根据禾信仪器2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收2.02亿元，同比大幅下降44.70%。扣非净利润-6,309.96万元，较去年同期亏损有所减小。禾信仪器2024年年度净利润-5,058.59万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-821.32万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主营业务为仪器仪表制造行业，主要产品包括数据分析服务、环保在线监测仪器、技术运维服务三项，数据分析服务占比28.48%，环保在线监测仪器占比27.50%，技术运维服务占比22.24%。

2024年公司营收2.03亿元，与去年同期的3.66亿元相比，大幅下降了44.7%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）环保在线监测仪器本期营收5,569.08万元，去年同期为1.57亿元，同比大幅下降了64.42%。

（2）数据分析服务本期营收5,768.18万元，去年同期为8,725.67万元，同比大幅下降了33.89%。

（3）实验室分析仪器本期营收3,139.88万元，去年同期为5,259.89万元，同比大幅下降了40.31%。

2024年公司毛利率为36.5%，同比去年的36.44%基本持平。产品毛利率方面，2024年数据分析服务毛利率为47.11%，同比增长0.66%，同期环保在线监测仪器毛利率为41.10%，同比小幅增长5.66%。

在销售模式上，企业主要渠道为直接销售，占主营业务收入的68.32%。2024年直接销售营收1.35亿元，相较于去年下降42.90%，同期毛利率为33.52%，同比减少2.30个百分点。

2024年年度，禾信仪器营业总收入为2.02亿元，去年同期为3.66亿元，同比大幅下降44.70%，净利润为-5,058.59万元，去年同期为-1.03亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然所得税费用本期收益520.27万元，去年同期收益1,752.78万元，同比大幅下降；

但是（1）主营业务利润本期为-6,383.55万元，去年同期为-1.12亿元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失385.00万元，去年同期损失1,840.56万元，同比大幅下降。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势，从6,890.43万元下降到-1.03亿元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从-1.03亿元增长到-5,058.59万元。

2024年年度主营业务利润为-6,383.55万元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为2.02亿元，同比大幅下降44.70%，不过（1）销售费用本期为4,636.74万元，同比大幅下降59.03%；（2）毛利率本期为36.50%，同比有所增长了0.06%，推动主营业务利润亏损有所减小。

本期销售费用为4,636.74万元，同比大幅下降61.61%。销售费用大幅下降的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,339.33万元，去年同期为6,169.42万元，同比大幅下降了62.08%。

（2）服务费本期为377.79万元，去年同期为974.77万元，同比大幅下降了61.24%。

（3）差旅食宿费本期为210.33万元，去年同期为801.02万元，同比大幅下降了73.74%。

禾信仪器2024年的归母净利润亏损了4,599.09万元，而非经常性损益盈利了1,710.86万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,951.56万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,649.33万元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

往期留存政府补助剩余金额为5,453.64万元，其中1,511.89万元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助2,707.23万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下6,209.32万元，留存计入以后年度利润。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024年，企业应收账款合计1.08亿元，占总资产的12.36%，相较于去年同期的1.40亿元减少22.52%。

本期，企业应收账款周转率为1.63。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从2.87大幅下降到了1.63，平均回款时间从125天增加到了220天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有41.42%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2024年从81.18%持续下降到41.42%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

2024年，禾信仪器资产减值损失1,217.90万元，其中主要是存货跌价准备减值合计982.73万元。

2024年企业存货周转率为1.33，在2023年到2024年禾信仪器存货周转率从2.16大幅下降到了1.33，存货周转天数从166天增加到了270天。2024年禾信仪器存货余额合计1.31亿元，占总资产的18.27%，同比去年的1.74亿元大幅下降24.73%。

2024年，禾信仪器在建工程余额合计1.53亿元。主要在建的重要工程是上海临谱高端质谱仪器产业化项目。

建设目标：上海临谱高端质谱仪器产业化项目旨在提升公司在医疗质谱仪器领域的市场份额，通过新建生产基地满足全自动微生物质谱检测系统（CMI系列产品）、三重四极杆液质联用仪（LC-TQ系列产品）等产品的产业化需求，同时适当增加VOCs在线监测飞行时间质谱仪（SPIMS系列产品）的产能，以巩固公司在环境监测领域的市场地位，并形成新的利润增长点。

建设内容：项目建设内容包括购置先进的生产设备与检测仪器，建设标准化生产车间、研发实验室及配套设施。项目还将引进自动化生产线，确保产品质量和生产效率，同时建立完善的质量管理体系，保障产品的稳定性和可靠性，为客户提供高品质的质谱仪器及相关技术服务。

建设时间和周期：项目建设期预计为30个月。项目将分阶段实施，初期进行厂房建设和设备安装调试，随后逐步推进生产线的试运行及正式投产，最终实现全面达产。具体时间安排会根据实际情况适时调整，确保项目按时高质量完成。

预期收益：项目建成后，预计可显著提升公司的生产能力和服务水平，增强市场竞争力。随着新产品的推出和市场份额的增长，公司的营业收入和净利润有望得到明显提升，预计项目完全达产后，可实现年销售收入数亿元，为公司带来可观的经济效益，同时也将促进国内高端质谱仪器产业的发展。

禾信仪器属于精密仪器行业，专注于质谱仪及环境监测仪器的研发与生产。 中国精密仪器行业近三年呈现进口替代加速趋势，高端市场仍由外企主导，但国产化率逐步提升。行业集中度低（CR10约5.6%），中低端产品同质化竞争明显，企业聚焦技术突破与细分场景应用。未来市场空间将随工业自动化、环保监测需求扩张，预计2025年市场规模突破千亿，高端精密仪器国产化率有望提升至15%-20%。