根据复旦微电2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收35.90亿元，同比基本持平。扣非净利润4.64亿元，同比下降18.92%。复旦微电2024年年度净利润5.60亿元，业绩同比下降25.25%。

公司的主要业务为设计及销售集成电路，占比高达96.17%，主要产品包括非挥发性存储器、FPGA及其他产品、安全与识别芯片三项，非挥发性存储器占比31.64%，FPGA及其他产品占比31.45%，安全与识别芯片占比22.03%。

2024年公司毛利率从去年同期的61.21%，同比小幅下降到了今年的55.95%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）FPGA及其他产品本期毛利率75.5%，去年同期为84.59%，同比小幅下降10.75%。

（2）集成电路测试服务本期毛利率20.46%，去年同期为53.78%，同比大幅下降61.96%。

（3）安全与识别芯片本期毛利率30.62%，去年同期为35.89%，同比小幅下降14.68%。

产品毛利率方面，2021-2024年FPGA及其他产品毛利率呈小幅下降趋势，从2021年的84.71%，小幅下降到2024年的75.50%，2024年非挥发性存储器毛利率为65.12%，同比增长1.35%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的56.1%。2024年直销营收20.11亿元，相较于去年下降9.35%，同期毛利率为67.51%，同比减少3.28个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.24%，相较于2023年的36.42%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达22.29%。

本期净利润为5.60亿元，去年同期7.49亿元，同比下降25.25%。

净利润同比下降的原因是：

虽然其他收益本期为2.34亿元，去年同期为1.74亿元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为5.37亿元，去年同期为7.20亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失1.69亿元，去年同期损失1.34亿元，同比增长。

净利润从2019年年度到2022年年度呈现上升趋势，从-1.50亿元增长到11.17亿元，而2022年年度到2024年年度呈现下降状态，从11.17亿元下降到5.60亿元。

2024年年度主营业务利润为5.37亿元，去年同期为7.20亿元，同比下降25.46%。

虽然营业总收入本期为35.90亿元，同比有所增长1.53%，不过毛利率本期为55.95%，同比小幅下降了5.26%，导致主营业务利润同比下降。

复旦微电2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.08亿元,占归母净利润的18.94%。

本期非经常性损益项目概览表：

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.33亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为1.23亿元。

往期留存政府补助剩余金额为1,271.54万元，其中1.25亿元计入当期利润中。

(2)本期共收到政府补助1.39亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下2,051.65万元，留存计入以后年度利润。

2024年，复旦微电资产减值损失1.69亿元，其中主要是存货跌价准备减值合计1.69亿元。

2024年企业存货周转率为1.14，在2021年度到2024年度，企业存货周转率连续4年下降，平均回款时间从106天增加到了315天，企业存货周转能力下降，2024年复旦微电存货余额合计31.34亿元，占总资产的39.45%。

2024年，复旦微电在建工程余额合计5,480.28万元。主要在建的重要工程是集成电路技术研发与产业应用基地项目。

2024年，企业应收账款合计14.94亿元，占总资产的16.52%，相较于去年同期的9.30亿元大幅增长60.69%。

本期，企业应收账款周转率为2.96。在2022年到2024年，企业应收账款周转率从5.99大幅下降到了2.96，平均回款时间从60天增加到了121天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为68.29%，31.45%和0.26%。

从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2022年至2024年从92.23%小幅下降到68.29%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。

复旦微电属于集成电路设计行业，专注于半导体芯片的研发与产业化。 集成电路设计行业近三年受AI、物联网及汽车电子驱动，全球市场规模从2022年的5000亿美元增至2024年的5800亿美元，年复合增长率约8%。中国政策扶持下，国产替代加速，2024年本土设计企业营收占比超20%。未来趋势聚焦先进制程（如3nm工艺）、车规级芯片及AI加速器，预计2025年全球市场达6500亿美元，中国占比提升至25%。