根据中晟高科2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.93亿元，同比下降20.10%。扣非净利润-1.81亿元，较去年同期亏损增大。中晟高科2024年年度净利润-1.79亿元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为321.80万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司的主要业务为石化行业，占比高达62.65%，主要产品包括变压器油、污水处理设施委托运营业务、液压油三项，变压器油占比37.65%，污水处理设施委托运营业务占比26.90%，液压油占比12.97%。

2024年公司营收4.93亿元，与去年同期的6.17亿元相比，下降了20.1%。

营收下降的主要原因是：

（1）油品贸易及其他本期营收343.32万元，去年同期为6,582.48万元，同比大幅下降了94.78%。

（2）污水处理设施委托运营业务本期营收1.33亿元，去年同期为1.79亿元，同比下降了25.74%。

2024年公司毛利率为10.03%，同比去年的10.07%基本持平。产品毛利率方面，2024年变压器油毛利率为0.03%，同比大幅增长100.33%，同期污水处理设施委托运营业务毛利率为37.23%，同比大幅增长32.68%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的34.05%，相较于2023年的28.55%，仍在小幅增长。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的30.14%。公司对第一大供应商(中海油气（泰州）石化有限公司)存在一定的依赖，2024年第一大供应商(中海油气（泰州）石化有限公司)占年度采购的比例高达18.87%。第二大供应商(苏州市江远热电有限责任公司)占比4.22%。

从2022年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2022年的24.15%上升至2024年的30.14%。

本期净利润为-1.79亿元，去年同期-1.58亿元，较去年同期亏损增大。

净利润亏损增大的原因是（1）所得税费用本期支出1,545.20万元，去年同期支出458.70万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失8,585.87万元，去年同期损失7,827.87万元，同比小幅增长；（3）投资收益本期为-560.67万元，去年同期为-84.47万元，亏损增大；（4）主营业务利润本期为-4,472.66万元，去年同期为-4,029.19万元，亏损增大。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1,617.32万元增长到1.26亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.26亿元下降到-1.79亿元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为-4,472.66万元，去年同期为-4,029.19万元，较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为4.93亿元，同比下降20.10%；（2）毛利率本期为10.03%，同比有所下降了0.04%。

中晟高科2024年年度非主营业务利润为-1.19亿元，去年同期为-1.13亿元，亏损增大。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计4.19亿元，占总资产的36.07%，相较于去年同期的5.94亿元大幅减少29.54%。应收账款的规模大，且相对占比较高。

2024年，企业信用减值损失2,913.13万元，其中主要是应收账款坏账损失2,739.45万元。

本期，企业应收账款周转率为0.97。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从201天增加到了371天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有31.18%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2021年至2024年从70.05%下降到31.18%。三年以上应收账款占比，在2021年至2024年从3.87%大幅上涨到25.20%。一年以内的应收账款占比有明显下降，三年以上占比有明显升高。

2024年企业存货周转率为8.19，在2022年到2024年中晟高科存货周转率从4.76大幅提升到了8.19，存货周转天数从75天减少到了43天。2024年中晟高科存货余额合计818.25万元，占总资产的0.75%，同比去年的1.12亿元大幅下降92.71%。

在2024年年报告期末，中晟高科形成的商誉为2,114.33万元，占净资产的6.39%，商誉计提减值为8,207.76万元，占净利润-1.79亿元的45.9%。

商誉金额较高且商誉减值计提准备大幅影响利润。其中，商誉的主要构成为中晟环境。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-27.78%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为10.45%，预测数据是否太过乐观？？

中晟环境的历史业绩数据如下表所示：

中晟环境由于业绩没达到预期，分别在2022年减值1,688.82万元、2023年减值6,999.14万元、2024年减值8,207.76万元，具体情况如下所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了8,207.76万元，增速为94.47%。

2024年年度，企业资产负债率为71.50%，去年同期为64.30%，同比小幅增长了7.20%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为11.61亿元，同比下降18.67%，另外总负债本期为8.30亿元，同比小幅下降9.55%。