燕麦科技(688312)2024年年报深度解读:自动收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,政府补助对净利润有较大贡献
深圳市燕麦科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“刘燕”。公司主营业务是智能制造领域工业自动化、智能化测试设备与配件的研发、设计、生产、销售及相关技术服务。
根据燕麦科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收4.98亿元,同比大幅增长52.21%。扣非净利润8,281.48万元,同比大幅增长58.35%。燕麦科技2024年年度净利润9,378.81万元,业绩同比大幅增长39.84%。
自动收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为专用设备制造,主要产品包括自动化测试设备和配件及其他两项,其中自动化测试设备占比75.79%,配件及其他占比16.13%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
专用设备制造 | 4.97亿元 | 99.85% | 49.27% |
其他业务 | 76.94万元 | 0.15% | 90.74% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
自动化测试设备 | 3.77亿元 | 75.79% | 48.78% |
配件及其他 | 8,023.62万元 | 16.13% | 55.85% |
测试治具 | 3,944.34万元 | 7.93% | 40.57% |
其他业务 | 76.94万元 | 0.15% | 90.74% |
2、自动收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收4.98亿元,与去年同期的3.27亿元相比,大幅增长了52.2%。
营收大幅增长的主要原因是:
(1)自动本期营收3.77亿元,去年同期为2.63亿元,同比大幅增长了43.48%。
(2)配件及其他本期营收8,023.62万元,去年同期为3,731.61万元,同比大幅增长了115.02%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
自动 | 3.77亿元 | 2.63亿元 | 43.48% |
配件及其他 | 8,023.62万元 | 3,731.61万元 | 115.02% |
测试治具 | 3,944.34万元 | 2,625.57万元 | 50.23% |
其他业务 | 76.94万元 | 49.33万元 | - |
合计 | 4.98亿元 | 3.27亿元 | 52.2% |
3、自动毛利率持续下降
2024年公司毛利率为49.33%,同比去年的50.52%基本持平。产品毛利率方面,2020-2024年自动毛利率呈下降趋势,从2020年的59.86%,下降到2024年的48.78%,2024年配件及其他毛利率为55.85%,同比小幅下降7.67%。
4、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的82.16%,相较于2023年的77.79%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2024年第一大客户占总营收的比例高达44.19%,第二大客户占比16.32%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 2.20亿元 | 44.19% |
第二名 | 8,121.88万元 | 16.32% |
第三名 | 5,200.32万元 | 10.45% |
第四名 | 3,308.78万元 | 6.65% |
第五名 | 2,263.23万元 | 4.55% |
合计 | 4.09亿元 | 82.16% |
政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的20.03%
(1)本期政府补助对利润的贡献为1,878.91万元,其中非经常性损益的政府补助金额为295.77万元。
(2)本期共收到政府补助2,169.48万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 1,868.11万元 |
其他 | 301.37万元 |
小计 | 2,169.48万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下323.20万元,留存计入以后年度利润。
存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失1,089.54万元,坏账损失影响利润
2024年,燕麦科技资产减值损失1,157.63万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,089.54万元。
2024年企业存货周转率为4.11,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从59天增加到了87天,企业存货周转能力下降,2024年燕麦科技存货余额合计1.52亿元,占总资产的9.70%,同比去年的8,991.51万元大幅增长69.18%。
(注:2020年计提存货减值397.35万元,2021年计提存货减值578.70万元,2022年计提存货减值586.47万元,2023年计提存货减值567.64万元,2024年计提存货减值1089.54万元。)
追加投入年产2400台/套智能化测试设备项目
2024年,燕麦科技在建工程余额合计804.81万元,较去年的645.72万元大幅增长了24.64%。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
年产2400台/套智能化测试设备项目 | - | 8,028.39万元 | 8,632.61万元 | 100.00 |
应收账款周转率增长
2024年,企业应收账款合计2.04亿元,占总资产的12.00%,相较于去年同期的1.82亿元小幅增长12.13%。
本期,企业应收账款周转率为2.58。在2023年到2024年,企业应收账款周转率从2.03增长到了2.58,平均回款时间从177天减少到了139天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。
(注:2020年计提坏账421.37万元,2021年计提坏账84.74万元,2022年计提坏账43.20万元,2023年计提坏账243.50万元,2024年计提坏账132.43万元。)
行业分析
1、行业发展趋势
深圳市燕麦科技股份有限公司属于自动化设备行业,专注于智能制造领域的工业自动化及智能化测试设备研发与生产。 自动化设备行业近三年受益于全球智能制造升级及消费电子复苏,2024年市场规模突破5000亿元,复合增长率超15%。未来趋势聚焦AI集成、柔性制造及跨行业渗透,预计2027年市场空间将达8000亿元,汽车电子和半导体测试将成为核心增长点。
2、市场地位及占有率
燕麦科技为全球FPC测试设备细分领域龙头企业,服务全球前十大FPC企业中的八家,2024年国内FPC自动化测试设备市占率约25%-30%。其半导体测试新业务2024年营收占比提升至18%,技术壁垒与客户粘性持续巩固行业领先地位。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
燕麦科技(688312) | FPC及半导体测试设备制造商 | 2024年FPC测试设备市占率约25%-30%,半导体测试业务营收占比18% |
博杰股份(002975) | 消费电子测试及自动化设备供应商 | 2024年消费电子功能检测设备营收占比超35%,北美市场订单同比增长40% |
劲拓股份(300400) | 电子焊接及视觉检测设备研发商 | 2024年新型显示模组封装设备出货量居国内前三,汽车电子订单占比提升至28% |
赛腾股份(603283) | 3C自动化及晶圆检测设备提供商 | 2024年半导体晶圆检测设备营收突破12亿元,国内市场份额约15% |
精测电子(300567) | 显示面板及半导体检测设备制造商 | 2024年新型显示检测设备营收同比增长52%,OLED驱动芯片测试机通过客户验证 |
销售人员人数下降
从2022年至今,公司员工人数整体持续增长,从2022年的669人上升至2024年的948人。
其中,公司的技术人员人数上升了83.46%,从2023年的260人增加到2024年的477人,2024年技术人员整体占比较高,占员工总数的50.31%。但是,公司的销售人员人数下降了81.25%,从2023年的128人减少至2024年的24人,当前人数占员工总数的2.53%。
员工人数增长薪酬在下降
2023年-2024年,虽然企业员工数量在增加,但是人均薪酬从26.28万元下降到了20.93万元。