华润材料(301090)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
华润化学材料科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“中国华润有限公司”。公司主要从事聚酯材料及新材料的研发、生产和销售，是全球聚酯材料的领军企业。公司聚酯瓶片产品有聚酯瓶片(PET),特种聚酯(PETG)。
根据华润材料2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收30.36亿元，同比下降16.20%。扣非净利润-3,918.62万元，较去年同期亏损有所减小。华润材料2025年第一季度净利润-1,948.76万元，业绩较去年同期亏损有所减小。
2024年公司的主要业务为聚酯行业，占比高达99.92%，其中聚酯产品为第一大收入来源，占比83.51%。
2024年聚酯产品营收150.78亿元，同比去年的162.95亿元小幅下降了7.47%。2022年-2024年聚酯产品毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的7.66%，大幅下降到了2024年的0.21%。
2024年原料营收29.63亿元，同比去年的9.07亿元大幅增长了近2倍。同期，2024年原料毛利率为-6.1%，同比去年的11.3%大幅下降了153.98%。
1、营业总收入同比降低16.20%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，华润材料营业总收入为30.36亿元，去年同期为36.23亿元，同比下降16.20%，净利润为-1,948.76万元，去年同期为-7,868.22万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然资产减值损失本期损失1,827.12万元，去年同期损失0.00元，；
但是主营业务利润本期为-3,403.32万元，去年同期为-9,957.79万元，亏损有所减小。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
30.36亿元 |
36.23亿元 |
-16.20% |
| 营业成本 |
29.99亿元 |
36.51亿元 |
-17.85% |
| 销售费用 |
1,001.34万元 |
2,065.56万元 |
-51.52% |
| 管理费用 |
5,258.87万元 |
5,055.17万元 |
4.03% |
| 财务费用 |
-817.82万元 |
-1,903.00万元 |
57.03% |
| 研发费用 |
604.87万元 |
1,336.05万元 |
-54.73% |
| 所得税费用 |
-691.53万元 |
246.83万元 |
-380.16% |
2025年一季度主营业务利润为-3,403.32万元，去年同期为-9,957.79万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为30.36亿元，同比下降16.20%，不过毛利率本期为1.22%，同比大幅增长了1.99%，推动主营业务利润亏损有所减小。
华润材料2025年一季度非主营业务利润为763.03万元，去年同期为2,336.40万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-3,403.32万元 |
174.64% |
-9,957.79万元 |
65.82% |
| 投资收益 |
960.19万元 |
-49.27% |
1,392.21万元 |
-31.03% |
| 资产减值损失 |
-1,827.12万元 |
93.76% |
|
- |
| 营业外收入 |
403.66万元 |
-20.71% |
10.60万元 |
3708.11% |
| 其他收益 |
985.91万元 |
-50.59% |
1,101.86万元 |
-10.52% |
| 其他 |
259.34万元 |
-13.31% |
-116.49万元 |
322.63% |
| 净利润 |
-1,948.76万元 |
100.00% |
-7,868.22万元 |
75.23% |
截止到2025年6月20日，华润材料近十二个月的滚动营收为181亿元，在塑料包装行业中，华润材料的全球营收规模排名为5名，全国排名为1名。
塑料包装营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Amcor 安姆科 |
981 |
1.98 |
52 |
-8.05 |
| Berry |
881 |
-3.99 |
37 |
-11.04 |
| Silgan |
421 |
1.03 |
20 |
-8.35 |
| Sealed Air 希悦尔 |
388 |
-0.86 |
19 |
-19.47 |
| 华润材料 |
181 |
12.78 |
-5.70 |
-- |
| 万凯新材 |
172 |
21.59 |
-3.00 |
-- |
| 紫江企业 |
106 |
3.74 |
8.09 |
13.50 |
| 永新股份 |
35 |
5.25 |
4.68 |
13.98 |
| 力合科创 |
23 |
-8.29 |
2.45 |
-26.99 |
| 王子新材 |
20 |
4.66 |
-0.69 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
华润材料属于化工新材料行业，专注于聚酯瓶片（PET）的研发、生产和销售。 近三年，聚酯瓶片行业产能快速扩张，2023年国内产能达1661万吨，同比增长34.93%，但需求增速滞后导致加工费同比下滑近50%。未来行业将加速整合，头部企业通过差异化产品（如PETG特种聚酯、PET泡沫）和低碳技术提升附加值，全球市场受贸易壁垒倒逼企业转向高壁垒领域和新兴市场拓展。
