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亿联网络(300628)2024年年报深度解读:桌面通信终端收入的增长推动公司营收的增长,净利润近10年整体呈现上升趋势

厦门亿联网络技术股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“陈智松”。公司的主营业务为从桌面通信终端,到会议产品,再到云办公终端,为企业用户提供个人办公桌面、会议室及远程办公、移动办公不同场景下的解决方案,主要产品包括桌面通信终端、会议产品等。

根据亿联网络2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收56.21亿元,同比增长29.28%。扣非净利润24.35亿元,同比大幅增长36.15%。亿联网络2024年年度净利润26.48亿元,业绩同比大幅增长31.72%。

PART 1
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桌面通信终端收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为通信行业,主要产品包括桌面通信终端和会议产品两项,其中桌面通信终端占比54.83%,会议产品占比35.52%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
通信行业 56.21亿元 100.0% 65.45%
分产品 营业收入 占比 毛利率
桌面通信终端 30.82亿元 54.83% 67.55%
会议产品 19.97亿元 35.52% 65.67%
云办公终端 5.27亿元 9.37% 53.27%
其他 1,570.62万元 0.28% 33.13%

2、桌面通信终端收入的增长推动公司营收的增长

2024年公司营收56.21亿元,与去年同期的43.48亿元相比,增长了29.28%。

营收增长的主要原因是:

(1)桌面通信终端本期营收30.82亿元,去年同期为25.44亿元,同比增长了21.13%。

(2)桌面通信终端本期营收30.82亿元,去年同期为25.44亿元,同比增长了21.13%。

(3)会议产品本期营收19.97亿元,去年同期为14.66亿元,同比大幅增长了36.21%。

(4)会议产品本期营收19.97亿元,去年同期为14.66亿元,同比大幅增长了36.21%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
桌面通信终端 30.82亿元 25.44亿元 21.13%
桌面通信终端 30.82亿元 25.44亿元 21.13%
会议产品 19.97亿元 14.66亿元 36.21%
会议产品 19.97亿元 14.66亿元 36.21%
其他业务 -45.36亿元 -36.72亿元 -
合计 56.21亿元 43.48亿元 29.28%

3、桌面通信终端毛利率持续增长

2024年公司毛利率为65.45%,同比去年的65.72%基本持平。产品毛利率方面,2021-2024年桌面通信终端毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的62.40%,小幅增长到2024年的67.55%,2024年会议产品毛利率为65.67%,同比下降0.14%。

4、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的32.10%,相较于2023年的31.87%,基本保持平稳。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 5.05亿元 8.99%
第二名 3.90亿元 6.95%
第三名 3.52亿元 6.27%
第四名 2.95亿元 5.25%
第五名 2.61亿元 4.64%
合计 18.04亿元 32.10%

PART 2
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净利润近10年整体呈现上升趋势

1、净利润同比大幅增长31.72%

本期净利润为26.48亿元,去年同期20.10亿元,同比大幅增长31.72%。

净利润同比大幅增长的原因是主营业务利润本期为26.72亿元,去年同期为19.38亿元,同比大幅增长。

净利润2015年年度到2024年年度呈现上升趋势,从2.48亿元增长到26.48亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长37.89%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 56.21亿元 43.48亿元 29.28%
营业成本 19.42亿元 14.90亿元 30.32%
销售费用 2.91亿元 2.76亿元 5.66%
管理费用 1.56亿元 1.33亿元 17.57%
财务费用 -6,724.46万元 -3,581.30万元 -87.77%
研发费用 5.59亿元 4.99亿元 12.08%
所得税费用 2.47亿元 1.70亿元 45.40%

2024年年度主营业务利润为26.72亿元,去年同期为19.38亿元,同比大幅增长37.89%。

虽然毛利率本期为65.45%,同比有所下降了0.27%,不过营业总收入本期为56.21亿元,同比增长29.28%,推动主营业务利润同比大幅增长。

3、财务收益大幅增长

本期财务费用为-6,724.46万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了87.77%。归因于汇兑收益本期为6,389.00万元,去年同期为3,421.06万元,同比大幅增长了86.75%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -6,389.00万元 -3,421.06万元
利息收入 -817.92万元 -671.13万元
其他 482.46万元 510.89万元
合计 -6,724.46万元 -3,581.30万元

PART 3
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较重投资比率下的低回报率

1、金融投资占总资产58.41%,投资主体的重心由衍生金融投资转变为资管投资

在2024年报告期末,亿联网络用于金融投资的资产为57.09亿元,占总资产的58.41%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1.97亿元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
证券资管产品 37.13亿元
可转让定期存单 10.01亿元
其他 9.95亿元
合计 57.09亿元

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
证券资管产品 32.7亿元
银行理财产品 13.66亿元
其他 4.8亿元
合计 51.16亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品收益 1.55亿元
公允价值变动收益 交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益 4,166.76万元
合计 1.97亿元

2、金融投资资产逐年递增

企业的金融投资资产持续小幅上升,由2020年的39.64亿元小幅上升至2024年的57.09亿元,变化率为44.03%,且企业的金融投资收益持续大幅上升,由2022年的1.1亿元大幅上升至2024年的2.39亿元,变化率为117.32%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2020年 39.64亿元 1.46亿元
2021年 44.73亿元 1.74亿元
2022年 51.07亿元 1.1亿元
2023年 51.16亿元 2.05亿元
2024年 57.09亿元 2.39亿元

PART 4
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应收账款周转率增长

2024年,企业应收账款合计9.22亿元,占总资产的9.43%,相较于去年同期的8.24亿元小幅增长11.82%。

本期,企业应收账款周转率为6.44。在2023年到2024年,企业应收账款周转率从5.24增长到了6.44,平均回款时间从68天减少到了55天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。

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