宜安科技(300328)2024年年报深度解读:连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益,铝制品毛利率持续下降
东莞宜安科技股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“株洲市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司专业从事新材料研发、设计、生产、销售;主要产品为汽车零部件、液态金属、笔记本电脑等消费电子结构件、有机硅胶、精密模具等产品。
根据宜安科技2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收16.52亿元,同比小幅下降3.19%。扣非净利润-2,738.39万元,较去年同期亏损有所减小。宜安科技2024年年度净利润-1,169.32万元,业绩较去年同期亏损增大。
铝制品毛利率持续下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件,占比高达91.96%,主要产品包括镁制品和铝制品两项,其中镁制品占比42.80%,铝制品占比34.85%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
铝合金、镁合金等轻合金精密压铸件 | 15.20亿元 | 91.96% | 10.84% |
有机硅胶 | 1.02亿元 | 6.16% | 51.77% |
其他业务 | 3,100.28万元 | 1.88% | 19.94% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
镁制品 | 7.07亿元 | 42.8% | 17.18% |
铝制品 | 5.76亿元 | 34.85% | 1.78% |
液态金属 | 1.23亿元 | 7.43% | - |
有机硅胶 | 1.02亿元 | 6.16% | 25.96% |
模具 | 6,347.89万元 | 3.84% | - |
其他业务 | 8,132.16万元 | 4.92% | - |
2、镁制品收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收16.52亿元,与去年同期的17.07亿元相比,小幅下降了3.19%,主要是因为镁制品本期营收7.07亿元,去年同期为7.88亿元,同比小幅下降了10.22%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
镁制品 | 7.07亿元 | 7.88亿元 | -10.22% |
铝制品 | 5.76亿元 | 5.72亿元 | 0.61% |
其他业务 | 3.69亿元 | 3.47亿元 | - |
合计 | 16.52亿元 | 17.07亿元 | -3.19% |
3、铝制品毛利率持续下降
2024年公司毛利率为13.54%,同比去年的13.75%基本持平。值得一提的是,虽然镁制品营收额在下降,但是毛利率却在提升。2020-2024年镁制品毛利率呈大幅增长趋势,从2020年的8.01%,大幅增长到2024年的17.18%,2021-2024年铝制品毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的13.80%,大幅下降到2024年的1.78%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的34.98%,相较于2023年的33.06%,基本保持平稳。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 1.53亿元 | 9.26% |
第二名 | 1.46亿元 | 8.83% |
第三名 | 1.34亿元 | 8.12% |
第四名 | 7,799.64万元 | 4.72% |
第五名 | 6,686.75万元 | 4.05% |
合计 | 5.78亿元 | 34.98% |
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降
从2021年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑,从2021年的44.97%下降至2024年的29.30%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、净利润较去年同期亏损增大
本期净利润为-1,169.32万元,去年同期-1,048.93万元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是:
虽然(1)主营业务利润本期为-4,579.58万元,去年同期为-5,405.27万元,亏损有所减小;(2)营业外利润本期为195.80万元,去年同期为-106.62万元,扭亏为盈。
但是(1)其他收益本期为3,994.48万元,去年同期为5,044.47万元,同比下降;(2)资产处置收益本期为-424.13万元,去年同期为84.45万元,由盈转亏。
净利润从2021年年度到2022年年度呈现上升趋势,从-2.15亿元增长到-869.41万元,而2022年年度到2024年年度呈现下降状态,从-869.41万元下降到-1,169.32万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 16.52亿元 | 17.07亿元 | -3.19% |
营业成本 | 14.29亿元 | 14.72亿元 | -2.95% |
销售费用 | 4,462.20万元 | 5,243.31万元 | -14.90% |
管理费用 | 1.06亿元 | 1.07亿元 | -1.75% |
