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新亚电子(605277)2024年年报深度解读:消费电子及工业控制系列线材收入的增长推动公司营收的小幅增长,净利润近3年整体呈现上升趋势

新亚电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“赵战兵”。公司主营业务是电线电缆的研发、制造和销售。公司生产的产品主要包括消费电子及工业控制线材、汽车电子线材、高频数据线材及特种线材。

根据新亚电子2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收35.31亿元,同比小幅增长10.84%。扣非净利润1.52亿元,同比小幅增长7.30%。新亚电子2024年年度净利润1.53亿元,业绩同比小幅增长6.00%。本期经营活动产生的现金流净额为6,106.44万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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消费电子及工业控制系列线材收入的增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司主要产品包括消费电子及工业控制系列线材、通信线缆及数据线材、新能源系列线缆及组件三项,消费电子及工业控制系列线材占比39.26%,通信线缆及数据线材占比34.75%,新能源系列线缆及组件占比16.10%。

分产品 营业收入 占比 毛利率
消费电子及工业控制系列线材 13.86亿元 39.26% 18.34%
通信线缆及数据线材 12.27亿元 34.75% 17.09%
新能源系列线缆及组件 5.69亿元 16.1% 3.43%
汽车线缆 1.89亿元 5.35% 13.23%
其他 1.60亿元 4.54% 12.29%
其他业务 29.77元 0.0% -

2、消费电子及工业控制系列线材收入的增长推动公司营收的小幅增长

2024年公司营收35.31亿元,与去年同期的31.86亿元相比,小幅增长了10.84%。

营收小幅增长的主要原因是:

(1)消费电子及工业控制系列线材本期营收13.86亿元,去年同期为11.27亿元,同比增长了22.99%。

(2)新能源系列线缆及组件本期营收5.69亿元,去年同期为4.04亿元,同比大幅增长了40.78%。

近两年产品营收变化


名称 2024年报营收 2023年报营收 同比增减
消费电子及工业控制系列线材 13.86亿元 11.27亿元 22.99%
通信线缆及数据线材 12.27亿元 14.66亿元 -16.29%
新能源系列线缆及组件 5.69亿元 4.04亿元 40.78%
汽车线缆 1.89亿元 6,836.58万元 176.3%
其他 1.60亿元 1.21亿元 33.01%
其他业务 29.77元 -5.52元 -
合计 35.31亿元 31.86亿元 10.84%

3、新能源系列线缆及组件毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2024年公司毛利率从去年同期的16.22%,同比小幅下降到了今年的14.96%,主要是因为新能源系列线缆及组件本期毛利率3.43%,去年同期为9.77%,同比大幅下降64.89%。

4、消费电子及工业控制系列线材毛利率持续下降

产品毛利率方面,2022-2024年消费电子及工业控制系列线材毛利率呈小幅下降趋势,从2022年的20.15%,小幅下降到2024年的18.34%,2024年通信线缆及数据线材毛利率为17.09%,同比小幅增长4.59%。

PART 2
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净利润近3年整体呈现上升趋势

1、净利润同比小幅增长6.00%

本期净利润为1.53亿元,去年同期1.44亿元,同比小幅增长6.00%。

净利润同比小幅增长的原因是:

虽然主营业务利润本期为1.66亿元,去年同期为1.74亿元,同比小幅下降;

但是(1)其他收益本期为1,920.44万元,去年同期为794.93万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出1,958.41万元,去年同期支出2,484.38万元,同比下降。

2、主营业务利润同比小幅下降4.97%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 35.31亿元 31.86亿元 10.84%
营业成本 30.03亿元 26.69亿元 12.51%
销售费用 7,534.67万元 6,685.10万元 12.71%
管理费用 1.16亿元 1.10亿元 5.46%
财务费用 3,231.70万元 2,777.69万元 16.35%
研发费用 1.25亿元 1.24亿元 0.21%
所得税费用 1,958.41万元 2,484.38万元 -21.17%

2024年年度主营业务利润为1.66亿元,去年同期为1.74亿元,同比小幅下降4.97%。

虽然营业总收入本期为35.31亿元,同比小幅增长10.84%,不过毛利率本期为14.96%,同比小幅下降了1.26%,导致主营业务利润同比小幅下降。

3、净现金流同比大幅增长3.64倍

2024年年度,新亚电子净现金流为6,924.28万元,去年同期为1,492.77万元,同比大幅增长3.64倍。

净现金流同比大幅增长的原因是:

虽然(1)取得借款收到的现金本期为6.36亿元,同比大幅下降45.52%;(2)购买商品、接受劳务支付的现金本期为24.43亿元,同比增长15.06%。

但是偿还债务支付的现金本期为5.13亿元,同比大幅下降53.77%。

PART 3
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行业分析

1、行业发展趋势

新亚电子属于消费电子行业中的精细电子线材细分领域。 消费电子行业近三年受全球供应链波动及技术升级驱动,市场规模稳步增长,2025年全球消费电子线材需求预计突破320亿美元。行业正向高频高速、微型化、高可靠性方向发展,新能源车、AI服务器及智能机器人等新兴领域成为核心增长点,未来五年复合增速预计达8%-10%,国产替代加速推动本土企业技术迭代。

2、市场地位及占有率

新亚电子为国内消费电子线材细分领域龙头企业,主导产品获工信部“单项冠军”认证,在高端家电、汽车电子及数据服务器线材市场占有率居前,客户覆盖索尼、佳能、华为等全球头部品牌,其产品通过国际主流安规认证体系,技术对标日立、住友等国际厂商。

3、主要竞争对手

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