根据上海港湾2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收12.97亿元，同比基本持平。扣非净利润8,509.36万元，同比大幅下降49.22%。上海港湾2024年年度净利润9,067.15万元，业绩同比大幅下降47.81%。

公司主要从事地基处理、桩基工程、其他。

2024年公司毛利率从去年同期的34.26%，同比小幅下降到了今年的29.59%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）地基处理本期毛利率35.34%，去年同期为38.28%，同比小幅下降7.68%。

（2）桩基工程本期毛利率18.86%，去年同期为19.48%，同比小幅下降3.18%。

产品毛利率方面，2022-2024年地基处理毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的39.96%，小幅下降到2024年的35.34%，2024年桩基工程毛利率为18.86%，同比小幅下降3.18%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的38.81%，其中第一大客户占比11.39%，第二大客户占比10.40%。

2024年年度，上海港湾营业总收入为12.97亿元，去年同期为12.77亿元，同比基本持平，净利润为9,067.15万元，去年同期为1.74亿元，同比大幅下降47.81%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.57亿元，去年同期为2.33亿元，同比大幅下降；（2）信用减值损失本期损失3,685.29万元，去年同期损失2,004.11万元，同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现上升趋势，从6,133.92万元增长到1.74亿元，而2023年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.74亿元下降到9,067.15万元。

2024年年度主营业务利润为1.57亿元，去年同期为2.33亿元，同比大幅下降32.55%。

虽然营业总收入本期为12.97亿元，同比有所增长1.51%，不过（1）管理费用本期为1.95亿元，同比小幅增长11.90%；（2）研发费用本期为4,058.39万元，同比大幅增长87.68%；（3）毛利率本期为29.59%，同比小幅下降了4.67%，导致主营业务利润同比大幅下降。

上海港湾2024年年度非主营业务利润为-3,235.85万元，去年同期为-1,703.41万元，亏损增大。

本期财务费用为-1,876.58万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了429.17%。值得一提的是，本期财务收益占净利润的比重达到20.7%。重要原因在于：

（1）本期汇兑收益为973.81万元，去年同期汇兑损失为345.86万元；

（2）利息收入本期为1,368.06万元，去年同期为994.33万元，同比大幅增长了37.59%。

本期研发费用为4,058.39万元，同比大幅增长87.68%。研发费用大幅增长的原因是：

（1）人工费本期为1,657.87万元，去年同期为770.27万元，同比大幅增长了115.23%。

（2）其他本期为618.50万元，去年同期为67.57万元，同比大幅增长了近8倍。

（3）机械使用费本期为669.44万元，去年同期为309.51万元，同比大幅增长了116.29%。

（4）燃动及动力本期为344.62万元，去年同期为90.03万元，同比大幅增长了近3倍。

虽本期应收账款已进行大额计提，但企业应收账款坏账风险仍较大。原因是应收账款周转率仍在下降，账龄质量也仍然较差。

2024年，企业应收账款合计5.95亿元，占总资产的25.46%，相较于去年同期的4.24亿元大幅增长40.25%。

2024年，企业信用减值损失3,685.29万元，其中主要是应收账款坏账损失3,646.17万元。

本期，企业应收账款周转率为2.55。在2023年到2024年，企业应收账款周转率从3.31下降到了2.55，平均回款时间从108天增加到了141天，回款周期增长，企业的回款能力有所下降。

一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有50.81%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2023年至2024年从44.79%小幅上涨到50.81%。三年以上应收账款占比，在2022年至2024年从28.13%下降到16.09%。三年以上的应收账款占比有明显下降。

2024年企业存货周转率为11.74，在2023年到2024年上海港湾存货周转率从20.64大幅下降到了11.74，存货周转天数从17天增加到了30天。2024年上海港湾存货余额合计1.43亿元，占总资产的6.13%，同比去年的7,782.50万元大幅增长83.94%，涨幅接近一倍。