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中润光学(688307)2024年年报解读：智慧监控及感知收入的小幅增长推动公司营收的增长，净利润同比大幅增长但现金流净额由正转负
嘉兴中润光学科技股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“张平华”。公司主营业务是精密光学镜头产品的研发、生产及销售并提供相关技术开发服务。公司的主要产品有数字安防镜头、无人机镜头、智能巡检镜头、视讯会议镜头、激光电视镜头、智能车载镜头、智能家居镜头、智能投影镜头、电影镜头等精密光学镜头。
根据中润光学2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收4.55亿元，同比增长20.01%。扣非净利润4,636.97万元，同比大幅增长51.24%。中润光学2024年年度净利润5,348.92万元，业绩同比大幅增长46.38%。
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智慧监控及感知收入的小幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为光学镜头制造业，主要产品包括智慧监控及感知和视频通讯及交互两项，其中智慧监控及感知占比71.68%，视频通讯及交互占比11.89%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 光学镜头制造业 | 4.49亿元 | 98.76% | 33.73% |
| 其他业务 | 563.85万元 | 1.24% | 47.17% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 智慧监控及感知 | 3.26亿元 | 71.68% | 36.56% |
| 视频通讯及交互 | 5,405.30万元 | 11.89% | 36.50% |
| 智能检测及识别 | 3,432.49万元 | 7.55% | 8.83% |
| 技术开发业务 | 2,511.60万元 | 5.52% | 27.78% |
| 高清拍摄及显示 | 962.34万元 | 2.12% | 26.94% |
| 其他业务 | 563.85万元 | 1.24% | - |
2、智慧监控及感知收入的小幅增长推动公司营收的增长
2024年公司营收4.55亿元，与去年同期的3.79亿元相比，增长了20.01%。
营收增长的主要原因是：
（1）智慧监控及感知本期营收3.26亿元，去年同期为2.89亿元，同比小幅增长了12.81%。
（2）视频通讯及交互本期营收5,405.30万元，去年同期为2,408.45万元，同比大幅增长了124.43%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 智慧监控及感知 | 3.26亿元 | 2.89亿元 | 12.81% |
| 视频通讯及交互 | 5,405.30万元 | 2,408.45万元 | 124.43% |
| 智能检测及识别 | 3,432.49万元 | 2,785.44万元 | 23.23% |
| 技术开发业务 | 2,511.60万元 | 2,234.18万元 | 12.42% |
| 高清拍摄及显示 | 962.34万元 | 844.67万元 | 13.93% |
| 其他业务 | 563.85万元 | 721.62万元 | - |
| 合计 | 4.55亿元 | 3.79亿元 | 20.01% |
3、智慧监控及感知毛利率小幅提升
2024年公司毛利率为33.9%，同比去年的33.62%基本持平。产品毛利率方面，2024年智慧监控及感知毛利率为36.56%，同比小幅增长12.46%，同期视频通讯及交互毛利率为36.50%，同比增长2.67%。
4、主要发展直销模式
在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的99.27%。2024年直销营收4.46亿元，相较于去年增长22.51%，同期毛利率为33.52%，同比增加0.11个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的51.78%，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达26.61%，第二大客户占比10.03%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 单位一 | 1.21亿元 | 26.61% |
| 单位二 | 4,559.91万元 | 10.03% |
| 单位三 | 3,580.26万元 | 7.87% |
| 单位四 | 1,841.14万元 | 4.05% |
| 单位五 | 1,462.77万元 | 3.22% |
| 合计 | 2.35亿元 | 51.78% |
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