根据省广集团2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收206.58亿元，同比增长23.90%。扣非净利润6,478.05万元，同比大幅下降51.43%。省广集团2024年年度净利润8,235.44万元，业绩同比大幅下降45.89%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.97亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为广告行业，占比高达99.93%，其中数字营销为第一大收入来源，占比89.35%。

2024年公司营收206.58亿元，与去年同期的166.73亿元相比，增长了23.9%，主要是因为数字营销本期营收184.59亿元，去年同期为140.38亿元，同比大幅增长了31.49%。

2024年公司毛利率从去年同期的8.6%，同比下降到了今年的6.88%，主要是因为数字营销本期毛利率5.97%，去年同期为7.14%，同比下降16.39%。

产品毛利率方面，虽然数字营销营收额在增长，但是毛利率却在下降。2022-2024年数字营销毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的8.90%，大幅下降到2024年的5.97%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的23.78%，相较于2023年的21.75%，基本保持平稳。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的70.22%。公司对第一大供应商存在一定的依赖，2024年第一大供应商占年度采购的比例高达22.64%。第二大供应商占比15.87%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的40.95%上升至2024年的70.22%。

2024年年度，省广集团营业总收入为206.58亿元，去年同期为166.73亿元，同比增长23.90%，净利润为8,235.44万元，去年同期为1.52亿元，同比大幅下降45.89%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然（1）信用减值损失本期损失3,842.88万元，去年同期损失8,066.23万元，同比大幅下降；（2）营业外利润本期为1,946.50万元，去年同期为-64.93万元，扭亏为盈。

但是（1）其他收益本期为1,300.25万元，去年同期为6,789.21万元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为46.42万元，去年同期为2,298.33万元，同比大幅下降；（3）资产处置收益本期为-1,984.88万元，去年同期为18.39万元，由盈转亏。

净利润从2020年年度到2021年年度呈现上升趋势，从-9.01亿元增长到1.93亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从1.93亿元下降到8,235.44万元。

2024年年度主营业务利润为1.62亿元，去年同期为1.73亿元，同比小幅下降6.31%。

虽然营业总收入本期为206.58亿元，同比增长23.90%，不过毛利率本期为6.88%，同比下降了1.72%，导致主营业务利润同比小幅下降。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,183.70万元。

(2)本期共收到政府补助1,183.70万元，主要分布如下表所示：

政府补助主要构成如下表所示：

在2024年报告期末，省广集团用于投资的资产为5.39亿元。投资所产生的收益对净利润的贡献为552.33万元。

2024年度投资主要投资内容如表所示：

从投资收益来源方式来看，主要来源于其他权益工具投资在持有期间取得的股利收入和交易性金融资产在持有期间的投资收益。

在2024年报告期末，省广集团用于对外股权投资的资产为7.21亿元，对外股权投资所产生的收益为-27.33万元。

在2024年年报告期末，省广集团形成的商誉为3.42亿元，占净资产的6.86%。

商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为上海拓畅信息技术有限公司、省广合众(北京)国际传媒广告有限公司和上海传漾广告有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-29.48%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为2.0%，预测数据是否太过乐观？？

2017年，企业斥资5.28亿元的对价收购上海拓畅信息技术有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅8,945.62万元，也就是说这笔收购的溢价率高达490.23%，形成的商誉高达4.39亿元，占当年净资产的8.24%。

上海拓畅信息技术有限公司承诺在2017年至2019年实现业绩分别不低于6000万元、7500万元、8800万元，累计不低于2.23亿元。实际2017-2019年末产生的业绩为7,647.82万元、8,685.13万元、7,376.15万元，累计2.37亿元，踩线过关。

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

上海拓畅信息技术有限公司的历史业绩数据如下表所示：

上海拓畅信息技术有限公司由于业绩没达到预期，分别在2019年末减值2,390万元、2020年末减值8,370万元、2022年末减值1.18亿元，具体情况如下所示：

根据2024年年度报告获悉，省广合众(北京)国际传媒广告有限公司仍有商誉现值1.12亿元，，且2024年末净利润为6.31元，存在极大的减值风险。

省广合众(北京)国际传媒广告有限公司的历史业绩数据如下表所示：

省广合众(北京)国际传媒广告有限公司由于业绩没达到预期，在2017年减值1.12亿元，具体情况如下所示：

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为-12.86%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为0%，预测数据是否太过乐观？？

2015年，企业斥资4.68亿元的对价收购上海传漾广告有限公司80.0%的股份，但其80.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅5,188.57万元，也就是说这笔收购的溢价率高达801.98%，形成的商誉高达4.16亿元，占当年净资产的15.57%。