华东重机(002685)2024年年报深度解读：数控机床收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，归母净利润依赖于非流动性资产处置损益（包括已计提资产减值准备的冲销部分）
无锡华东重型机械股份有限公司于2012年上市，实际控制人为“翁耀根”。公司的主营业务为以集装箱装卸设备和智能数控机床为主的高端装备制造。公司目前主要产品包括岸桥、轨道吊、轮胎吊、中高档数控机床、工业机器人、以及自动化交钥匙工程等。
根据华东重机2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收11.84亿元，同比大幅增长76.48%。扣非净利润-1.40亿元，较去年同期亏损有所减小。华东重机2024年年度净利润8,327.46万元，业绩扭亏为盈。
数控机床收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事高端装备制造、光伏制造、芯片设计，主要产品包括数控机床、集装箱装卸设备、电池片及其他三项，数控机床占比46.08%，集装箱装卸设备占比25.02%，电池片及其他占比24.96%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 高端装备制造 | 8.64亿元 | 72.98% | 20.24% |
| 光伏制造 | 2.96亿元 | 24.96% | -15.75% |
| 芯片设计 | 2,441.38万元 | 2.06% | 76.43% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 数控机床 | 5.46亿元 | 46.08% | 20.57% |
| 集装箱装卸设备 | 2.96亿元 | 25.02% | 19.23% |
| 电池片及其他 | 2.96亿元 | 24.96% | -15.75% |
| 数控设备材料 | 2,222.54万元 | 1.88% | 25.59% |
| GPU芯片 | 1,851.85万元 | 1.56% | 72.08% |
| 其他业务 | 589.53万元 | 0.5% | - |
2、数控机床收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2024年公司营收11.84亿元，与去年同期的6.71亿元相比，大幅增长了76.48%。
营收大幅增长的主要原因是：
（1）数控机床本期营收5.46亿元，去年同期为2.09亿元，同比大幅增长了161.15%。
（2）电池片及其他本期营收2.96亿元，去年同期为7,720.25万元，同比大幅增长了近3倍。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 数控机床 | 5.46亿元 | 2.09亿元 | 161.15% |
| 集装箱装卸设备 | 2.96亿元 | 3.71亿元 | -20.08% |
| 电池片及其他 | 2.96亿元 | 7,720.25万元 | 282.86% |
| 数控设备材料 | 2,222.54万元 | 1,413.54万元 | 57.23% |
| GPU芯片 | 1,851.85万元 | - | - |
| 软件开发 | 589.53万元 | - | - |
| 合计 | 11.84亿元 | 6.71亿元 | 76.48% |
3、数控机床毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的6.99%，同比大幅增长到了今年的12.41%，主要是因为数控机床本期毛利率20.57%，去年同期为1.08%，同比大幅增长近18倍。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的95.44%。2024年直销营收11.30亿元，相较于去年增长80.64%，同期毛利率为12.69%，同比上涨3.28个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的44.66%，相较于2023年的24.27%，仍在大幅增长，其中第一大客户占比14.59%，第二大客户占比10.45%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1.73亿元 | 14.59% |
| 第二名 | 1.24亿元 | 10.45% |
| 第三名 | 1.06亿元 | 8.91% |
| 第四名 | 6,781.16万元 | 5.73% |
| 第五名 | 5,900.88万元 | 4.98% |
| 合计 | 5.29亿元 | 44.66% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降
目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的36.78%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达17.92%。第二大供应商占比5.94%。
前五大供应商情况
| 供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
|---|---|---|
| 第一名 | 2.28亿元 | 17.92% |
| 第二名 | 7,568.22万元 | 5.94% |
| 第三名 | 5,851.61万元 | 4.59% |
| 第四名 | 5,598.12万元 | 4.39% |
| 第五名 | 5,023.85万元 | 3.94% |
| 合计 | 4.69亿元 | 36.78% |
从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的53.43%下降至2024年的36.78%。
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