燕麦科技(688312)2024年年报深度解读：自动收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，政府补助对净利润有较大贡献
深圳市燕麦科技股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“刘燕”。公司主营业务是智能制造领域工业自动化、智能化测试设备与配件的研发、设计、生产、销售及相关技术服务。
根据燕麦科技2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.98亿元，同比大幅增长52.21%。扣非净利润8,281.48万元，同比大幅增长58.35%。燕麦科技2024年年度净利润9,378.81万元，业绩同比大幅增长39.84%。
公司的主营业务为专用设备制造，主要产品包括自动化测试设备和配件及其他两项，其中自动化测试设备占比75.79%，配件及其他占比16.13%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 专用设备制造 |
4.97亿元 |
99.85% |
49.27% |
| 其他业务 |
76.94万元 |
0.15% |
90.74% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 自动化测试设备 |
3.77亿元 |
75.79% |
48.78% |
| 配件及其他 |
8,023.62万元 |
16.13% |
55.85% |
| 测试治具 |
3,944.34万元 |
7.93% |
40.57% |
| 其他业务 |
76.94万元 |
0.15% |
90.74% |
2024年公司营收4.98亿元，与去年同期的3.27亿元相比，大幅增长了52.2%。
（1）自动本期营收3.77亿元，去年同期为2.63亿元，同比大幅增长了43.48%。
（2）配件及其他本期营收8,023.62万元，去年同期为3,731.61万元，同比大幅增长了115.02%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2024年报营收 |
2023年报营收 |
同比增减 |
| 自动 |
3.77亿元 |
2.63亿元 |
43.48% |
| 配件及其他 |
8,023.62万元 |
3,731.61万元 |
115.02% |
| 测试治具 |
3,944.34万元 |
2,625.57万元 |
50.23% |
| 其他业务 |
76.94万元 |
49.33万元 |
- |
| 合计 |
4.98亿元 |
3.27亿元 |
52.2% |
2024年公司毛利率为49.33%，同比去年的50.52%基本持平。产品毛利率方面，2020-2024年自动毛利率呈下降趋势，从2020年的59.86%，下降到2024年的48.78%，2024年配件及其他毛利率为55.85%，同比小幅下降7.67%。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的82.16%，相较于2023年的77.79%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达44.19%，第二大客户占比16.32%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 第一名 |
2.20亿元 |
44.19% |
| 第二名 |
8,121.88万元 |
16.32% |
| 第三名 |
5,200.32万元 |
10.45% |
| 第四名 |
3,308.78万元 |
6.65% |
| 第五名 |
2,263.23万元 |
4.55% |
| 合计 |
4.09亿元 |
82.16% |
政府补助对净利润有较大贡献，占净利润的20.03%
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,878.91万元，其中非经常性损益的政府补助金额为295.77万元。
(2)本期共收到政府补助2,169.48万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 |
补助金额 |
| 本期政府补助计入当期利润 |
1,868.11万元 |
| 其他 |
301.37万元 |
| 小计 |
2,169.48万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下323.20万元，留存计入以后年度利润。
存货跌价损失1,089.54万元，坏账损失影响利润
2024年，燕麦科技资产减值损失1,157.63万元，其中主要是存货跌价准备减值合计1,089.54万元。
2024年企业存货周转率为4.11，在2020年度到2024年度，企业存货周转率连续5年下降，平均回款时间从59天增加到了87天，企业存货周转能力下降，2024年燕麦科技存货余额合计1.52亿元，占总资产的9.70%，同比去年的8,991.51万元大幅增长69.18%。
（注：2020年计提存货减值397.35万元，2021年计提存货减值578.70万元，2022年计提存货减值586.47万元，2023年计提存货减值567.64万元，2024年计提存货减值1089.54万元。）
2024年，燕麦科技在建工程余额合计804.81万元，较去年的645.72万元大幅增长了24.64%。
重要在建工程项目概况
| 项目名称 |
期末余额 |
本期投入金额 |
本期转固金额 |
工程进度 |
| 年产2400台/套智能化测试设备项目 |
- |
8,028.39万元 |
8,632.61万元 |
100.00 |
2024年，企业应收账款合计2.04亿元，占总资产的12.00%，相较于去年同期的1.82亿元小幅增长12.13%。
本期，企业应收账款周转率为2.58。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从2.03增长到了2.58，平均回款时间从177天减少到了139天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。
（注：2020年计提坏账421.37万元，2021年计提坏账84.74万元，2022年计提坏账43.20万元，2023年计提坏账243.50万元，2024年计提坏账132.43万元。）
深圳市燕麦科技股份有限公司属于自动化设备行业，专注于智能制造领域的工业自动化及智能化测试设备研发与生产。 自动化设备行业近三年受益于全球智能制造升级及消费电子复苏，2024年市场规模突破5000亿元，复合增长率超15%。未来趋势聚焦AI集成、柔性制造及跨行业渗透，预计2027年市场空间将达8000亿元，汽车电子和半导体测试将成为核心增长点。
燕麦科技为全球FPC测试设备细分领域龙头企业，服务全球前十大FPC企业中的八家，2024年国内FPC自动化测试设备市占率约25%-30%。其半导体测试新业务2024年营收占比提升至18%，技术壁垒与客户粘性持续巩固行业领先地位。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 燕麦科技（688312） |
FPC及半导体测试设备制造商 |
2024年FPC测试设备市占率约25%-30%，半导体测试业务营收占比18% |
| 博杰股份（002975） |
消费电子测试及自动化设备供应商 |
2024年消费电子功能检测设备营收占比超35%，北美市场订单同比增长40% |
| 劲拓股份（300400） |
电子焊接及视觉检测设备研发商 |
2024年新型显示模组封装设备出货量居国内前三，汽车电子订单占比提升至28% |
| 赛腾股份（603283） |
3C自动化及晶圆检测设备提供商 |
2024年半导体晶圆检测设备营收突破12亿元，国内市场份额约15% |
| 精测电子（300567） |
显示面板及半导体检测设备制造商 |
2024年新型显示检测设备营收同比增长52%，OLED驱动芯片测试机通过客户验证 |
从2022年至今，公司员工人数整体持续增长，从2022年的669人上升至2024年的948人。
其中，公司的技术人员人数上升了83.46%，从2023年的260人增加到2024年的477人，2024年技术人员整体占比较高，占员工总数的50.31%。但是，公司的销售人员人数下降了81.25%，从2023年的128人减少至2024年的24人，当前人数占员工总数的2.53%。
2023年-2024年，虽然企业员工数量在增加，但是人均薪酬从26.28万元下降到了20.93万元。
