龙芯中科(688047)2024年年报解读:净利润近4年整体呈现下降趋势,应收账款坏账损失影响利润
龙芯中科技术股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“胡伟武”。公司主营业务为处理器及配套芯片的研制、销售及服务,主要产品与服务包括工控类芯片、信息化类芯片、解决方案。公司荣获优秀网信产品基础软硬件奖-“金鼎奖”。
根据龙芯中科2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收5.04亿元,同比基本持平。扣非净利润-6.65亿元,较去年同期亏损增大。龙芯中科2024年年度净利润-6.25亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2023年、2024年。在近10年中,2024年年报的净利润亏损达到6.25亿元,而总盈利只有-3.94亿元,一年亏掉近十年的总盈利。
工控类芯片毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为集成电路,主要产品包括信息化类芯片和解决方案两项,其中信息化类芯片占比53.30%,解决方案占比28.88%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集成电路 | 5.04亿元 | 99.99% | 31.03% |
其他业务 | 5.75万元 | 0.01% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
信息化类芯片 | 2.69亿元 | 53.3% | 26.99% |
解决方案 | 1.46亿元 | 28.88% | 26.84% |
工控类芯片 | 8,982.85万元 | 17.81% | 49.93% |
其他业务 | 5.75万元 | 0.01% | - |
2、工控类芯片毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的36.06%,同比小幅下降到了今年的31.04%,主要是因为工控类芯片本期毛利率49.93%,去年同期为67.49%,同比下降26.02%。
3、信息化类芯片毛利率大幅提升
产品毛利率方面,2022-2024年解决方案毛利率呈下降趋势,从2022年的35.90%,下降到2024年的26.84%,2024年信息化类芯片毛利率为26.99%,同比大幅增长409.25%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的39.17%,其中第一大客户占比16.63%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 8,387.28万元 | 16.63% |
第二名 | 3,472.15万元 | 6.89% |
第三名 | 2,790.59万元 | 5.53% |
第四名 | 2,769.91万元 | 5.49% |
第五名 | 2,336.99万元 | 4.63% |
合计 | 1.98亿元 | 39.17% |
净利润近4年整体呈现下降趋势
1、营业总收入基本持平,净利润亏损持续增大
2024年年度,龙芯中科营业总收入为5.04亿元,去年同期为5.06亿元,同比基本持平,净利润为-6.25亿元,去年同期为-3.29亿元,较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是(1)资产减值损失本期损失1.46亿元,去年同期损失743.28万元,同比大幅增长;(2)信用减值损失本期损失1.03亿元,去年同期损失4,436.40万元,同比大幅增长;(3)其他收益本期为3,361.06万元,去年同期为7,907.02万元,同比大幅下降。
在近10年中,2024年年报的净利润亏损达到6.25亿元,而总盈利只有-3.94亿元,一年亏掉近十年的总盈利。
2、非主营业务利润由盈转亏
龙芯中科2024年年度非主营业务利润为-1.94亿元,去年同期为9,254.24万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | -4.71亿元 | 75.34% | -4.76亿元 | 1.03% |
资产减值损失 | -1.46亿元 | 23.32% | -743.28万元 | -1862.35% |
信用减值损失 | -1.03亿元 | 16.47% | -4,436.40万元 | -132.12% |
其他 | 5,601.77万元 | -8.96% | 1.45亿元 | -61.27% |
净利润 | -6.25亿元 | 100.00% | -3.29亿元 | -89.82% |
金融投资回报率低
1、金融投资占总资产15.59%,投资主体为理财投资
在2024年报告期末,龙芯中科用于金融投资的资产为5.45亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,121.31万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款 | 5.16亿元 |
其他 | 2,922.74万元 |
合计 | 5.45亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 2,159.07万元 |
其他 | -37.76万元 | |
合计 | 2,121.31万元 |
2、金融投资资产逐年递减
企业的金融投资资产持续下滑,由2022年的12亿元下滑至2024年的5.45亿元,变化率为-54.57%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 |
---|---|
2022年 | 12亿元 |
2023年 | 9.79亿元 |
2024年 | 5.45亿元 |
应收账款坏账损失影响利润,应收账款周转率增长
2024年,企业应收账款合计4.97亿元,占总资产的14.20%,相较于去年同期的4.84亿元基本不变。
1、坏账损失1.04亿元
2024年,企业信用减值损失1.03亿元,其中主要是应收账款坏账损失1.04亿元。
2、应收账款周转率增长,回款周期减少
本期,企业应收账款周转率为1.03。在2023年到2024年,企业应收账款周转率从0.89增长到了1.03,平均回款时间从404天减少到了349天,回款周期减少,企业的回款能力有所提升。
(注:2022年计提坏账2099.97万元,2023年计提坏账3436.98万元,2024年计提坏账1.04亿元。)
3、短期回收款占比低,三年以上账龄占比小幅增长
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有50.59%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。
账龄结构
账龄 | 期末余额 | 占比 |
---|---|---|
未逾期 | ||
一年以内 | 3.36亿元 | 50.59% |
一至三年 | 2.63亿元 | 39.72% |
三年以上 | 6,431.48万元 | 9.69% |
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2023年至2024年从44.21%小幅上涨到50.59%。三年以上应收账款占比,在2022年至2024年从0.02%持续上涨到9.69%。
存货周转率持续下降,存货跌价损失影响利润
存货跌价损失1.46亿元,坏账损失影响利润
2024年,龙芯中科资产减值损失1.46亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计1.46亿元。
2024年企业存货周转率为0.54,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从116天增加到了666天,企业存货周转能力下降,2024年龙芯中科存货余额合计9.00亿元,占总资产的30.28%,同比去年的9.68亿元小幅下降7.07%。