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如通股份(603036)2024年年报深度解读:提升设备收入的增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长

江苏如通石油机械股份有限公司于2016年上市。公司的主营业务是为石油、天然气钻修井提供钻采井口装备和工具的研发、生产和销售。公司主要产品为提升设备、卡持设备和旋扣设备,统称“三吊一卡”。

根据如通股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收4.08亿元,同比小幅增长7.54%。扣非净利润8,542.64万元,同比小幅增长7.92%。

PART 1
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提升设备收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为石油钻采设备及其他,主要产品包括提升设备、卡持设备、旋扣设备三项,提升设备占比40.05%,卡持设备占比29.79%,旋扣设备占比15.35%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
石油钻采设备及其他 4.07亿元 99.64% 45.81%
其他业务 146.75万元 0.36% 92.74%
分产品 营业收入 占比 毛利率
提升设备 1.64亿元 40.05% 48.27%
卡持设备 1.22亿元 29.79% 46.25%
旋扣设备 6,269.76万元 15.35% 46.18%
其他 5,895.66万元 14.44% 37.71%
其他业务 146.75万元 0.36% 92.74%

2、提升设备收入的增长推动公司营收的小幅增长

2024年公司营收4.08亿元,与去年同期的3.80亿元相比,小幅增长了7.54%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)提升设备本期营收1.64亿元,去年同期为1.31亿元,同比增长了24.96%。

(2)卡持设备本期营收1.22亿元,去年同期为1.07亿元,同比小幅增长了13.34%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
提升设备 1.64亿元 1.31亿元 24.96%
卡持设备 1.22亿元 1.07亿元 13.34%
旋扣设备 6,269.76万元 5,282.68万元 18.69%
其他 5,895.66万元 8,841.63万元 -33.32%
其他业务 146.75万元 23.00万元 -
合计 4.08亿元 3.80亿元 7.54%

3、卡持设备毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长

2024年公司毛利率从去年同期的43.99%,同比小幅增长到了今年的45.98%,主要是因为卡持设备本期毛利率46.25%,去年同期为44.31%,同比小幅增长4.38%。

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

1、主营业务利润同比小幅增长11.61%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 4.08亿元 3.80亿元 7.54%
营业成本 2.21亿元 2.13亿元 3.72%
销售费用 2,088.71万元 2,435.80万元 -14.25%
管理费用 3,886.87万元 2,873.07万元 35.29%
财务费用 -267.73万元 -502.58万元 46.73%
研发费用 2,042.82万元 2,047.67万元 -0.24%
所得税费用 1,545.67万元 1,523.29万元 1.47%

2024年年度主营业务利润为1.05亿元,去年同期为9,414.79万元,同比小幅增长11.61%。

虽然管理费用本期为3,886.87万元,同比大幅增长35.29%,不过(1)营业总收入本期为4.08亿元,同比小幅增长7.54%;(2)毛利率本期为45.98%,同比小幅增长了1.99%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2、管理费用大幅增长

本期管理费用为3,886.87万元,同比大幅增长35.29%。管理费用大幅增长的原因是:

(1)本期新增委托加工物资灭失损失576.28万元。

(2)职工薪酬本期为2,187.05万元,去年同期为1,814.21万元,同比增长了20.55%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,187.05万元 1,814.21万元
委托加工物资灭失损失 576.28万元 -
折旧及无形资产摊销 401.96万元 392.17万元
业务招待费 175.11万元 220.41万元
其他 546.46万元 446.27万元
合计 3,886.87万元 2,873.07万元

PART 3
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产20.7%,收益占净利润10.29%,投资主体为理财投资

在2024年报告期末,如通股份用于金融投资的资产为3.14亿元,占总资产的20.7%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,000.65万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 2.86亿元
其他 2,800万元
合计 3.14亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品收益 826.24万元
其他 174.41万元
合计 1,000.65万元

2、金融投资资产逐年递增

企业的金融投资资产持续增长,由2020年的2.98亿元增长至2024年的3.14亿元,变化率为5.46%。

长期趋势表格


年份 金融资产
2020年 2.98亿元
2021年 2.87亿元
2022年 3亿元
2023年 3.01亿元
2024年 3.14亿元

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

如通股份属于油气钻采设备及服务行业。 油气设备行业近三年受国际油价波动及能源转型影响,传统设备需求保持稳定,但面临新能源替代压力。随着深海油气、页岩气开发技术突破,行业逐步向智能化与环保化升级,预计2025年市场规模将突破5000亿元,未来五年复合增长率约4%-6%。

2、市场地位及占有率

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