15.94
显盈科技 8.73 15.30 0.08 -46.80
杰美特 7.62 2.13 0.07 -35.55

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

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