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瑞芯微(603893)2024年年报深度解读:集成电路收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

瑞芯微电子股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“励民”。公司主营业务是致力于大规模集成电路及应用方案的设计、开发和销售,为客户提供芯片、算法等完整参考解决方案。公司主要产品是智能应用处理器芯片、电源管理芯片、其他芯片及组件产品。

根据瑞芯微2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收31.36亿元,同比大幅增长46.94%。扣非净利润5.38亿元,同比大幅增长3.26倍。瑞芯微2024年年度净利润5.95亿元,业绩同比大幅增长3.41倍。

PART 1
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集成电路收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为集成电路,其中智能应用处理器芯片为第一大收入来源,占比88.40%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
集成电路 31.36亿元 100.0% 37.59%
其他业务 2,811.66元 0.0% 45.53%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能应用处理器芯片 27.72亿元 88.4% 36.17%
数模混合芯片 2.86亿元 9.12% 46.81%
其他芯片 5,796.88万元 1.85% 51.80%
技术服务及其他 1,987.15万元 0.63% 61.52%
其他业务 2,811.66元 0.0% 45.53%

2、集成电路收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2024年公司营收31.36亿元,与去年同期的21.35亿元相比,大幅增长了46.94%。

营收大幅增长的主要原因是:

(1)集成电路本期营收31.36亿元,去年同期为21.34亿元,同比大幅增长了46.95%。

(2)智能应用处理器芯片本期营收27.72亿元,去年同期为19.11亿元,同比大幅增长了45.1%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
集成电路 31.36亿元 21.34亿元 46.95%
智能应用处理器芯片 27.72亿元 19.11亿元 45.1%
数模混合芯片 2.86亿元 1.85亿元 54.63%
其他芯片 5,796.88万元 1,976.45万元 193.3%
技术服务及其他 1,987.15万元 1,885.74万元 5.38%
其他业务 -31.36亿元 -21.34亿元 -
合计 31.36亿元 21.35亿元 46.94%

3、集成电路毛利率小幅提升

值得一提的是,集成电路在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2024年集成电路毛利率为37.59%,同比小幅增长9.75%。

4、主要发展境内模式

在销售模式上,企业主要渠道为境内,占主营业务收入的51.6%。2024年境内营收16.18亿元,相较于去年增长63.06%,同期毛利率为36.79%,同比增加3.67个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长

1、营业总收入同比增加46.94%,净利润同比增加3.41倍

2024年年度,瑞芯微营业总收入为31.36亿元,去年同期为21.34亿元,同比大幅增长46.94%,净利润为5.95亿元,去年同期为1.35亿元,同比大幅增长3.41倍。

净利润同比大幅增长的原因是:

虽然所得税费用本期支出1,699.25万元,去年同期收益5,267.05万元,同比大幅下降;

但是主营业务利润本期为4.98亿元,去年同期为6,630.45万元,同比大幅增长。

净利润从2021年年度到2023年年度呈现下降趋势,从6.02亿元下降到1.35亿元,而2023年年度到2024年年度呈现上升状态,从1.35亿元增长到5.95亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长6.51倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 31.36亿元 21.34亿元 46.94%
营业成本 19.58亿元 14.04亿元 39.47%
销售费用 6,399.21万元 4,506.47万元 42.00%
管理费用 1.02亿元 9,935.80万元 2.30%
财务费用 -6,073.98万元 -2,151.71万元 -182.29%
研发费用 5.64亿元 5.36亿元 5.29%
所得税费用 1,699.25万元 -5,267.05万元 132.26%

2024年年度主营业务利润为4.98亿元,去年同期为6,630.45万元,同比大幅增长6.51倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为31.36亿元,同比大幅增长46.94%;(2)毛利率本期为37.59%,同比小幅增长了3.34%。

3、财务收益大幅增长

本期财务费用为-6,073.98万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了182.29%。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到10.21%。重要原因在于:

(1)利息收入本期为4,701.65万元,去年同期为2,302.12万元,同比大幅增长了104.23%。

(2)汇兑收益本期为1,531.50万元,去年同期为67.91万元,同比大幅增长了近22倍。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
减:利息收入 -4,701.65万元 -2,302.12万元
汇兑损益 -1,531.50万元 -67.91万元
其他 159.16万元 218.31万元
合计 -6,073.98万元 -2,151.71万元

PART 3
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政府补助对净利润有较大贡献,占净利润的12.88%

(1)本期政府补助对利润的贡献为7,664.30万元,其中非经常性损益的政府补助金额为1,479.84万元。

(2)本期共收到政府补助7,664.30万元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 7,664.30万元
小计 7,664.30万元

政府补助主要构成如下表所示:

注1.政府补助主要构成


补助项目 补助金额
与收益相关 7,664.30万元

(3)本期政府补助余额还剩下1,723.05万元,留存计入以后年度利润。

PART 4
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产16.68%,投资主体的重心由风险投资转变为理财投资

在2024年报告期末,瑞芯微用于金融投资的资产为7.12亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,434.73万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
银行理财产品 3.93亿元
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 3.19亿元
合计 7.12亿元

2023年度金融投资主要投资内容如表所示:

2023年度金融投资资产表


项目 投资金额
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2.82亿元
银行理财产品 2.27亿元
合计 5.09亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其中:分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 其中:分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 3,704.36万元
其他 730.37万元
合计 4,434.73万元

2、金融投资资产逐年递增

企业的金融投资资产持续上升,由2022年的3.82亿元上升至2024年的7.12亿元,变化率为86.56%。

长期趋势表格


年份 金融资产
2022年 3.82亿元
2023年 5.09亿元
2024年 7.12亿元

PART 5
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应收账款周转率大幅增长

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