根据赛摩智能2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收5.51亿元，同比大幅下降33.99%。扣非净利润-9,578.79万元，较去年同期亏损增大。赛摩智能2024年年度净利润-1.07亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有3年为负，分别为2021年、2023年、2024年。本期经营活动产生的现金流净额为6,919.41万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为成套，占比高达70.21%，主要产品包括计量检测产品、自动化项目、智能物流系统三项，计量检测产品占比53.40%，自动化项目占比22.67%，智能物流系统占比10.71%。

2024年公司营收5.51亿元，与去年同期的8.35亿元相比，大幅下降了33.99%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）智能物流系统本期营收5,907.15万元，去年同期为2.67亿元，同比大幅下降了77.89%。

（2）计量检测产品本期营收2.94亿元，去年同期为3.32亿元，同比小幅下降了11.19%。

2024年公司毛利率从去年同期的30.36%，同比小幅下降到了今年的29.03%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）计量检测产品本期毛利率42.39%，去年同期为45.14%，同比小幅下降6.09%。

（2）智能物流系统本期毛利率5.61%，去年同期为16.41%，同比大幅下降65.81%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的27.67%，相较于2023年的45.91%，已经大幅下降，其中第一大客户占比12.04%。

去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅下滑，从17.55%下降至12.88%，锐减26%。

2024年年度，赛摩智能营业总收入为5.51亿元，去年同期为8.35亿元，同比大幅下降33.99%，净利润为-1.07亿元，去年同期为-4,214.89万元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是：

虽然信用减值损失本期损失3,053.80万元，去年同期损失7,487.55万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-3,709.43万元，去年同期为4,180.08万元，由盈转亏。

2024年年度主营业务利润为-3,709.43万元，去年同期为4,180.08万元，由盈转亏。

主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为5.51亿元，同比大幅下降33.99%；（2）毛利率本期为29.03%，同比小幅下降了1.33%。

赛摩智能2024年年度非主营业务利润为-5,815.37万元，去年同期为-8,167.72万元，亏损有所减小。

在2024年年报告期末，赛摩智能形成的商誉为1.4亿元，占净资产的20.32%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为南京三埃股权。

企业2022-2024年期末的净利润增长率为-22.51%，但是2024年商誉减值报告预测2025年在折现率为9.88%的情况下，未来现金流现值为1.85亿元，而2024年末净利润为2,509.71万元，预测数据是否太过乐观？？

2016年，企业斥资3亿元的对价收购南京三埃股权100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.15亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达161.06%，形成的商誉高达1.85亿元，占当年净资产的16.58%。

南京三埃股权收购前业绩展示如下表所示：

收购南京三埃股权的历史业绩数据如下表所示：

收购南京三埃股权由于业绩没达到预期，在2019年减值4,500.37万元，具体情况如下所示：

2019年商誉计提减值4,500.37万元。（以下表格来源于：《300466_赛摩智能：2019年年度报告》）

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计4.61亿元，占总资产的35.19%，相较于去年同期的5.17亿元小幅减少10.83%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失3,053.80万元，其中主要是应收账款坏账损失2,216.58万元。

本期，企业应收账款周转率为1.13。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从1.64大幅下降到了1.13，平均回款时间从219天增加到了318天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有31.76%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从44.94%下降到31.76%。三年以上应收账款占比，在2020年至2024年从15.73%持续上涨到22.37%。