根据英唐智控2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收53.46亿元，同比小幅增长7.83%。扣非净利润4,254.44万元，同比大幅增长67.60%。英唐智控2024年年度净利润5,477.57万元，业绩同比增长18.44%。

公司的主要业务为电子元器件分销业务分部，占比高达91.31%，其中电子元器件分销为第一大收入来源。

2024年公司营收53.46亿元，与去年同期的49.58亿元相比，小幅增长了7.83%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）电子元器件产品(分销)本期营收48.82亿元，去年同期为45.80亿元，同比小幅增长了6.58%。

（2）芯片设计制造本期营收4.35亿元，去年同期为3.48亿元，同比增长了25.12%。

2024年公司毛利率从去年同期的7.55%，同比小幅增长到了今年的8.23%，主要是因为芯片设计制造本期毛利率24.35%，去年同期为11.68%，同比大幅增长108.48%。

产品毛利率方面，虽然电子元器件产品(分销)营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年电子元器件产品(分销)毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的10.05%，大幅下降到2024年的6.61%，2024年芯片设计制造毛利率为24.35%，同比大幅增长108.48%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的22.21%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为20.42%、21.49%，总体保持平稳趋势。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的53.32%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达18.28%。第二大供应商占比12.99%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的36.24%上升至2024年的53.32%。

本期净利润为5,477.57万元，去年同期4,624.69万元，同比增长18.44%。

净利润同比增长的原因是：

虽然公允价值变动收益本期为-552.46万元，去年同期为2,457.43万元，由盈转亏；

但是（1）投资收益本期为-17.53万元，去年同期为-3,061.66万元，亏损有所减小；（2）营业外利润本期为2,190.71万元，去年同期为-102.56万元，扭亏为盈；（3）资产减值损失本期损失2,618.64万元，去年同期损失3,544.94万元，同比下降。

2024年年度主营业务利润为6,802.97万元，去年同期为7,440.14万元，同比小幅下降8.56%。

英唐智控2024年年度非主营业务利润为-1,299.12万元，去年同期为-3,217.16万元，亏损有所减小。

本期研发费用为5,787.43万元，同比大幅增长近2倍。研发费用大幅增长的原因是：

（1）摊销本期为1,751.70万元，去年同期为199.48万元，同比大幅增长了近8倍。

（2）职工薪酬本期为2,396.73万元，去年同期为1,064.24万元，同比大幅增长了125.2%。

（3）技术服务费本期为837.19万元，去年同期为23.12万元，同比大幅增长了近35倍。

本期管理费用为1.38亿元，同比大幅增长31.68%。管理费用大幅增长的原因是：

（1）摊销本期为3,801.63万元，去年同期为1,883.76万元，同比大幅增长了101.81%。

（2）中介费用本期为1,972.03万元，去年同期为1,534.36万元，同比增长了28.52%。

在2024年年报告期末，英唐智控形成的商誉为3.78亿元，占净资产的21.73%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为深圳华商龙电子元器件分销分部和ConcordTechnologyVentureLimited。

企业2022-2024年期末的净利润增长率为6.51%，但是2024年商誉减值报告预测2025年未来现金流现值为17.21亿元，而2024年末净利润为1,139.89万元，预测数据是否过于乐观？

2015年，企业斥资11.45亿元的对价收购深圳华商龙电子元器件分销分部100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.98亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达284.26%，形成的商誉高达8.47亿元，占当年净资产的48.64%。

深圳华商龙电子元器件分销分部收购前业绩展示如下表所示：

深圳华商龙电子元器件分销分部承诺在2015年至2017年实现业绩分别不低于11500.00万元、14000.00万元、16500.00万元，累计不低于4.2亿元。实际2015-2017年末产生的业绩为1.22亿元、1.5亿元、1.85亿元，累计4.56亿元，踩线过关。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

深圳华商龙电子元器件分销分部的历史业绩数据如下表所示：

2024年，企业斥资7,132.3万元的对价收购ConcordTechnologyVentureLimited100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅188.43万元，也就是说这笔收购的溢价率高达3685.15%，形成的商誉高达6,943.87万元，占当年净资产的3.99%。

2024年，英唐智控资产减值损失2,618.64万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,618.64万元。

2024年企业存货周转率为7.66，在2023年到2024年英唐智控存货周转率从6.05提升到了7.66，存货周转天数从59天减少到了46天。2024年英唐智控存货余额合计6.44亿元，占总资产的19.60%，同比去年的7.51亿元小幅下降14.14%。