财务费用 | 1,821.03万元 | 2,585.60万元 | -29.57% |
研发费用 | 8,886.94万元 | 9,280.73万元 | -4.24% |
所得税费用 | -1,073.85万元 | -1,018.36万元 | -5.45% |
2024年年度主营业务利润为-4,579.58万元,去年同期为-5,405.27万元,较去年同期亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
宜安科技2024年年度非主营业务利润为2,336.41万元,去年同期为3,337.98万元,同比大幅下降。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -4,579.58万元 | 391.64% | -5,405.27万元 | 15.28% |
投资收益 | -181.12万元 | 15.49% | -172.33万元 | -5.10% |
资产减值损失 | -1,297.18万元 | 110.93% | -1,560.76万元 | 16.89% |
营业外收入 | 308.23万元 | -26.36% | 18.95万元 | 1526.50% |
其他收益 | 3,994.48万元 | -341.61% | 5,044.47万元 | -20.82% |
资产处置收益 | -424.13万元 | 36.27% | 84.45万元 | -602.26% |
其他 | 160.98万元 | -13.77% | 174.35万元 | -7.67% |
净利润 | -1,169.32万元 | 100.00% | -1,048.93万元 | -11.48% |
4、财务费用下降
本期财务费用为1,821.03万元,同比下降29.57%。财务费用下降的原因是:虽然汇兑损失本期为705.65万元,去年同期为515.73万元,同比大幅增长了36.83%,但是利息支出本期为2,809.22万元,去年同期为3,304.12万元,同比小幅下降了14.98%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息支出 | 2,809.22万元 | 3,304.12万元 |
汇兑损失 | 705.65万元 | 515.73万元 |
其他 | -1,693.84万元 | -1,234.24万元 |
合计 | 1,821.03万元 | 2,585.60万元 |
连续两年的归母净利润依赖于非经常性损益
宜安科技2024年的归母净利润为100.55万元,非经常性损益为2,838.94万元,且连续两年的归母净利润收益来源于非经常性损益。
近两年非经常性损益情况:
近两年非经常性损益
日期 | 归母净利润 | 非经常性损益 | 非经常性损益主要构成 |
---|---|---|---|
2024年12月31日 | 100.55万元 | 2,838.94万元 | 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外) 3,783.20万元 |
2023年12月31日 | 340.68万元 | 3,985.20万元 | 计入当期损益的政府补助(与公司正常经营业务密切相关,符合国家政策规定、按照确定的标准享有、对公司损益产生持续影响的政府补助除外) 5,044.47万元 |
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 3,783.20万元 |
其他 | -944.26万元 |
合计 | 2,838.94万元 |
政府补助
(1)本期政府补助对利润的贡献为7,692.51万元,其中非经常性损益的政府补助金额为3,783.20万元。
(2)本期共收到政府补助9,717.47万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 6,669.56万元 |
本期政府补助留存计入后期利润 | 3,047.91万元 |
小计 | 9,717.47万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下7,891.83万元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
存货跌价损失严重影响利润,存货周转率小幅提升
坏账损失1,218.76万元,严重影响利润
2024年,宜安科技资产减值损失1,297.18万元,导致企业净利润从盈利127.86万元下降至亏损1,169.32万元,其中主要是存货跌价准备减值合计1,218.76万元。
资产减值损失
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | -1,169.32万元 |
资产减值损失(损失以“-”号填列) | -1,297.18万元 |
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) | -1,218.76万元 |
其中,发出商品,库存商品本期分别计提781.37万元,488.08万元。
存货跌价准备计提情况
项目名称 | 本期计提 |
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发出商品 | 781.37万元 |
库存商品 | 488.08万元 |
目前,发出商品,库存商品的账面价值仍分别为3,275.69万元,1.01亿元,应注意后续的减值风险。
2024年企业存货周转率为5.49,在2023年到2024年宜安科技存货周转率从5.04小幅提升到了5.49,存货周转天数从71天减少到了65天。2024年宜安科技存货余额合计2.84亿元,占总资产的10.78%,同比去年的3.18亿元小幅下降10.64%。