根据航天动力2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收9.26亿元，同比基本持平。扣非净利润-1.80亿元，较去年同期亏损有所减小。航天动力2024年年度净利润-1.98亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。

公司的主要业务为制造行业，占比高达96.19%，主要产品包括泵及泵系统、液力变矩器、电机三项，泵及泵系统占比47.16%，液力变矩器占比25.87%，电机占比16.73%。

2024年公司毛利率从去年同期的11.99%，同比大幅下降到了今年的4.64%。

毛利率大幅下降的原因是：

（1）液力变矩器本期毛利率-25.09%，去年同期为-13.7%，同比大幅下降83.14%。

（2）电机本期毛利率8.03%，去年同期为13.18%，同比大幅下降39.07%。

产品毛利率方面，2022-2024年液力变矩器毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的6.70%，大幅下降到2024年的-25.09%，2024年泵及泵系统毛利率为17.78%，同比小幅增长13.03%。

本期净利润为-1.98亿元，去年同期-2.12亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然主营业务利润本期为-1.70亿元，去年同期为-1.12亿元，亏损增大；

但是（1）资产减值损失本期损失2,008.37万元，去年同期损失7,672.58万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-238.67万元，去年同期为-2,135.47万元，亏损有所减小。

2024年年度主营业务利润为-1.70亿元，去年同期为-1.12亿元，较去年同期亏损增大。

虽然营业总收入本期为9.26亿元，同比有所增长2.79%，不过毛利率本期为4.64%，同比大幅下降了7.35%，导致主营业务利润亏损增大。

本期财务费用为1,007.85万元，同比大幅增长70.17%。归因于利息收入本期为165.17万元，去年同期为571.53万元，同比大幅下降了71.1%。

在2024年报告期末，航天动力用于对外股权投资的资产为3.97亿元，对外股权投资所产生的收益为0元。

西安航天华威业务性质为制造业。

从下表可以明显的看出，西安航天华威带来的收益处于年年增长的情况，且投资收益率由2022年的0%增长至2.0%。同比上期看起来，投资收益有所增长。

2024年，航天动力在建工程余额合计1.06亿元。主要在建的重要工程是宝鸡航天动力产业园建设项目和机加中心工程及设备。

建设目标：宝鸡航天动力产业园（一期）建设项目的实施旨在解决现有生产场所无法满足生产经营需求的问题，整合并提升公司泵产业的发展能力，增强市场竞争力，为后续发展奠定坚实的基础，符合公司整体发展战略方向。

建设内容：项目位于陕西省宝鸡市高新技术产业开发区，总用地面积约150亩，其中一期使用102亩。主要建设内容包括新建装配厂房、综合厂房、试验厂房及门房，新增建筑面积达23130.61平方米；同时还将建设消防水池、收集水池、室外道路及场坪等配套设施。此外，计划搬迁106台（套）工艺设备，并新增3台（套）工艺设备。

建设时间和周期：项目建设周期为24个月，预计从项目启动到完成全部建设任务需两年时间，在此期间将严格按照预定计划推进各项工作，确保按时交付使用。

预期收益：虽然公告中提到项目进度和投资收益存在一定不确定性，但该项目有助于提高泵产业板块的核心竞争力，促进公司高质量发展，符合总体经营战略规划。项目资金由宝鸡泵业自筹解决，不会对公司正常生产经营造成影响，也不会对经营业绩产生重大影响，更不会损害公司及股东利益。

航天动力属于航天装备制造业，聚焦液力传动系统、流体计量与通信系统等核心领域。 近三年，中国航天装备制造业在国家政策支持和商业航天需求驱动下加速发展，2023年商业发射量达67次，国家队主导但民营参与度提升，市场集中度较高。未来行业将向技术自主化、应用多元化（如卫星互联网、太空旅行）拓展，预计2025年后低轨卫星组网和军民融合将推动市场空间突破千亿级。

航天动力在液力传动系统细分领域具备技术积累，但面临同质化低价竞争，2024年乘用车变矩器产品尚未形成规模效益，主营业务利润承压，市场占有率未达头部水平，整体处于行业第二梯队。