统联精密(688210)2024年年报深度解读:其他金属工艺制品及塑胶制品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
深圳市泛海统联精密制造股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“杨虎”。公司是一家专业的精密零部件产品的生产商和解决方案提供商,专注于为客户提供高精度、高密度、形状复杂、性能良好、外观精致的金属粉末注射成形(Metal Injection Molding,简称“MIM”)精密金属零部件。
根据统联精密2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收8.14亿元,同比大幅增长44.93%。扣非净利润7,160.03万元,同比大幅增长36.37%。统联精密2024年年度净利润9,018.60万元,业绩同比大幅增长32.01%。
其他金属工艺制品及塑胶制品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为消费电子,占比高达96.44%,主要产品包括其他金属工艺制品及塑胶制品和MIM产品两项,其中其他金属工艺制品及塑胶制品占比56.47%,MIM产品占比39.15%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
消费电子 | 7.85亿元 | 96.44% | 39.24% |
其他 | 1,721.06万元 | 2.11% | -2.63% |
其他业务 | 1,180.05万元 | 1.45% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
其他金属工艺制品及塑胶制品 | 4.60亿元 | 56.47% | 37.96% |
MIM产品 | 3.19亿元 | 39.15% | 42.06% |
模治具及设备 | 2,386.18万元 | 2.93% | -4.21% |
其他业务 | 1,180.05万元 | 1.45% | - |
2、其他金属工艺制品及塑胶制品收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收8.14亿元,与去年同期的5.62亿元相比,大幅增长了44.93%,主要是因为其他金属工艺制品及塑胶制品本期营收4.60亿元,去年同期为2.28亿元,同比大幅增长了101.89%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
其他金属工艺制品及塑胶制品 | 4.60亿元 | 2.28亿元 | 101.89% |
MIM产品 | 3.19亿元 | 3.21亿元 | -0.78% |
模治具及 | 2,386.18万元 | 816.33万元 | 192.31% |
其他业务 | 1,180.05万元 | 464.01万元 | - |
合计 | 8.14亿元 | 5.62亿元 | 44.93% |
3、其他金属工艺制品及塑胶制品毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的39.83%,同比小幅下降到了今年的38.29%,主要是因为其他金属工艺制品及塑胶制品本期毛利率37.96%,去年同期为40.54%,同比小幅下降6.36%。
4、主要发展外销模式
在销售模式上,企业主要渠道为外销,占主营业务收入的67.69%。2024年外销营收5.43亿元,相较于去年增长60.65%,同期毛利率为44.47%,同比减少1.61个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的71.86%,相较于2023年的73.31%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达28.03%,第二大客户占比20.71%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 2.28亿元 | 28.03% |
客户二 | 1.69亿元 | 20.71% |
客户三 | 9,029.73万元 | 11.09% |
客户四 | 5,686.38万元 | 6.98% |
客户五 | 4,108.09万元 | 5.05% |
合计 | 5.85亿元 | 71.86% |
净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比大幅增长32.01%
本期净利润为9,018.60万元,去年同期6,831.92万元,同比大幅增长32.01%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失4,066.48万元,去年同期损失1,805.41万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为1.23亿元,去年同期为8,133.46万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长51.07%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 8.14亿元 | 5.62亿元 | 44.93% |
营业成本 | 5.02亿元 | 3.38亿元 | 48.64% |
销售费用 | 963.76万元 | 608.38万元 | 58.41% |
管理费用 | 8,146.14万元 | 5,393.34万元 | 51.04% |
财务费用 | -514.24万元 | -414.67万元 | -24.01% |
研发费用 | 9,755.31万元 | 8,264.72万元 | 18.04% |
所得税费用 | -373.24万元 | 245.67万元 | -251.93% |
2024年年度主营业务利润为1.23亿元,去年同期为8,133.46万元,同比大幅增长51.07%。
虽然毛利率本期为38.29%,同比小幅下降了1.54%,不过营业总收入本期为8.14亿元,同比大幅增长44.93%,推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损增大
