力合微(688589)2024年年报深度解读:自主芯片收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降,其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
深圳市力合微电子股份有限公司于2020年上市。公司主营业务为物联网通信技术及专用芯片设计开发。公司的核心产品为电力线载波通信芯片及相关模块产品,其他产品包括载波/微功率无线双模通信芯片、电能计量芯片、数字电视芯片等及基于芯片的应用模块产品。
根据力合微2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收5.49亿元,同比小幅下降5.24%。扣非净利润7,550.20万元,同比下降18.63%。力合微2024年年度净利润8,433.67万元,业绩同比下降21.10%。
自主芯片收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为智能电网,占比高达93.87%,其中基于自研芯片及核心技术的产品为第一大收入来源,占比98.61%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
智能电网 | 5.15亿元 | 93.87% | 43.29% |
非智能电网 | 3,224.29万元 | 5.87% | 62.74% |
其他业务 | 140.91万元 | 0.26% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
基于自研芯片及核心技术的产品 | 5.41亿元 | 98.61% | 44.53% |
自主芯片 | 434.85万元 | 0.79% | 39.98% |
其他配套产品 | 184.64万元 | 0.34% | 27.38% |
其他业务 | 140.91万元 | 0.26% | - |
2、自主芯片收入的大幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收5.49亿元,与去年同期的5.79亿元相比,小幅下降了5.24%,主要是因为自主芯片本期营收434.85万元,去年同期为3,899.83万元,同比大幅下降了88.85%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
基于自研芯片及核心技术的产品 | 5.41亿元 | 5.36亿元 | 0.99% |
自主芯片 | 434.85万元 | 3,899.83万元 | -88.85% |
其他配套产品 | 184.64万元 | 238.58万元 | -22.61% |
其他业务 | 140.91万元 | 188.75万元 | - |
合计 | 5.49亿元 | 5.79亿元 | -5.24% |
3、基于自研芯片及核心技术的产品毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2024年公司毛利率从去年同期的40.96%,同比小幅增长到了今年的44.54%,主要是因为基于自研芯片及核心技术的产品本期毛利率44.53%,去年同期为41.77%,同比小幅增长6.61%。
4、基于自研芯片及核心技术的产品毛利率持续增长
值得一提的是,基于自研芯片及核心技术的产品在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2021-2024年基于自研芯片及核心技术的产品毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的41.01%,小幅增长到2024年的44.53%。
5、公司年度向前五大供应商采购的金额占比逐渐增加
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的47.75%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达15.00%。第二大供应商占比13.95%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
A | 3,951.51万元 | 15.00% |
B | 3,675.08万元 | 13.95% |
C | 2,107.83万元 | 8.00% |
D | 1,489.70万元 | 5.66% |
E | 1,354.03万元 | 5.14% |
合计 | 1.26亿元 | 47.75% |
从2020年至今,公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长,从2020年的28.85%上升至2024年的47.75%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降21.10%
本期净利润为8,433.67万元,去年同期1.07亿元,同比下降21.10%。
净利润同比下降的原因是(1)其他收益本期为1,017.89万元,去年同期为2,469.01万元,同比大幅下降;(2)信用减值损失本期损失859.65万元,去年同期收益62.28万元,同比大幅下降;(3)主营业务利润本期为9,006.72万元,去年同期为9,922.60万元,同比小幅下降。
净利润从2020年年度到2023年年度呈现上升趋势,从2,782.05万元增长到1.07亿元,而2023年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.07亿元下降到8,433.67万元。
2、主营业务利润同比小幅下降9.23%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 5.49亿元 | 5.79亿元 | -5.24% |
营业成本 | 3.04亿元 | 3.42亿元 | -10.99% |
销售费用 | 4,835.10万元 | 4,516.56万元 | 7.05% |
管理费用 | 2,702.69万元 | 2,599.02万元 | 3.99% |
财务费用 | 349.64万元 | -314.48万元 | 211.18% |
研发费用 | 7,159.27万元 | 6,558.31万元 | 9.16% |
所得税费用 | 1,054.76万元 | 1,272.74万元 | -17.13% |
2024年年度主营业务利润为9,006.72万元,去年同期为9,922.60万元,同比小幅下降9.23%。
虽然毛利率本期为44.54%,同比小幅增长了3.58%,不过营业总收入本期为5.49亿元,同比小幅下降5.24%,导致主营业务利润同比小幅下降。
投资驱动的丰厚利润
金融投资1,503.95万元,收益占净利润10.24%,投资主体为理财投资
在2024年报告期末,力合微用于金融投资的资产为1,503.95万元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为863.25万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款 | 1,503.95万元 |
合计 | 1,503.95万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于金融工具持有期间的投资收益-理财产品和处置金融工具取得的投资收益-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 金融工具持有期间的投资收益-理财产品 | 532.93万元 |
投资收益 | 处置金融工具取得的投资收益-分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 | 326.36万元 |
投资收益 | 交易性金融资产 | 3.95万元 |
合计 | 863.25万元 |
存货周转率大幅提升
2024年企业存货周转率为7.47,在2023年到2024年力合微存货周转率从5.77提升到了7.47,存货周转天数从62天减少到了48天。2024年力合微存货余额合计5,862.13万元,占总资产的4.82%,同比去年的8,832.32万元大幅下降33.63%。
(注:2020年计提存货315.47万元,2021年计提存货241.34万元,2022年计提存货707.47万元,2023年计提存货915.21万元,2024年计提存货381.99万元。)
重大资产负债及变动情况
1、内部研发新增2,039.46万元,无形资产大幅增长
2024年,力合微的无形资产合计5,640.80万元,占总资产的3.68%,相较于年初的3,916.36万元大幅增长44.03%。
2024年度无形资产结构
项目名称 | 期末价值 | 期初价值 |
---|---|---|
非专利技术 | 2,104.88万元 | 488.61万元 |
土地使用权 | 1,770.44万元 | 1,833.84万元 |
软件 | 1,765.48万元 | 1,593.90万元 |
其他 | ||
合计 | 5,640.80万元 | 3,916.36万元 |
本期内部研发新增2,039.46万元
其中,无形资产的增加主要是因为内部研发新增所导致的,企业无形资产新增2,907.74万元,主要为内部研发新增的2,039.46万元。在内部研发新增中,主要是非专利技术,合计2,039.46万元。
无形资产增加
项目名称 | 金额 |
---|---|
内部研发 | 2,039.46万元 |
其中:非专利技术 | 2,039.46万元 |
本期增加金额 | 2,907.74万元 |
2、其他流动资产大幅增长
2024年,力合微的其他流动资产合计3.01亿元,占总资产的19.66%,相较于年初的9,500.28万元大幅增长217.34%。
主要原因是理财产品增加2.06亿元。
2024年度其他流动资产结构
项目 | 期末余额 | 期初余额 |
---|---|---|
理财产品 | 3.01亿元 | 9,473.88万元 |
待认证增值税进项税 | 28.90万元 | 13.24万元 |
增值税留抵税额 | 14.16万元 | 13.09万元 |
减免税额 | 0.07万元 | 0.07万元 |