利和兴(301013)2024年年报深度解读：电子元器件收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润近3年整体呈现上升趋势
深圳市利和兴股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“林宜潘”。公司主营业务是自动化、智能化设备的研发、生产和销售。公司主要产品为智能制造设备，包括检测类和制程类。
根据利和兴2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收5.77亿元，同比增长22.81%。扣非净利润380.73万元，扭亏为盈。利和兴2024年年度净利润357.67万元，业绩扭亏为盈。
电子元器件收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为专用设备制造业，占比高达74.42%，主要产品包括智能制造设备类产品和电子元器件两项，其中智能制造设备类产品占比57.55%，电子元器件占比25.58%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 专用设备制造业 | 4.29亿元 | 74.42% | 24.52% |
| 电子元器件制造业 | 1.48亿元 | 25.58% | 8.24% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智能制造设备类产品 | 3.32亿元 | 57.55% | 26.12% |
| 电子元器件 | 1.48亿元 | 25.58% | 8.24% |
| 专用配件 | 7,509.91万元 | 13.02% | 15.46% |
| 技术服务 | 1,716.89万元 | 2.98% | 36.08% |
| 其他业务 | 504.72万元 | 0.87% | 15.10% |
2、电子元器件收入的大幅增长推动公司营收的增长
2024年公司营收5.77亿元，与去年同期的4.70亿元相比，增长了22.81%。
营收增长的主要原因是：
（1）电子元器件本期营收1.48亿元，去年同期为6,173.49万元，同比大幅增长了139.09%。
（2）智能制造设备类产品本期营收3.32亿元，去年同期为2.83亿元，同比增长了17.22%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智能制造设备类产品 | 3.32亿元 | 2.83亿元 | 17.22% |
| 电子元器件 | 1.48亿元 | 6,173.49万元 | 139.09% |
| 专用配件 | 7,509.91万元 | 8,103.24万元 | -7.32% |
| 其他业务 | 2,221.61万元 | 4,376.72万元 | - |
| 合计 | 5.77亿元 | 4.70亿元 | 22.81% |
3、电子元器件毛利率的大幅增长推动公司毛利率的大幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的13.67%，同比大幅增长到了今年的20.36%，主要是因为电子元器件本期毛利率8.24%，去年同期为-38.13%，同比大幅增长121.61%。
4、电子元器件毛利率持续增长
产品毛利率方面，2022-2024年电子元器件毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-48.39%，大幅增长到2024年的8.24%，2024年专用配件毛利率为15.46%，同比大幅增长88.54%。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的59.16%，相较于2023年的53.47%，仍在小幅增长，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达39.95%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户一 | 2.31亿元 | 39.95% |
| 客户二 | 5,066.91万元 | 8.78% |
| 客户三 | 2,025.28万元 | 3.51% |
| 客户四 | 2,006.96万元 | 3.48% |
| 客户五 | 1,982.41万元 | 3.44% |
| 合计 | 3.41亿元 | 59.16% |
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比下降
从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续下滑，从2021年的23.12%下降至2024年的15.10%。
净利润近3年整体呈现上升趋势
1、营业总收入同比增加22.81%，净利润扭亏为盈
2024年年度，利和兴营业总收入为5.77亿元，去年同期为4.70亿元，同比增长22.81%，净利润为357.67万元，去年同期为-3,912.57万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是：
虽然所得税费用本期收益198.17万元，去年同期收益2,242.37万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为-786.05万元，去年同期为-4,861.96万元，亏损有所减小；（2）信用减值损失本期损失237.83万元，去年同期损失1,666.08万元，同比大幅下降；（3）资产减值损失本期损失228.71万元，去年同期损失1,584.60万元，同比大幅下降。
净利润从2019年年度到2022年年度呈现下降趋势，从9,137.35万元下降到-4,269.27万元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从-4,269.27万元增长到357.67万元。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.77亿元 | 4.70亿元 | 22.81% |
| 营业成本 | 4.60亿元 | 4.06亿元 | 13.29% |
| 销售费用 | 2,223.92万元 | 1,554.42万元 | 43.07% |
| 管理费用 | 3,791.18万元 | 3,634.06万元 | 4.32% |
| 财务费用 | 1,283.05万元 | 1,105.40万元 | 16.07% |
| 研发费用 | 4,830.95万元 | 4,613.94万元 | 4.70% |
