根据华宏科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收55.76亿元，同比下降18.96%。扣非净利润-4.52亿元，较去年同期亏损增大。华宏科技2024年年度净利润-3.51亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2023年、2024年。

公司主要从事再生资源、磁性材料、电梯零部件，主要产品包括稀土资源综合利用、磁性材料销售、再生资源加工设备销售三项，稀土资源综合利用占比44.58%，磁性材料销售占比23.93%，再生资源加工设备销售占比13.33%。

2024年公司营收55.76亿元，与去年同期的68.81亿元相比，下降了18.96%，主要是因为稀土资源综合利用本期营收24.86亿元，去年同期为42.72亿元，同比大幅下降了41.81%。

2024年公司毛利率从去年同期的3.71%，同比大幅增长到了今年的6.59%。

毛利率大幅增长的原因是：

（1）磁性材料销售本期毛利率6.54%，去年同期为2.09%，同比大幅增长近2倍。

（2）稀土资源综合利用本期毛利率2.0%，去年同期为-0.17%，同比大幅增长近13倍。

（3）废料回收加工及贸易本期毛利率-3.74%，去年同期为-8.74%，同比大幅增长57.21%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的29.39%，相较于2023年的45.89%，已经大幅下降，其中第一大客户占比10.77%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2022年的37.94%下降至2024年的27.04%。

2024年年度，华宏科技营业总收入为55.76亿元，去年同期为68.81亿元，同比下降18.96%，净利润为-3.51亿元，去年同期为-1.94亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然主营业务利润本期为-1.45亿元，去年同期为-3.39亿元，亏损有所减小；

但是资产减值损失本期损失3.51亿元，去年同期损失5,603.03万元，同比大幅增长。

净利润从2015年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-1,205.19万元增长到5.41亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从5.41亿元下降到-3.51亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-1.45亿元，去年同期为-3.39亿元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为55.76亿元，同比下降18.96%，不过毛利率本期为6.59%，同比大幅增长了2.88%，推动主营业务利润亏损有所减小。

华宏科技2024年年度非主营业务利润为-1.92亿元，去年同期为1.46亿元，由盈转亏。

2024年年度，华宏科技净现金流为-2.01亿元，去年同期为9,998.58万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为45.10亿元，同比下降26.66%；

但是（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为50.79亿元，同比大幅下降30.45%；（2）支付的其他与投资活动有关的现金本期为25.68亿元，同比增长29.95%；（3）支付的其他与投资活动有关的现金本期为25.68亿元，同比增长29.95%。

华宏科技2024年的归母净利润亏损了3.56亿元，而非经常性损益盈利了9,604.06万元，弥补了归母净利润的损失，使得账面好看了一点。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.03亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为1.01亿元。

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：

(2)本期共收到政府补助1.10亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1,551.89万元，留存计入以后年度利润。

2024年企业存货周转率为3.08，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从77天增加到了116天，企业存货周转能力下降，2024年华宏科技存货余额合计18.31亿元，占总资产的32.00%。

2024年，华宏科技在建工程余额合计1.53亿元，较去年的9,235.87万元大幅增长了65.76%。主要在建的重要工程是山东烁成二期、MVR闪蒸降温结晶系统等。

建设目标：该项目旨在扩大再生资源回收利用的规模，提高资源利用率，同时通过技术升级和设备更新来提升生产效率和产品质量，以满足日益增长的市场需求，并增强企业的市场竞争力。

建设内容：山东烁成二期工程将包括新建生产线、购置先进生产设备以及完善配套设施。新生产线将专注于废钢处理及深加工领域，采用先进的自动化控制技术和环保处理设施，确保生产过程中的高效与环境友好。

建设时间和周期：根据公开资料，山东烁成二期项目的建设工作预计于2024年初正式启动，整个项目建设期大约为18个月至两年时间。这期间涵盖了从初步设计到最终调试完成的所有阶段。

2024年，企业应收账款合计6.80亿元，占总资产的11.43%，相较于去年同期的6.34亿元小幅增长7.31%。

本期，企业应收账款周转率为8.49。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从17.58大幅下降到了8.49，平均回款时间从20天增加到了42天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

在2024年年报告期末，华宏科技形成的商誉为7.5亿元，占净资产的21.56%，商誉计提减值为3.34亿元，占净利润-3.51亿元的95.16%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备导致净利润亏损。其中，商誉的主要构成为鑫泰科技和威尔曼。

根据2024年年度报告获悉，鑫泰科技仍有商誉现值3.84亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为4.02亿元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为-82.69%，且2024年末净利润为386.53万元，存在极大的减值风险，此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。

2020年，企业斥资8.1亿元的对价收购鑫泰科技100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4.02亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达101.53%，形成的商誉高达4.08亿元，占当年净资产的13.57%。

鑫泰科技收购前业绩展示如下表所示：