根据ST岭南2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收8.62亿元，同比大幅下降59.55%。扣非净利润-10.07亿元，较去年同期亏损有所减小。ST岭南2024年年度净利润-9.94亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-9,697.60万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

公司主要从事生态环境建设与修复业务、水务水环境治理业务、文化旅游业务。

2024年公司营收8.62亿元，与去年同期的21.31亿元相比，大幅下降了59.55%。

营收大幅下降的主要原因是：

（1）生态环境建设与修复业务本期营收4.54亿元，去年同期为11.75亿元，同比大幅下降了61.34%。

（2）水务水环境治理业务本期营收3.65亿元，去年同期为8.72亿元，同比大幅下降了58.18%。

2024年公司毛利率从去年同期的2.24%，同比大幅下降到了今年的-1.19%，主要是因为生态环境建设与修复业务本期毛利率-16.62%，去年同期为2.57%，同比大幅下降近7倍。

产品毛利率方面，2022-2024年水务水环境治理业务毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-3.63%，大幅增长到2024年的13.46%，2024年生态环境建设与修复业务毛利率为-16.62%，同比大幅下降746.69%。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.77%，相较于2023年的27.44%，仍在小幅增长，其中第一大客户占比14.21%。

从2021年至今，公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体持续增长，从2021年的6.52%上升至2024年的14.82%。

2024年年度，岭南股份营业总收入为8.62亿元，去年同期为21.31亿元，同比大幅下降59.55%，净利润为-9.94亿元，去年同期为-11.25亿元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然（1）资产减值损失本期损失5.23亿元，去年同期损失2.68亿元，同比大幅增长；（2）信用减值损失本期损失3.57亿元，去年同期损失2.62亿元，同比大幅增长。

但是所得税费用本期收益3.18亿元，去年同期支出4,582.79万元，同比大幅增长。

2024年年度主营业务利润为-5.20亿元，去年同期为-5.76亿元，较去年同期亏损有所减小。

岭南股份2024年年度非主营业务利润为-7.92亿元，去年同期为-5.04亿元，亏损增大。

本期销售费用为1,958.76万元，同比下降24.09%。销售费用下降的原因是：虽然中标服务费本期为468.66万元，去年同期为348.17万元，同比大幅增长了34.61%，但是人工费用本期为1,172.55万元，去年同期为1,763.26万元，同比大幅下降了33.5%。

本期管理费用为1.98亿元，同比下降22.4%。

管理费用下降的原因是：

虽然其他本期为2,120.75万元，去年同期为1,375.63万元，同比大幅增长了54.17%；

但是（1）折旧及摊销本期为3,262.47万元，去年同期为5,795.84万元，同比大幅下降了43.71%；（2）中介咨询费本期为1,519.13万元，去年同期为3,368.31万元，同比大幅下降了54.9%；（3）人工费用本期为9,967.67万元，去年同期为1.11亿元，同比小幅下降了10.36%；

在2024年报告期末，岭南股份用于对外股权投资的资产为34.51亿元，占总资产的24.02%，对外股权投资所产生的收益为3,490.82万元。

江苏惠民水务有限公司业务性质为水务工程。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

乌鲁木齐市岭秀匠心投资建设有限责任公司业务性质为园林工程。

同比上期看起来，投资收益有所减少。

微传播网络科技股份有限公司业务性质为广告信息服务及自媒体。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

长丰县丰岭生态建设工程有限公司业务性质为园林工程。

从近几年可以明显的看出，长丰县丰岭生态建设工程有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长，而投资收益率由2018年的0.0%下降至-0.03%。同比上期看起来，投资亏损有所缓解。

西峡县龙乡岭南建设工程有限公司业务性质为园林工程。

同比上期看起来，投资损益由盈转亏。

从近几年来看，企业的对外股权投资资产持续增长，由2020年的26.24亿元增长至2024年的34.51亿元，增长率为31.5%。而企业的对外股权投资收益持续下滑，由2020年的6,242.69万元下滑至2024年的3,490.82万元，增长率为-44.08%。

2024年，企业应收账款合计22.59亿元，占总资产的15.72%，相较于去年同期的25.89亿元小幅减少12.76%。

2024年，企业信用减值损失3.57亿元，其中主要是应收账款坏账损失3.16亿元。

本期，企业应收账款周转率为0.36。在2019年度到2024年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从149天增加到了1000天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。

就目前情况来说，若企业延续当前势头，则要格外注意企业应收账款的减值风险。

2024年年度，企业资产负债率为91.48%，去年同期为85.31%，负债率很高且增加了6.17%，近4年资产负债率总体呈现上升状态，从73.04%增长至91.48%。

资产负债率同比增长主要是总资产本期为143.65亿元，同比小幅下降9.26%

流动比率为0.71，去年同期为0.80，同比小幅下降，流动比率在比较低的情况下还在降低。

另外现金比率为0.02，去年同期为0.04，同比大幅下降，现金比率在比较低的情况下还在降低。

而且经营活动现金流净额/短期债务为-0.03，去年同期为-0.07，经营活动现金流净额/短期债务连续两期都很低。

以上说明企业短期偿债压力较大。