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富佳股份(603219)2024年年报解读：净利润近3年整体呈现下降趋势，应收账款坏账损失影响利润
宁波富佳实业股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王跃旦”。公司主营业务为吸尘器、扫地机器人等智能清洁类小家电产品及无刷电机等重要零部件的研发、设计、生产与销售。公司主要产品为高效分离有线吸尘器、高效分离无线锂电吸尘器、多功能无线拖把、智能扫地机器人、高效电机。
根据富佳股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收27.02亿元，同比基本持平。扣非净利润1.66亿元，同比大幅下降34.17%。富佳股份2024年年度净利润1.76亿元，业绩同比大幅下降33.90%。
PART 1
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无线锂电吸尘器毛利率的下降导致公司毛利率的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为电气机械及器材制造业，主要产品包括无线锂电吸尘器和有线吸尘器两项，其中无线锂电吸尘器占比48.21%，有线吸尘器占比33.64%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电气机械及器材制造业 | 26.18亿元 | 96.9% | 15.44% |
| 其他业务 | 8,387.60万元 | 3.1% | 31.24% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 无线锂电吸尘器 | 13.03亿元 | 48.21% | 16.00% |
| 有线吸尘器 | 9.09亿元 | 33.64% | 11.70% |
| 配件及其他 | 3.07亿元 | 11.36% | 25.61% |
| 其他业务 | 1.30亿元 | 4.82% | - |
| 储能产品 | 5,318.71万元 | 1.97% | 1.95% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境外 | 22.07亿元 | 81.68% | 15.70% |
| 境内 | 4.11亿元 | 15.22% | 14.04% |
| 其他业务 | 8,387.60万元 | 3.1% | 31.24% |
2、无线锂电吸尘器毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2024年公司毛利率从去年同期的20.21%，同比下降到了今年的15.93%。
毛利率下降的原因是：
（1）无线锂电吸尘器本期毛利率16.0%，去年同期为20.41%，同比下降21.61%。
（2）有线吸尘器本期毛利率11.7%，去年同期为21.1%，同比大幅下降44.55%。
（3）储能产品本期毛利率1.95%，去年同期为10.28%，同比大幅下降81.03%。
3、有线吸尘器毛利率持续下降
产品毛利率方面，2022-2024年有线吸尘器毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的21.58%，大幅下降到2024年的11.70%，2024年无线锂电吸尘器毛利率为16.00%，同比下降21.61%。
4、国内销售大幅下降
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2024年国内销售4.11亿元，同比大幅下降41.14%，同期海外销售22.07亿元，同比增长13.79%。2023-2024年，国内营收占比从26.48%下降到15.70%，海外营收占比从73.52%增长到84.30%，海外虽然市场销售额在增长，但是毛利率却从22.07%下降到15.70%。
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