华润材料(301090)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
华润化学材料科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“中国华润有限公司”。公司主要从事聚酯材料及新材料的研发、生产和销售，是全球聚酯材料的领军企业。公司聚酯瓶片产品有聚酯瓶片(PET),特种聚酯(PETG)。
根据华润材料2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收30.36亿元，同比下降16.20%。扣非净利润-3,918.62万元，较去年同期亏损有所减小。华润材料2025年第一季度净利润-1,948.76万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为聚酯行业，占比高达99.92%，其中聚酯产品为第一大收入来源，占比83.51%。
1、聚酯产品
2024年聚酯产品营收150.78亿元，同比去年的162.95亿元小幅下降了7.47%。2022年-2024年聚酯产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的7.66%，大幅下降到了2024年的0.21%。
2、原料
2024年原料营收29.63亿元，同比去年的9.07亿元大幅增长了近2倍。同期，2024年原料毛利率为-6.1%，同比去年的11.3%大幅下降了153.98%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比降低16.20%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，华润材料营业总收入为30.36亿元，去年同期为36.23亿元，同比下降16.20%，净利润为-1,948.76万元，去年同期为-7,868.22万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然资产减值损失本期损失1,827.12万元，去年同期损失0.00元，；
但是主营业务利润本期为-3,403.32万元，去年同期为-9,957.79万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.36亿元 | 36.23亿元 | -16.20% |
| 营业成本 | 29.99亿元 | 36.51亿元 | -17.85% |
| 销售费用 | 1,001.34万元 | 2,065.56万元 | -51.52% |
| 管理费用 | 5,258.87万元 | 5,055.17万元 | 4.03% |
| 财务费用 | -817.82万元 | -1,903.00万元 | 57.03% |
| 研发费用 | 604.87万元 | 1,336.05万元 | -54.73% |
| 所得税费用 | -691.53万元 | 246.83万元 | -380.16% |
2025年一季度主营业务利润为-3,403.32万元，去年同期为-9,957.79万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为30.36亿元，同比下降16.20%，不过毛利率本期为1.22%，同比大幅增长了1.99%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
华润材料2025年一季度非主营业务利润为763.03万元，去年同期为2,336.40万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -3,403.32万元 | 174.64% | -9,957.79万元 | 65.82% |
| 投资收益 | 960.19万元 | -49.27% | 1,392.21万元 | -31.03% |
| 资产减值损失 | -1,827.12万元 | 93.76% | - | |
| 营业外收入 | 403.66万元 | -20.71% | 10.60万元 | 3708.11% |
| 其他收益 | 985.91万元 | -50.59% | 1,101.86万元 | -10.52% |
| 其他 | 259.34万元 | -13.31% | -116.49万元 | 322.63% |
| 净利润 | -1,948.76万元 | 100.00% | -7,868.22万元 | 75.23% |
全球排名
截止到2025年6月20日，华润材料近十二个月的滚动营收为181亿元，在塑料包装行业中，华润材料的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
塑料包装营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Amcor 安姆科 | 981 | 1.98 | 52 | -8.05 |
| Berry | 881 | -3.99 | 37 | -11.04 |
| Silgan | 421 | 1.03 | 20 | -8.35 |
| Sealed Air 希悦尔 | 388 | -0.86 | 19 | -19.47 |
| 华润材料 | 181 | 12.78 | -5.70 | -- |
| 万凯新材 | 172 | 21.59 | -3.00 | -- |
| 紫江企业 | 106 | 3.74 | 8.09 | 13.50 |
| 永新股份 | 35 | 5.25 | 4.68 | 13.98 |
| 力合科创 | 23 | -8.29 | 2.45 | -26.99 |
| 王子新材 | 20 | 4.66 | -0.69 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
华润材料属于化工新材料行业，专注于聚酯瓶片（PET）的研发、生产和销售。 近三年，聚酯瓶片行业产能快速扩张，2023年国内产能达1661万吨，同比增长34.93%，但需求增速滞后导致加工费同比下滑近50%。未来行业将加速整合，头部企业通过差异化产品（如PETG特种聚酯、PET泡沫）和低碳技术提升附加值，全球市场受贸易壁垒倒逼企业转向高壁垒领域和新兴市场拓展。
2、市场地位及占有率
华润材料是国内聚酯瓶片龙头企业，2023年产能210万吨，产销量分别达217.48万吨和243.61万吨，产销率112%，按销量计算市占率约14.7%，位居行业前三，客户涵盖可口可乐、农夫山泉等头部饮料企业。
3、主要竞争对手
请下载并登录APP，即可阅读全文
