根据三川智慧2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收14.73亿元，同比大幅下降35.52%。扣非净利润-1,674.09万元，由盈转亏。三川智慧2024年年度净利润2,247.21万元，业绩同比大幅下降91.37%。本期经营活动产生的现金流净额为1.34亿元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。

公司的主要业务为仪器仪表制造，占比高达68.08%，主要产品包括智能水表、稀土氧化物、机械水表三项，智能水表占比49.92%，稀土氧化物占比28.01%，机械水表占比13.00%。

2024年公司营收14.73亿元，与去年同期的22.85亿元相比，大幅下降了35.52%，主要是因为稀土氧化物本期营收4.13亿元，去年同期为11.66亿元，同比大幅下降了64.6%。

2024年公司毛利率为17.44%，同比去年的17.17%基本持平。产品毛利率方面，2022-2024年稀土氧化物毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的8.80%，大幅下降到2024年的-17.08%，2024年智能水表毛利率为33.03%，同比小幅增长6.76%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的81.29%。2024年直销营收11.98亿元，相较于去年下降43.25%，同期毛利率为15.93%，同比下降0.54个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的28.73%，相较于2023年的34.34%，已经小幅下降，其中第一大客户占比10.51%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑，从27.50%下降至24.64%，减少10%。

2024年年度，三川智慧营业总收入为14.73亿元，去年同期为22.85亿元，同比大幅下降35.52%，净利润为2,247.21万元，去年同期为2.60亿元，同比大幅下降91.37%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为-114.12万元，去年同期为1.28亿元，由盈转亏；（2）投资收益本期为5,560.89万元，去年同期为1.32亿元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失1.15亿元，去年同期损失7,234.96万元，同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从2.02亿元增长到2.60亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从2.60亿元下降到2,247.21万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-114.12万元，去年同期为1.28亿元，由盈转亏。

虽然毛利率本期为17.44%，同比有所增长了0.27%，不过营业总收入本期为14.73亿元，同比大幅下降35.52%，导致主营业务利润由盈转亏。

三川智慧2024年年度非主营业务利润为5,980.31万元，去年同期为1.68亿元，同比大幅下降。

三川智慧2024年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为6,376.78万元，非经常性损益为8,050.86万元。

本期非经常性损益项目概览表：

在2024年报告期末，三川智慧用于金融投资的资产为2.25亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9,031.81万元，是净利润2,247.21万元的4.02倍。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年的3,624.79万元大幅上升至2024年的2.25亿元，变化率为521.73%，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年的1,025.26万元大幅上升至2024年的9,031.81万元，变化率为780.93%。

在2024年报告期末，三川智慧用于对外股权投资的资产为5.01亿元，对外股权投资所产生的收益为4,602.3万元，占净利润2,247.21万元的204.8%。

鹰潭市三川实业发展有限公司业务性质为实业投资。

同比上期看起来，投资收益有所增长。

鹰潭市供水集团有限公司业务性质为城市供水。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

中稀天马新材料科技股份有限公司业务性质为钕铁硼废料的综合回收利用业务。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

从同期对比来看，企业的对外股权投资收益为4,602.3万元，相比去年同期下滑了7,561.2万元，变化率为-62.16%。

在2024年年报告期末，三川智慧形成的商誉为7,021.18万元，占净资产的2.72%，商誉计提减值为6,046.99万元，占净利润2,247.21万元的269.09%。

商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为赣州天和永磁材料有限公司。

根据2024年年度报告获悉，赣州天和永磁材料有限公司仍有商誉现值6,481.33万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为4,708.64万元，企业2022-2024年期末的净利润增长率为-721.26%，且2024年末净利润为-1.59亿元，存在极大的减值风险。

2022年，企业斥资2.14亿元的对价收购赣州天和永磁材料有限公司67.0%的股份，但其67.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅4,708.64万元，也就是说这笔收购的溢价率高达355.32%，形成的商誉高达1.67亿元，占当年净资产的6.87%。

赣州天和永磁材料有限公司承诺在2022年至2024年实现业绩分别不低于3600万元、4100万元、4600万元，累计不低于1.23亿元。实际2022-2024年末产生的业绩为2,559.33万元、2,287.93万元、-1.21亿元，累计-7,235.61万元，未完成承诺。

赣州天和永磁材料有限公司的历史业绩数据如下表所示：

赣州天和永磁材料有限公司由于业绩没达到预期，在2023年减值4,202.61万元，具体情况如下所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了6,046.99万元，增速为75.72%。

企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。

2024年，企业应收账款合计6.95亿元，占总资产的23.74%，相较于去年同期的6.61亿元小幅增长5.02%。

本期，企业应收账款周转率为2.17。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从3.65大幅下降到了2.17，平均回款时间从98天增加到了165天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.63%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从60.47%小幅下降到52.63%。

2024年，三川智慧资产减值损失1.15亿元，导致企业净利润从盈利1.37亿元下降至盈利2,247.21万元，其中主要是存货跌价准备减值合计5,436.19万元。

其中，在产品，库存商品本期分别计提4,051.57万元，854.67万元。