根据富瀚微2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收17.90亿元，同比基本持平。扣非净利润2.22亿元，同比基本持平。富瀚微2024年年度净利润2.32亿元，业绩同比小幅下降8.09%。

公司的主营业务为集成电路设计，主要产品包括专业视频处理产品和智慧物联产品两项，其中专业视频处理产品占比67.25%，智慧物联产品占比15.53%。

2024年公司毛利率为37.67%，同比去年的38.78%基本持平。值得一提的是，智慧物联产品在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2021-2024年智慧物联产品毛利率呈下降趋势，从2021年的34.36%，下降到2024年的26.87%，2024年专业视频处理产品毛利率为37.73%，同比下降0.81%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的78.77%。2024年直销营收14.10亿元，相较于去年下降4.42%，同期毛利率为36.66%，同比下降1.99个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的88.39%，此前2022-2023年，前五大客户集中度分别为91.70%、91.09%，总体呈下降趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达66.69%，第二大客户占比15.86%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的80.58%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达45.62%。第二大供应商占比10.06%。

本期净利润为2.32亿元，去年同期2.52亿元，同比小幅下降8.09%。

净利润同比小幅下降的原因是：

虽然其他收益本期为7,011.08万元，去年同期为4,332.00万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为1.74亿元，去年同期为2.12亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失2,565.35万元，去年同期损失1,215.93万元，同比大幅增长。

2024年年度主营业务利润为1.74亿元，去年同期为2.12亿元，同比下降17.84%。

虽然财务费用本期为-679.02万元，同比大幅下降6.18倍，不过（1）营业总收入本期为17.90亿元，同比有所下降1.76%；（2）研发费用本期为3.50亿元，同比小幅增长4.51%，导致主营业务利润同比下降。

富瀚微2024年年度非主营业务利润为4,966.92万元，去年同期为3,464.21万元，同比大幅增长。

本期销售费用为2,731.83万元，同比大幅增长30.44%。

销售费用大幅增长的原因是：

虽然股份支付本期为41.26万元，去年同期为154.55万元，同比大幅下降了73.31%；

但是（1）职工薪酬本期为2,026.94万元，去年同期为1,533.61万元，同比大幅增长了32.17%；（2）市场费用本期为146.80万元，去年同期为65.96万元，同比大幅增长了122.55%。

2024年年度，公司的其他收益为7,011.08万元，占净利润比重为30.23%，较去年同期增加61.84%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为3,833.58万元，其中非经常性损益的政府补助金额为3,739.96万元。

(2)本期共收到政府补助3,997.58万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下656.50万元，留存计入以后年度利润。

2024年，企业应收账款合计4.73亿元，占总资产的12.17%，相较于去年同期的4.39亿元小幅增长7.73%。

本期，企业应收账款周转率为3.93。在2020年度到2024年度，企业应收账款周转率连续4年下降，平均回款时间从57天增加到了91天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

在2024年年报告期末，富瀚微形成的商誉为2.51亿元，占净资产的8.43%，商誉计提减值为2,118.39万元，占净利润2.32亿元的9.13%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为眸芯科技(上海)有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为4.27%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为2.0%

2024年的实际增长率为-37.58%，而2023年减值商誉预测报告预测2024年的增长率为8.47%，可能存在应减未减的风险，需要关注。

2021年，企业斥资5.22亿元的对价收购眸芯科技(上海)有限公司32.43%的股份，但其32.43%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.5亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达108.7%，形成的商誉高达2.72亿元，占当年净资产的12.98%。

眸芯科技(上海)有限公司的历史业绩数据如下表所示：