古鳌科技(300551)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
上海古鳌电子科技股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“陈崇军”。公司主营业务为提供智慧金融系统整体解决方案以及金融软件信息化产品和服务。公司产品涵盖纸币清分机、综合业务管理系统、对私智能柜台、QWIN期权做市软件V1.
根据古鳌科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2,472.77万元，同比大幅下降64.76%。扣非净利润-5,100.13万元，较去年同期亏损增大。古鳌科技2025年第一季度净利润-5,284.20万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电子信息产业-金融，主要产品包括金融信息服务和金融机具设备及服务两项，其中金融信息服务占比47.72%，金融机具设备及服务占比45.20%。
1、金融信息服务
2024年金融信息服务营收1.42亿元，同比去年的4.22亿元大幅下降了66.32%。同期，2024年金融信息服务毛利率为90.45%，同比去年的88.87%基本持平。
2、金融机具设备及服务
2024年金融机具设备及服务营收1.35亿元，同比去年的1.13亿元增长了18.83%。2022年-2024年金融机具设备及服务毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的35.39%，大幅下降到了2024年的7.33%。
信用减值损失收益同比大幅增长导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比大幅降低64.76%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，古鳌科技营业总收入为2,472.77万元，去年同期为7,016.93万元，同比大幅下降64.76%，净利润为-5,284.20万元，去年同期为-4,705.82万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,467.99万元，去年同期为-2,458.98万元，亏损有所减小；
但是（1）信用减值损失本期收益3.66万元，去年同期收益715.26万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-3,541.46万元，去年同期为-3,143.53万元，亏损增大。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,472.77万元 | 7,016.93万元 | -64.76% |
| 营业成本 | 2,090.76万元 | 1,657.35万元 | 26.15% |
| 销售费用 | 664.25万元 | 5,150.28万元 | -87.10% |
| 管理费用 | 646.63万元 | 1,678.67万元 | -61.48% |
| 财务费用 | -69.15万元 | -42.41万元 | -63.07% |
| 研发费用 | 589.62万元 | 994.19万元 | -40.69% |
| 所得税费用 | -44.77万元 | -155.66万元 | 71.24% |
2025年一季度主营业务利润为-1,467.99万元，去年同期为-2,458.98万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为2,472.77万元，同比大幅下降64.76%，不过销售费用本期为664.25万元，同比大幅下降87.10%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润亏损增大
古鳌科技2025年一季度非主营业务利润为-3,860.98万元，去年同期为-2,402.49万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1,467.99万元 | 27.78% | -2,458.98万元 | 40.30% |
| 投资收益 | -3,541.46万元 | 67.02% | -3,143.53万元 | -12.66% |
| 其他 | -318.76万元 | 6.03% | 742.11万元 | -142.95% |
| 净利润 | -5,284.20万元 | 100.00% | -4,705.82万元 | -12.29% |
全球排名
截止到2025年6月20日，古鳌科技近十二个月的滚动营收为2.98亿元，在金融设备行业中，古鳌科技的全球营收规模排名为8名，全国排名为4名。
金融设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| NCR Atleos | 310 | 6.75 | 6.54 | -21.20 |
| Diebold Nixdorf 迪堡多富 | 270 | -1.33 | -1.19 | -- |
| OKI Electric 冲电气 | 224 | 8.72 | 6.18 | 82.09 |
| Glory | 183 | 17.66 | 7.95 | 35.11 |
| 广电运通 | 109 | 17.02 | 9.20 | 3.72 |
| ST证通 | 9.25 | -9.67 | -3.79 | -- |
| 恒银科技 | 4.37 | -15.10 | 0.40 | 28.26 |
| 古鳌科技 | 2.98 | 19.73 | -3.55 | -- |
| Guardforce AI | 2.61 | 1.12 | -0.42 | -- |
| 汇金股份 | 1.83 | -51.37 | -2.70 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
上海古鳌电子科技股份有限公司属于专用设备制造业，核心聚焦金融设备研发生产及金融信息化服务。 专用设备制造业近三年受金融数字化转型及政策驱动，智能金融终端需求持续释放，行业复合增长率超8%。未来随着央行数字货币推广及银行智能化改造加速，预计2025年市场规模将突破3000亿元，核心技术自主化及服务一体化成为竞争焦点。
2、市场地位及占有率
古鳌科技在金融机具细分领域具备技术领先优势，点验钞机市占率长期居行业前三。2024年金融信息服务营收占比超60%，但受转型投入拖累，整体市场份额较头部企业存在差距，尚未披露具体市占率数据。
3、主要竞争对手
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