福立旺(688678)2024年年报深度解读:3C精密零部件收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润近3年整体呈现下降趋势
福立旺精密机电(中国)股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“许惠钧”。公司的主营业务是精密金属零部件的研发、制造和销售,主要为3C、汽车、电动工具等下游应用行业的客户提供精密金属零部件产品。
根据福立旺2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收12.85亿元,同比增长29.60%。扣非净利润3,852.47万元,同比大幅下降47.51%。福立旺2024年年度净利润4,821.65万元,业绩同比大幅下降47.78%。本期经营活动产生的现金流净额为5,398.48万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
3C精密零部件收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为3C,占比高达61.69%,主要产品包括3C精密零部件和汽车精密零部件两项,其中3C精密零部件占比61.69%,汽车精密零部件占比17.37%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
3C | 7.93亿元 | 61.69% | 32.00% |
汽车 | 2.23亿元 | 17.37% | 14.22% |
电动工具 | 1.94亿元 | 15.12% | 13.90% |
金刚线母线及黄铜丝 | 4,063.20万元 | 3.16% | -23.73% |
其他业务 | 3,401.68万元 | 2.66% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
3C精密零部件 | 7.93亿元 | 61.69% | 32.00% |
汽车精密零部件 | 2.23亿元 | 17.37% | 14.22% |
电动工具零部件 | 1.94亿元 | 15.12% | 13.90% |
金刚线母线及黄铜丝 | 4,063.20万元 | 3.16% | -23.73% |
其他业务 | 3,401.68万元 | 2.66% | - |
2、3C精密零部件收入的大幅增长推动公司营收的增长
2024年公司营收12.85亿元,与去年同期的9.92亿元相比,增长了29.6%。
营收增长的主要原因是:
(1)3C精密零部件本期营收7.93亿元,去年同期为5.65亿元,同比大幅增长了40.26%。
(2)电动工具零部件本期营收1.94亿元,去年同期为1.15亿元,同比大幅增长了68.71%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
3C精密零部件 | 7.93亿元 | 5.65亿元 | 40.26% |
汽车精密零部件 | 2.23亿元 | 1.84亿元 | 21.12% |
电动工具零部件 | 1.94亿元 | 1.15亿元 | 68.71% |
一般精密零部件 | 1,316.44万元 | 1,156.26万元 | 13.85% |
金刚线母线 | - | 1.03亿元 | -100.0% |
其他业务 | 6,148.44万元 | 1,198.97万元 | - |
合计 | 12.85亿元 | 9.92亿元 | 29.6% |
3、3C精密零部件毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2024年公司毛利率从去年同期的28.32%,同比小幅下降到了今年的24.41%,主要是因为3C精密零部件本期毛利率32.0%,去年同期为33.54%,同比小幅下降4.59%。
4、3C精密零部件毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2024年3C精密零部件毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的49.06%,大幅下降到2024年的32.00%,2024年汽车精密零部件毛利率为14.22%,同比增长24.19%。
5、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的50.0%。2024年直销营收12.64亿元,相较于去年增长29.06%,同期毛利率为24.14%,同比减少3.79个百分点。
6、公司年度向前五大供应商采购的金额占比减少
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比小幅下滑,从17.03%下降至15.21%,减少10%。
净利润近3年整体呈现下降趋势
1、营业总收入同比增加29.60%,净利润同比大幅降低47.78%
2024年年度,福立旺营业总收入为12.85亿元,去年同期为9.92亿元,同比增长29.60%,净利润为4,821.65万元,去年同期为9,232.68万元,同比大幅下降47.78%。
净利润同比大幅下降的原因是:
虽然所得税费用本期收益732.92万元,去年同期支出16.72万元,同比大幅增长;
但是(1)资产减值损失本期损失3,880.53万元,去年同期损失993.04万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为6,388.40万元,去年同期为8,545.76万元,同比下降。
净利润从2015年年度到2022年年度呈现上升趋势,从602.12万元增长到1.66亿元,而2022年年度到2024年年度呈现下降状态,从1.66亿元下降到4,821.65万元。
2、主营业务利润同比下降25.25%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 12.85亿元 | 9.92亿元 | 29.60% |
营业成本 | 9.71亿元 | 7.11亿元 | 36.67% |
销售费用 | 2,022.95万元 | 1,633.77万元 | 23.82% |
管理费用 | 6,742.45万元 | 5,670.47万元 | 18.91% |
财务费用 | 2,872.64万元 | 1,611.53万元 | 78.26% |
研发费用 | 1.22亿元 | 9,855.68万元 | 24.22% |
所得税费用 | -732.92万元 | 16.72万元 | -4483.67% |
2024年年度主营业务利润为6,388.40万元,去年同期为8,545.76万元,同比下降25.25%。
虽然营业总收入本期为12.85亿元,同比增长29.60%,不过毛利率本期为24.41%,同比小幅下降了3.91%,导致主营业务利润同比下降。
3、非主营业务利润由盈转亏
