熙菱信息(300588)2024年年报深度解读：其他数字政府及企业服务与综合解决方案毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长，信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
新疆熙菱信息技术股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“何开文”。公司主营业务是专注于智慧城市与平安城市领域的行业应用软件产品研发和数字化、智能化信息系统解决方案建设。公司当前的主要智慧城市解决方案重点面向安防行业场景市场。
根据熙菱信息2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收1.63亿元，同比基本持平。扣非净利润-7,305.67万元，较去年同期亏损增大。熙菱信息2024年年度净利润-6,055.25万元，业绩较去年同期亏损增大。
其他数字政府及企业服务与综合解决方案毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为政府客户，占比高达74.50%，主要产品包括智能安防及信息化工程、其他数字政府及企业服务与综合解决方案、信息安全产品、服务与综合解决方案三项，智能安防及信息化工程占比40.54%，其他数字政府及企业服务与综合解决方案占比33.98%，信息安全产品、服务与综合解决方案占比25.40%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 政府客户 | 1.21亿元 | 74.5% | 37.52% |
| 非政府客户 | 4,149.15万元 | 25.5% | 36.84% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智能安防及信息化工程 | 6,597.55万元 | 40.54% | 28.40% |
| 其他数字政府及企业服务与综合解决方案 | 5,530.51万元 | 33.98% | 27.95% |
| 信息安全产品、服务与综合解决方案 | 4,133.24万元 | 25.4% | 64.13% |
| 其他业务 | 12.98万元 | 0.08% | 56.86% |
2、其他数字政府及企业服务与综合解决方案毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2024年公司毛利率从去年同期的28.92%，同比增长到了今年的37.35%。
毛利率增长的原因是：
（1）其他数字政府及企业服务与综合解决方案本期毛利率27.95%，去年同期为11.08%，同比大幅增长152.26%。
（2）智能安防及信息化工程本期毛利率28.4%，去年同期为22.46%，同比增长26.45%。
（3）信息安全产品服务与综合解决方案本期毛利率64.13%，去年同期为55.7%，同比增长15.13%。
3、智能安防及信息化工程毛利率持续增长
产品毛利率方面，2020-2024年智能安防及信息化工程毛利率呈大幅增长趋势，从2020年的8.03%，大幅增长到2024年的28.40%，2024年其他数字政府及企业服务与综合解决方案毛利率为27.95%，同比大幅增长152.26%。
4、主要发展按时点确认收入模式
在销售模式上，企业主要渠道为按时点确认收入，占主营业务收入的94.92%。2024年按时点确认收入营收1.54亿元，相较于去年增长2.30%，同期毛利率为38.55%，同比上涨9.39个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的31.89%，相较于2023年的41.25%，已经小幅下降。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1,437.19万元 | 8.83% |
| 第二名 | 1,238.59万元 | 7.61% |
| 第三名 | 964.74万元 | 5.93% |
| 第四名 | 833.60万元 | 5.12% |
| 第五名 | 715.14万元 | 4.39% |
| 合计 | 5,189.25万元 | 31.89% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降
从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的42.14下降至2024年的28.24%。
信用减值损失由收益变为损失导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入基本持平，净利润亏损持续增大
2024年年度，熙菱信息营业总收入为1.63亿元，去年同期为1.59亿元，同比基本持平，净利润为-6,055.25万元，去年同期为-4,015.40万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然（1）主营业务利润本期为-5,196.50万元，去年同期为-6,982.31万元，亏损有所减小；（2）资产减值损失本期收益952.32万元，去年同期损失118.04万元，同比大幅增长。
但是信用减值损失本期损失3,134.89万元，去年同期收益1,811.10万元，同比大幅下降。
净利润从2020年年度到2023年年度呈现上升趋势，从-1.36亿元增长到-4,015.40万元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从-4,015.40万元下降到-6,055.25万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.63亿元 | 1.59亿元 | 2.34% |
| 营业成本 | 1.02亿元 | 1.13亿元 | -9.79% |
| 销售费用 | 4,554.82万元 | 4,138.24万元 | 10.07% |
| 管理费用 | 5,176.19万元 | 5,950.67万元 | -13.02% |
| 财务费用 | -137.34万元 | -284.10万元 | 51.66% |
| 研发费用 | 1,537.72万元 | 1,633.88万元 | -5.89% |
| 所得税费用 | -126.74万元 | -215.50万元 | 41.19% |
2024年年度主营业务利润为-5,196.50万元，去年同期为-6,982.31万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为4,554.82万元，同比小幅增长10.07%，不过（1）管理费用本期为5,176.19万元，同比小幅下降13.02%；（2）营业总收入本期为1.63亿元，同比有所增长2.34%；（3）毛利率本期为37.35%，同比增长了8.43%，推动主营业务利润亏损有所减小。