| 所得税费用 | -198.17万元 | -2,242.37万元 | 91.16% |
2024年年度主营业务利润为-786.05万元，去年同期为-4,861.96万元，较去年同期亏损有所减小。
主营业务利润亏损有所减小主要是由于（1）营业总收入本期为5.77亿元，同比增长22.81%；（2）毛利率本期为20.36%，同比大幅增长了6.69%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
利和兴2024年年度非主营业务利润为945.55万元，去年同期为-1,292.98万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -786.05万元 | -219.77% | -4,861.96万元 | 83.83% |
| 资产减值损失 | -228.71万元 | -63.95% | -1,584.60万元 | 85.57% |
| 其他收益 | 1,400.23万元 | 391.49% | 1,659.63万元 | -15.63% |
| 信用减值损失 | -237.83万元 | -66.50% | -1,666.08万元 | 85.73% |
| 其他 | 79.58万元 | 22.25% | 348.32万元 | -77.15% |
| 净利润 | 357.67万元 | 100.00% | -3,912.57万元 | 109.14% |
4、销售费用大幅增长
本期销售费用为2,223.92万元，同比大幅增长43.07%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）业务招待费本期为557.38万元，去年同期为325.07万元，同比大幅增长了71.47%。
（2）差旅费本期为258.79万元，去年同期为50.17万元，同比大幅增长了近4倍。
（3）工资薪酬本期为1,280.65万元，去年同期为1,082.17万元，同比增长了18.34%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 工资薪酬 | 1,280.65万元 | 1,082.17万元 |
| 业务招待费 | 557.38万元 | 325.07万元 |
| 差旅费 | 258.79万元 | 50.17万元 |
| 其他 | 127.10万元 | 97.02万元 |
| 合计 | 2,223.92万元 | 1,554.42万元 |
其他收益对净利润有较大贡献
2024年年度，公司的其他收益为1,400.23万元，占净利润比重为391.49%，较去年同期减少15.63%。
其他收益明细
| 项目 | 2024年度 | 2023年度 |
|---|---|---|
| 增值税即征即退退税款 | 843.32万元 | 522.56万元 |
| 进项税加计抵减 | 173.02万元 | 172.76万元 |
| 发展和改革局2023年龙华区知识产权资产证券化融资资助类项目 | 105.00万元 | - |
| 其他 | 278.90万元 | 964.30万元 |
| 合计 | 1,400.23万元 | 1,659.63万元 |
应收账款坏账损失影响利润
2024年，企业应收账款合计4.21亿元，占总资产的27.52%，相较于去年同期的3.26亿元大幅增长29.20%。
2024年，企业信用减值损失237.83万元，导致企业净利润从盈利595.50万元下降至盈利357.67万元，其中主要是应收账款坏账损失202.10万元。
净利润及信用减值损失表
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 357.67万元 |
| 信用减值损失（损失以“-”号填列） | -237.83万元 |
| 其中：应收账款坏账损失（损失以“-”号填列） | -202.10万元 |
企业应收账款坏账损失中主要为单项计提坏账准备的应收账款，合计150.13万元，占74.28%。在单项计提坏账准备的应收账款中，主要为新计提的坏账准备150.13万元。
坏账准备情况表
| 项目名称 | 计提 | 收回或者转回 | 其他变动 | 合计 |
|---|---|---|---|---|
| 单项计提坏账准备的应收账款 | 150.13万元 | - | 190.13万元 | 150.13万元 |
| 按组合计提坏账准备的应收账款 | 1,641.02万元 | 1,589.05万元 | -190.13万元 | 51.98万元 |
| 合计 | 1,791.15万元 | 1,589.05万元 | - | 202.10万元 |
按账龄计提
本期主要为2至3年新增坏账准备-1,847.14万元。
按组合计提坏账准备
| 名称 | 期末余额 | 期初余额 | 计提坏账准备 |
|---|---|---|---|
| 1年以内 | 2.96亿元 | 2.48亿元 | 237.61万元 |
| 1至2年 | 1.05亿元 | 6,950.43万元 | 10.33万元 |
| 2至3年 | 4,159.48万元 | 6,189.96万元 | -1,847.14万元 |
| 合计 | 4.75亿元 | 3.81亿元 | -138.15万元 |
存货周转率提升，存货跌价损失影响利润
存货跌价损失225.91万元，坏账损失影响利润
2024年，利和兴资产减值损失228.71万元，导致企业净利润从盈利586.38万元下降至盈利357.67万元，其中主要是存货跌价准备减值合计225.91万元。
资产减值损失
| 项目 | 合计 |
|---|---|
| 净利润 | 357.67万元 |
| 资产减值损失（损失以“-”号填列） | -228.71万元 |
| 其中：存货跌价准备（损失以“-”号填列） | -225.91万元 |
其中，库存商品，发出商品，原材料本期分别计提155.84万元，100.08万元，75.17万元。
存货跌价准备计提情况
| 项目名称 | 本期计提 |
|---|---|
| 库存商品 | 155.84万元 |
| 发出商品 | 100.08万元 |
| 原材料 | 75.17万元 |
目前，库存商品，发出商品，原材料的账面价值仍分别为6,547.43万元，6,067.02万元，1,159.24万元，应注意后续的减值风险。
2024年企业存货周转率为2.73，在2022年到2024年利和兴存货周转率从2.26提升到了2.73，存货周转天数从159天减少到了131天。2024年利和兴存货余额合计2.20亿元，占总资产的14.92%，同比去年的2.03亿元小幅增长8.50%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
