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中威电子(300270)2025年一季报深度解读:信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大

杭州中威电子股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“新乡市人民政府”。公司主营业务是安防视频监控传输技术及产品的研发、生产和销售。

根据中威电子2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1,380.49万元,同比大幅下降51.44%。扣非净利润-1,407.19万元,较去年同期亏损增大。中威电子2025年第一季度净利润-1,450.59万元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的核心业务有两块,一块是安防,一块是交通,主要产品包括系统集成和产品销售两项,其中系统集成占比60.64%,产品销售占比28.98%。

1、系统集成

2024年系统集成营收1.11亿元,同比去年的5,873.85万元大幅增长了88.44%。同期,2024年系统集成毛利率为23.4%,同比去年的9.65%大幅增长了142.49%。

2、产品销售

2022年-2024年产品销售营收呈大幅下降趋势,从2022年的1.56亿元,大幅下降到2024年的5,290.26万元。2024年产品销售毛利率为36.21%,同比去年的31.71%小幅增长了14.19%。

3、运维服务

2024年运维服务营收383.54万元,同比去年的443.46万元小幅下降了13.51%。同期,2024年运维服务毛利率为9.58%,同比去年的39.93%大幅下降了76.01%。

PART 2
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信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大

1、营业总收入同比下降51.44%,净利润亏损持续增大

2025年一季度,中威电子营业总收入为1,380.49万元,去年同期为2,842.80万元,同比大幅下降51.44%,净利润为-1,450.59万元,去年同期为-422.41万元,较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是:

虽然所得税费用本期收益57.52万元,去年同期支出161.15万元,同比大幅增长;

但是(1)信用减值损失本期损失393.33万元,去年同期收益900.97万元,同比大幅下降;(2)其他收益本期为32.02万元,去年同期为239.92万元,同比大幅下降。

2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 1,380.49万元 2,842.80万元 -51.44%
营业成本 963.34万元 2,128.23万元 -54.74%
销售费用 382.41万元 621.42万元 -38.46%
管理费用 597.14万元 842.29万元 -29.11%
财务费用 -58.54万元 -148.46万元 60.57%
研发费用 546.08万元 745.78万元 -26.78%
所得税费用 -57.52万元 161.15万元 -135.69%

2025年一季度主营业务利润为-1,199.57万元,去年同期为-1,402.39万元,较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为1,380.49万元,同比大幅下降51.44%,不过毛利率本期为30.22%,同比增长了5.08%,推动主营业务利润亏损有所减小。

3、非主营业务利润由盈转亏

中威电子2025年一季度非主营业务利润为-308.54万元,去年同期为1,141.13万元,由盈转亏。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -1,199.57万元 82.70% -1,402.39万元 14.46%
信用减值损失 -393.33万元 27.12% 900.97万元 -143.66%
其他 84.83万元 -5.85% 241.43万元 -64.86%
净利润 -1,450.59万元 100.00% -422.41万元 -243.40%

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

中威电子属于安防设备行业,聚焦视频监控系统及行业物联网解决方案。 安防设备行业近三年受智慧城市、智能交通需求驱动,加速向AIoT、云计算和大数据融合方向升级。2025年全球智能安防市场规模预计突破5000亿美元,中国占比超30%。未来技术迭代将推动边缘计算、视频语义分析等场景落地,行业年均复合增长率保持在12%-15%。

2、市场地位及占有率

中威电子在国内视频传输技术领域具备先发优势,重点布局高速公路、平安城市等细分场景,2024年智能交通领域市占率约3.5%,整体安防行业排名位列第二梯队,核心产品光纤传输设备市场份额居行业前五。

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