福立旺2024年年度非主营业务利润为-2,299.66万元,去年同期为703.64万元,由盈转亏。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 6,388.40万元 | 132.49% | 8,545.76万元 | -25.25% |
投资收益 | 888.46万元 | 18.43% | 213.90万元 | 315.37% |
资产减值损失 | -3,880.53万元 | -80.48% | -993.04万元 | -290.77% |
其他收益 | 1,308.62万元 | 27.14% | 1,576.82万元 | -17.01% |
信用减值损失 | -652.73万元 | -13.54% | -336.97万元 | -93.70% |
其他 | 56.30万元 | 1.17% | 260.79万元 | -78.41% |
净利润 | 4,821.65万元 | 100.00% | 9,232.68万元 | -47.78% |
4、财务费用大幅增长
本期财务费用为2,872.64万元,同比大幅增长78.26%。财务费用大幅增长的原因是:虽然汇兑收益本期为932.86万元,去年同期为107.69万元,同比大幅增长了近8倍,但是利息费用本期为4,364.66万元,去年同期为2,136.98万元,同比大幅增长了104.24%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 4,364.66万元 | 2,136.98万元 |
减:汇兑收益 | -932.86万元 | -107.69万元 |
减:利息收入 | -592.68万元 | -525.63万元 |
其他 | 33.52万元 | 107.87万元 |
合计 | 2,872.64万元 | 1,611.53万元 |
非经常性损益增加了归母净利润的收益
福立旺2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1,600.13万元,占归母净利润的29.35%。
本期非经常性损益项目概览表:
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
金融投资收益 | 941.13万元 |
政府补助 | 818.09万元 |
其他 | -159.09万元 |
合计 | 1,600.13万元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
在2024年报告期末,福立旺用于金融投资的资产为1.03亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为941.13万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
1.03亿元 | |
合计 | 1.03亿元 |
2023年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
其他-理财产品 | 4.43亿元 |
其他 | 98.77万元 |
合计 | 4.44亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 888.46万元 |
其他 | 52.67万元 | |
合计 | 941.13万元 |
金融投资资产同比大额下降
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年同期减少了4.44亿元,变化率为-100.0%。
(二)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额818.09万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 760.63万元 |
其他 | 57.46万元 |
小计 | 818.09万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
与收益相关 | 762.63万元 |
与资产相关 | 55.46万元 |
(2)本期共收到政府补助1,412.63万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 760.63万元 |
本期政府补助留存计入后期利润 | 650.00万元 |
其他 | 2.00万元 |
小计 | 1,412.63万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下3.07万元,留存计入以后年度利润。
扣非净利润趋势
应收账款坏账损失影响利润
2024年,企业应收账款合计5.38亿元,占总资产的15.05%,相较于去年同期的4.41亿元增长21.89%。
2024年,企业信用减值损失652.73万元,其中主要是应收账款坏账损失622.31万元。
存货跌价损失大幅拉低利润,存货周转率持续下降
坏账损失3,271.56万元,大幅拉低利润
2024年,福立旺资产减值损失3,880.53万元,导致企业净利润从盈利8,702.18万元下降至盈利4,821.65万元,其中主要是存货跌价准备减值合计3,271.56万元。
资产减值损失
项目 | 合计 |
---|---|
净利润 | 4,821.65万元 |
资产减值损失(损失以“-”号填列) | -3,880.53万元 |
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) | -3,271.56万元 |
其中,库存商品,原材料,发出商品本期分别计提1,956.49万元,838.48万元,577.98万元。
存货跌价准备计提情况
项目名称 | 本期计提 |
---|---|
库存商品 | 1,956.49万元 |
原材料 | 838.48万元 |
发出商品 | 577.98万元 |
目前,库存商品,原材料,发出商品的账面价值仍分别为1.66亿元,8,254.56万元,5,247.21万元,应注意后续的减值风险。
2024年企业存货周转率为3.89,在2020年度到2024年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从77天增加到了92天,企业存货周转能力下降,2024年福立旺存货余额合计4.10亿元,占总资产的12.78%,同比去年的2.52亿元大幅增长62.58%。
(注:2020年计提存货370.38万元,2021年计提存货923.92万元,2022年计提存货761.76万元,2023年计提存货993.04万元,2024年计提存货3271.56万元。)
追加投入待安装验收设备
2024年,福立旺在建工程余额合计2.29亿元,较去年的2.85亿元上涨了19.80%。主要在建的重要工程是待安装验收设备。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
待安装验收设备 | 1.85亿元 | 3.67亿元 | 2.55亿元 | |
南通厂房 | - | 4,537.10万元 | 2.08亿元 | 100.00 |