大洋电机(002249)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比增长推动净利润同比大幅增长
中山大洋电机股份有限公司于2008年上市，实际控制人为“鲁楚平”。公司的主营业务为以建筑及家居电器电机产品为主的BHM事业部和以汽车用关键零部件为主的车辆事业集团（EVBG）两大事业板块。公司的主要产品为起动机及发电机、新能源汽车动力总成系统、磁性材料、汽车租赁、建筑及家居用电机。
根据大洋电机2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收31.62亿元，同比增长16.16%。扣非净利润2.80亿元，同比大幅增长42.82%。大洋电机2025年第一季度净利润2.94亿元，业绩同比大幅增长36.70%。
2024年建筑及家居用电机营收70.11亿元，同比去年的61.57亿元小幅增长了13.88%。同期，2024年建筑及家居用电机毛利率为25.22%，同比去年的25.96%基本持平。
2022年-2024年起动机及发电机营收呈大幅增长趋势，从2022年的23.18亿元，大幅增长到2024年的31.19亿元。2024年起动机及发电机毛利率为19.03%，同比去年的23.83%下降了20.14%。
2024年新能源车辆动力总成系统营收18.28亿元，同比去年的19.33亿元小幅下降了5.46%。同期，2024年新能源车辆动力总成系统毛利率为16.28%，同比去年的11.8%大幅增长了37.97%。
本期净利润为2.94亿元，去年同期2.15亿元，同比大幅增长36.70%。
虽然所得税费用本期支出5,742.92万元，去年同期支出3,984.57万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为2.82亿元，去年同期为2.31亿元，同比增长；（2）资产减值损失本期收益3,131.72万元，去年同期损失1,342.93万元，同比大幅增长；（3）投资收益本期为3,597.41万元，去年同期为2,155.16万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
31.62亿元 |
27.22亿元 |
16.16% |
| 营业成本 |
24.38亿元 |
21.06亿元 |
15.78% |
| 销售费用 |
6,484.79万元 |
8,464.28万元 |
-23.39% |
| 管理费用 |
2.38亿元 |
1.91亿元 |
24.47% |
| 财务费用 |
-3,942.58万元 |
-4,764.84万元 |
17.26% |
| 研发费用 |
1.63亿元 |
1.47亿元 |
11.02% |
| 所得税费用 |
5,742.92万元 |
3,984.57万元 |
44.13% |
2025年一季度主营业务利润为2.82亿元，去年同期为2.31亿元，同比增长22.17%。
主营业务利润同比增长主要是由于（1）营业总收入本期为31.62亿元，同比增长16.16%；（2）毛利率本期为22.90%，同比有所增长了0.26%。
大洋电机2025年一季度非主营业务利润为6,888.67万元，去年同期为2,368.36万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.82亿元 |
96.10% |
2.31亿元 |
22.17% |
| 投资收益 |
3,597.41万元 |
12.26% |
2,155.16万元 |
66.92% |
| 资产减值损失 |
3,131.72万元 |
10.67% |
-1,342.93万元 |
333.20% |
| 其他 |
601.84万元 |
2.05% |
1,836.01万元 |
-67.22% |
| 净利润 |
2.94亿元 |
100.00% |
2.15亿元 |
36.70% |
截止到2025年6月20日，大洋电机近十二个月的滚动营收为121亿元，在电机行业中，大洋电机的全球营收规模排名为7名，全国排名为2名。
电机营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Nidec 日本电产 |
1292 |
10.77 |
83 |
7.00 |
| Ametek 阿美特克 |
499 |
7.76 |
99 |
11.60 |
| Regal Rexnord 雷科达 |
434 |
60.14 |
14 |
1.15 |
| 德昌电机控股 Johnson Electric |
262 |
1.91 |
19 |
21.55 |
| 卧龙电驱 |
162 |
5.09 |
7.93 |
-7.07 |
| 东元 |
135 |
1.67 |
14 |
4.78 |
| 大洋电机 |
121 |
6.54 |
8.88 |
52.47 |
| Mabuchi Motor 万宝至马达 |
97 |
13.39 |
6.36 |
-3.44 |
| 信质集团 |
59 |
20.82 |
0.21 |
-53.08 |
| 佳电股份 |
49 |
17.17 |
2.56 |
6.32 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
大洋电机属于电机行业，专注于分马力电机、微特电机及新能源汽车动力总成系统的研发与生产。 近三年，电机行业在新能源、智能制造及家电升级驱动下加速发展，2025年全球市场规模预计突破2000亿美元。直流无刷电机因高效节能特性成为增长核心，年复合增长率超15%。未来，行业将向智能化、轻量化、高能效方向演进，政策推动下，新能源汽车及工业自动化领域需求持续释放，市场空间进一步扩大。
大洋电机在国内电机行业稳居前三，2024年市场占有率约8%，新能源汽车驱动电机领域市占率超12%。凭借专利数量领先（截至2023年累计申请65项直流无刷电机专利）及技术优势，其在高效节能电机细分市场占据头部地位。