统联精密2024年年度非主营业务利润为-3,641.81万元,去年同期为-1,055.87万元,亏损增大。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.23亿元 | 136.24% | 8,133.46万元 | 51.07% |
资产减值损失 | -4,066.48万元 | -45.09% | -1,805.41万元 | -125.24% |
其他 | 677.44万元 | 7.51% | 809.50万元 | -16.31% |
净利润 | 9,018.60万元 | 100.00% | 6,831.92万元 | 32.01% |
金融投资回报率低
金融投资1.23亿元,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资
在2024年报告期末,统联精密用于金融投资的资产为1.23亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为185.88万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
银行理财 | 8,750.58万元 |
天津陆石海河鲲宇创业投资中心(有限合伙) | 1,795.59万元 |
其他 | 1,713.13万元 |
合计 | 1.23亿元 |
2023年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
天津陆石海河鲲宇创业投资中心(有限合伙) | 891.44万元 |
成都陆石星辰创业投资合伙企业(有限合伙) | 499.55万元 |
其他 | 165.11万元 |
合计 | 1,556.1万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于定期存款取得的投资收益和理财产品取得的投资收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 定期存款取得的投资收益 | 90.93万元 |
投资收益 | 理财产品取得的投资收益 | 61.05万元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 2.24万元 |
投资收益 | 银行理财 | 31.65万元 |
合计 | 185.88万元 |
存货周转率提升,存货跌价损失大幅拉低利润
坏账损失3,997.71万元,大幅拉低利润
2024年,统联精密资产减值损失4,066.48万元,其中主要是存货跌价准备减值合计3,997.71万元。
2024年企业存货周转率为4.49,在2023年到2024年统联精密存货周转率从3.80提升到了4.49,存货周转天数从94天减少到了80天。2024年统联精密存货余额合计1.98亿元,占总资产的9.95%,同比去年的1.65亿元大幅增长20.18%。
(注:2021年计提存货680.55万元,2022年计提存货1430.65万元,2023年计提存货1805.41万元,2024年计提存货3997.71万元。)
在安装设备投产
2024年,统联精密在建工程余额合计5,816.75万元。主要在建的重要工程是湖南泛海厂房建设工程和在安装设备。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
湖南泛海厂房建设工程 | 3,841.90万元 | 4,180.56万元 | 709.72万元 | 未完工 |
在安装设备 | 1,960.27万元 | 1.30亿元 | 1.73亿元 | 未完工 |
湖南泛海厂房建设工程(大额新增投入项目)
建设目标:湖南长沙MIM产品(电子产品零部件)生产基地建设项目的建设目标是打造一个现代化的生产基地,专注于MIM(金属注射成型)技术产品的研发与生产,以满足不断增长的市场需求。该项目旨在提升公司在电子产品零部件领域的生产能力与技术水平,增强市场竞争力,为公司创造新的经济增长点。
建设内容:项目建设内容主要包括新建生产厂房、购置先进的生产设备及检测仪器、建立完善的生产线。具体涵盖MIM产品的生产车间、研发中心、仓储物流设施及其他配套设施。通过引进国际领先的生产工艺和技术,确保产品质量达到国际先进水平,从而实现高效、环保、智能化的生产模式。
建设时间和周期:根据公告显示,该项目预计从募集资金到位开始启动,即2021年底前后。整个建设周期计划不超过三年,具体时间安排将依据实际进展情况适时调整。在此期间,公司将严格按照预定计划推进各项工作,确保项目按时完成并投入使用。
应收账款周转率增长
2024年,企业应收账款合计2.70亿元,占总资产的12.39%,相较于去年同期的2.61亿元基本不变。
本期,企业应收账款周转率为3.06。在2023年到2024年,企业应收账款周转率从2.52增长到了3.06,平均回款时间从142天减少到了117天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。
(注:2021年计提坏账74.40万元,2022年计提坏账317.29万元,2023年计提坏账393.11万元,2024年计提坏账118.19万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
统联精密属于消费电子行业中的精密零部件及组装细分领域,核心业务为金属粉末注射成型(MIM)精密金属零部件制造。 消费电子精密零部件行业近三年受智能终端创新驱动,折叠屏、智能穿戴及AI硬件需求激增带动市场规模扩张。2024年全球MIM市场规模预计突破45亿美元,年复合增长率超15%。未来技术向高复杂度、微型化及多工艺集成发展,折叠屏铰链、智能穿戴结构件等高端应用成为主要增长点,2025年行业规模有望达60亿美元。
2、市场地位及占有率
统联精密是国内MIM领域头部企业,折叠屏铰链核心供应商,2024年前三季度营收5.92亿元(同比+60.91%),在消费电子MIM细分市场占有率约3.5%,位列国内前五,客户涵盖苹果、荣耀等一线品牌,技术壁垒与客户黏性构筑竞争优势。