英思特(301622)2024年年报深度解读:经营活动现金流量净额常年小于净利润
根据英思特2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收11.84亿元,同比增长24.45%。扣非净利润1.56亿元,同比大幅增长30.30%。英思特2024年年度净利润1.77亿元,业绩同比增长28.15%。本期经营活动产生的现金流净额为1.28亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务构成
公司的主营业务为稀土永磁元器件,主要产品包括磁组件应用器件和单磁体应用器件两项,其中磁组件应用器件占比58.37%,单磁体应用器件占比34.62%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
稀土永磁元器件 | 11.01亿元 | 92.99% | 31.75% |
其他业务 | 8,303.17万元 | 7.01% | -20.39% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
磁组件应用器件 | 6.91亿元 | 58.37% | - |
单磁体应用器件 | 4.10亿元 | 34.62% | - |
其他业务 | 8,303.17万元 | 7.01% | -20.39% |
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比增加28.15%,净现金流同比大幅增加10.48倍
2024年年度,英思特净利润为1.77亿元,去年同期为1.38亿元,同比增长28.15%。净现金流为4.72亿元,去年同期为4,113.64万元,同比大幅增长10.48倍。
净现金流同比大幅增长的原因是:
虽然(1)偿还债务支付的现金本期为3.86亿元,同比大幅增长146.73%;(2)收到的其他与经营活动有关的现金本期为3,526.11万元,同比大幅下降75.17%。
但是(1)吸收投资所收到的现金本期为5.94亿元,同比增长5.94亿元;(2)销售商品、提供劳务收到的现金本期为10.55亿元,同比小幅增长11.12%。
2、经营活动现金流量净额常年小于净利润
从近10年数据看到经营活动现金流量净额与净利润之比长期小于1,这可能表明企业的净利润质量堪忧。
行业分析
1、行业发展趋势
英思特属于电气机械及器材制造业,专注于电磁元件及配套设备的研发与生产。电气机械及器材制造业近三年受新能源、工业自动化及智能电网建设推动,年均复合增长率达9.8%,2025年市场规模预计突破9.5万亿元。未来趋势聚焦绿色能源转型,特高压输电、储能系统及数字化智能设备将成为核心增长点,智能化改造需求推动细分领域年均增速超12%。
2、市场地位及占有率
英思特在国内电磁元件细分领域位列第二梯队,2025年市场占有率约5.2%,核心产品在工业电源模块领域占比达8.5%,新能源领域供货规模突破3.6亿元,业务覆盖国内80%省级电网项目。