非经常性损益弥补归母净利润的损失
熙菱信息2024年的归母净利润亏损了6,055.25万元，而非经常性损益盈利了1,250.42万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。
本期非经常性损益项目概览表：
2024年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 885.68万元 |
| 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 | 219.72万元 |
| 金融投资收益 | 191.28万元 |
| 其他 | -46.27万元 |
| 合计 | 1,250.42万元 |
（一）政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为949.59万元，其中非经常性损益的政府补助金额为885.68万元。
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 949.59万元 |
| 小计 | 949.59万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 政府补助 | 949.59万元 |
(2)本期共收到政府补助1,248.09万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 949.59万元 |
| 本期政府补助留存计入后期利润 | 298.50万元 |
| 小计 | 1,248.09万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下1,147.00万元，留存计入以后年度利润。
（二）减值准备转回
坏账损失3,147.47万元，严重影响利润
2024年，企业信用减值损失3,134.89万元，导致企业净利润从亏损2,920.36万元下降至亏损6,055.25万元，其中主要是应收账款坏账损失3,147.47万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | -6,055.25万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -3,134.89万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -3,147.47万元 |
坏账准备中计提的坏账准备共计3,979.70万元，占整个坏账准备的126.44%。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 合计 |
|---|---|---|---|
| 坏账准备 | 3,979.70万元 | 832.24万元 | 3,147.47万元 |
| 合计 | 3,979.70万元 | 832.24万元 | 3,147.47万元 |
其中，按单项计提坏账准备的应收账款本期计提-46.83万元，按组合计提坏账准备的应收账款本期计提3,190.54万元。
按单项计提
其中，按单项计提主要是企业收回了客户三，客户二等个别应收账款单项的减值准备，分别收回了37.11万元和9.72万元。
按单项计提坏账准备情况表
| 项目名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 | 计提理由 |
|---|---|---|---|---|
| 客户三 | 160.49万元 | 197.60万元 | -37.11万元 | 预计款项无法收回 |
| 客户二 | 190.00万元 | 199.72万元 | -9.72万元 | 预计款项无法收回 |
按账龄计提
本期主要为4-5年（含5年）新增坏账准备3,424.50万元。
按组合计提坏账准备
| 名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
|---|---|---|---|
| 1年以内（含1年） | 4,800.66万元 | 4,769.06万元 | -16.19万元 |
| 1-2年（含2年） | 3,170.66万元 | 1.14亿元 | -1,357.73万元 |
| 2-3年（含3年） | 1.11亿元 | 7,438.85万元 | 1,090.28万元 |
| 3-4年（含4年） | 6,028.89万元 | 8,700.80万元 | -1,335.95万元 |
| 4-5年（含5年） | 7,783.31万元 | 3,502.69万元 | 3,424.50万元 |
| 5年以上 | 8,025.23万元 | 6,639.60万元 | 1,385.63万元 |
| 合计 | 4.09亿元 | 4.24亿元 | 3,190.54万元 |
1、应收账款周转率连续4年上升
本期，企业应收账款周转率为0.75。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年上升，平均回款时间从1090天减少到了480天，回款周期减少，企业的运营能力提升。
2、短期回收款占比低，三年以上账龄占比大幅增长
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有11.57%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 | 期末余额 | 占比 |
|---|---|---|
| 未逾期 | ||
| 一年以内 | 4,800.66万元 | 11.57% |
| 一至三年 | 1.42亿元 | 34.34% |
| 三年以上 | 2.24亿元 | 54.09% |
从账龄趋势情况来看，公司三年以上应收账款占比，在2020年至2024年从18.87%持续上涨到54.09%。三年以上的应收账款占总应收账款比重有较为明显上升。
（三）计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年报告期末，熙菱信息用于金融投资的资产为1,043.2万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为191.28万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示：
2024年度金融投资资产表
| 项目 | 投资金额 |
|---|---|
| 广东领信数科信息技术有限公司 | 1,043.2万元 |
| 合计 | 1,043.2万元 |
请下载并登录APP，即可阅读全文
