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鲁抗医药(600789)2024年年报深度解读:合计增加了归母净利润的收益,净利润近4年整体呈现上升趋势

山东鲁抗医药股份有限公司于1997年上市,实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务是医药产品的研发、生产和销售。公司产品涉及抗生素类,氨基酸类,心脑血管类,半合成抗生素类原料药,生物药品以及相关制剂,输液,中成药,医药中间体,动物保健用抗生素,淀粉,葡萄糖等。

根据鲁抗医药2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收62.33亿元,同比基本持平。扣非净利润2.09亿元,同比增长19.32%。鲁抗医药2024年年度净利润4.08亿元,业绩同比大幅增长59.02%。

PART 1
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主要发展直销模式

1、主营业务构成

公司主要从事人用药、兽用药、其他,主要产品包括兽用药、制剂药品、原料药三项,兽用药占比39.72%,制剂药品占比39.07%,原料药占比15.22%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
人用药 33.84亿元 54.29% 32.22%
兽用药 24.76亿元 39.72% 13.23%
其他 3.05亿元 4.89% 20.41%
其他业务 6,885.39万元 1.1% 19.71%
分产品 营业收入 占比 毛利率
兽用药 24.76亿元 39.72% 13.23%
制剂药品 24.35亿元 39.07% 41.46%
原料药 9.49亿元 15.22% 8.53%
其他 3.05亿元 4.89% 20.41%
其他业务 6,885.39万元 1.1% 19.71%

2、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的50.84%。2024年直销营收31.34亿元,相较于去年下降0.92%,同期毛利率为20.87%,同比增加1.48百分点。

PART 2
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净利润近4年整体呈现上升趋势

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅增加59.02%

2024年年度,鲁抗医药营业总收入为62.33亿元,去年同期为61.47亿元,同比基本持平,净利润为4.08亿元,去年同期为2.57亿元,同比大幅增长59.02%。

净利润同比大幅增长的原因是(1)资产处置收益本期为1.53亿元,去年同期为28.20万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为2.66亿元,去年同期为2.39亿元,同比小幅增长。

值得注意的是,今年净利润为近10年最高值。

2、主营业务利润同比小幅增长11.32%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 62.33亿元 61.47亿元 1.41%
营业成本 47.40亿元 46.31亿元 2.34%
销售费用 5.68亿元 5.78亿元 -1.65%
管理费用 2.34亿元 2.33亿元 0.65%
财务费用 5,358.95万元 6,663.94万元 -19.58%
研发费用 3.17亿元 3.46亿元 -8.28%
所得税费用 2,555.39万元 1,618.79万元 57.86%

2024年年度主营业务利润为2.66亿元,去年同期为2.39亿元,同比小幅增长11.32%。

虽然毛利率本期为23.96%,同比有所下降了0.69%,不过(1)营业总收入本期为62.33亿元,同比有所增长1.41%;(2)研发费用本期为3.17亿元,同比小幅下降8.28%,推动主营业务利润同比小幅增长。

3、非主营业务利润同比大幅增长

鲁抗医药2024年年度非主营业务利润为1.68亿元,去年同期为3,391.79万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 2.66亿元 65.17% 2.39亿元 11.32%
资产减值损失 -6,694.29万元 -16.39% -5,468.23万元 -22.42%
其他收益 1.05亿元 25.68% 8,687.74万元 20.70%
资产处置收益 1.53亿元 37.57% 28.20万元 54305.58%
其他 -1,560.59万元 -3.82% 216.80万元 -819.82%
净利润 4.08亿元 100.00% 2.57亿元 59.02%

4、财务费用下降

本期财务费用为5,358.95万元,同比下降19.58%。

财务费用下降的原因是:

虽然汇兑损失本期为1,192.76万元,去年同期为751.51万元,同比大幅增长了58.71%;

但是(1)利息支出本期为7,537.99万元,去年同期为7,917.47万元,同比小幅下降了4.79%;(2)利息收入本期为1,247.88万元,去年同期为894.16万元,同比大幅增长了39.56%;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 7,537.99万元 7,917.47万元
减:利息收入 -1,247.88万元 -894.16万元
加:汇兑损失 1,192.76万元 751.51万元
其他 -2,123.92万元 -1,110.87万元
合计 5,358.95万元 6,663.94万元

PART 3
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合计增加了归母净利润的收益

鲁抗医药2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.86亿元,占归母净利润的47.14%。

本期非经常性损益项目概览表:

2024年的非经常性损益


项目 金额
合计 1.86亿元
非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分 1.53亿元
其他 -1.53亿元
合计 1.86亿元

非流动性资产处置损益,包括已计提资产减值准备的冲销部分

本期非流动资产处置损益主要是资产处置,金额为1.53亿元,非流动资产处置损益的具体构成是长期资产处置收益1.53亿元。

扣非净利润趋势

PART 4
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存货跌价损失影响利润

存货跌价损失6,683.52万元,坏账损失影响利润

2024年,鲁抗医药资产减值损失6,694.29万元,其中主要是存货跌价准备减值合计6,683.52万元。

2024年企业存货周转率为4.31,2024年鲁抗医药存货周转率为4.31,同比去年无明显变化。2024年鲁抗医药存货余额合计14.84亿元,占总资产的17.08%,同比去年的14.06亿元小幅增长5.56%。

(注:2020年计提存货2188.07万元,2021年计提存货3066.69万元,2022年计提存货4181.92万元,2023年计提存货5468.23万元,2024年计提存货6683.52万元。)

PART 5
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追加投入GZ-09(立体库)项目

2024年,鲁抗医药在建工程余额合计1.22亿元,较去年的1.01亿元大幅增长了20.83%。主要在建的重要工程是GZ-09(立体库)项目和RTO项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
GZ-09(立体库)项目 5,384.42万元 5,249.31万元 - 51.77
RTO项目 2,900.59万元 678.81万元 - 69.06
盐霉素预混剂扩产项目 - 3,359.48万元 3,373.25万元 100.00
GZ-03-03技改项目 - 3,041.95万元 3,064.75万元 100.00
CK-20项目 - 1,778.18万元 2,641.95万元 100.00

GZ-09(立体库)项目(大额新增投入项目)

建设目标:鲁抗医药GZ-09项目旨在通过建设现代化的立体仓储设施,提升公司的仓储效率和物流管理水平,优化供应链管理,减少存储成本,同时确保药品储存的安全性和合规性。

建设内容:该项目主要建设内容包括自动化立体仓库的土建工程、自动化仓储设备采购及安装、智能仓储管理系统软件的开发与部署等。立体仓库将配备先进的货架系统、自动堆垛机、输送系统以及配套的信息管理系统,以实现货物的高效存取与信息化管理。

请注意,上述信息是基于对类似项目的一般理解构建的示例性描述,并非鲁抗医药GZ-09项目的确切详情。若需获取更准确的信息,请参考鲁抗医药官方公告或联系该公司获得最新资料。

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