海看股份(301262)2024年年报深度解读:IPTV增值业务毛利率下降,主营业务利润同比小幅增长
海看网络科技(山东)股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“山东广播电视台”。公司主营业务包括IPTV业务和移动媒体平台服务业务,其中IPTV业务为公司主要收入来源。主要产品包括IPTV基础业务、IPTV增值业务、移动媒体平台服务业务。
根据海看股份2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收9.79亿元,同比基本持平。扣非净利润3.70亿元,同比基本持平。
IPTV增值业务毛利率下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为信息传播业,其中IPTV基础业务为第一大收入来源,占比81.21%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
信息传播业 | 9.34亿元 | 95.39% | 55.78% |
其他业务 | 4,512.04万元 | 4.61% | 63.47% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
IPTV基础业务 | 7.95亿元 | 81.21% | 55.41% |
IPTV增值业务 | 1.39亿元 | 14.18% | 57.92% |
其他业务 | 4,512.04万元 | 4.61% | 63.47% |
2、IPTV增值业务毛利率下降
2024年公司毛利率为56.13%,同比去年的55.76%基本持平。产品毛利率方面,2024年IPTV基础业务毛利率为55.41%,同比增长0.78%,同期IPTV增值业务毛利率为57.92%,同比下降1.6%。
3、对第一大客户高度依赖
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的96.88%,相较于2023年的97.37%,基本保持平稳,公司对第一大客户(中国移动)存在一定的依赖,2024年第一大客户(中国移动)占总营收的比例高达53.07%,第二大客户占比28.05%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
中国移动 | 5.19亿元 | 53.07% |
第二名 | 2.75亿元 | 28.05% |
第三名 | 1.40亿元 | 14.34% |
第四名 | 919.28万元 | 0.94% |
第五名 | 473.50万元 | 0.48% |
合计 | 9.48亿元 | 96.88% |
4、前五大供应商高度集中
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的78.30%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达49.88%。第二大供应商占比10.61%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
第一名 | 1.99亿元 | 49.88% |
第二名 | 4,229.83万元 | 10.61% |
第三名 | 2,593.44万元 | 6.51% |
第四名 | 2,253.82万元 | 5.65% |
第五名 | 2,253.05万元 | 5.65% |
合计 | 3.12亿元 | 78.30% |
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长3.50%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 9.79亿元 | 9.92亿元 | -1.37% |
营业成本 | 4.29亿元 | 4.39亿元 | -2.21% |
销售费用 | 1,848.25万元 | 1,458.78万元 | 26.70% |
管理费用 | 5,551.71万元 | 6,546.24万元 | -15.19% |
财务费用 | -2,056.31万元 | -1,252.71万元 | -64.15% |
研发费用 | 4,139.60万元 | 4,827.77万元 | -14.25% |
所得税费用 | 6,572.27万元 | 6,651.91万元 | -1.20% |
2024年年度主营业务利润为4.48亿元,去年同期为4.32亿元,同比小幅增长3.50%。
虽然营业总收入本期为9.79亿元,同比有所下降1.37%,不过(1)管理费用本期为5,551.71万元,同比下降15.19%;(2)财务费用本期为-2,056.31万元,同比大幅下降64.15%;(3)研发费用本期为4,139.60万元,同比小幅下降14.25%;(4)毛利率本期为56.13%,同比有所增长了0.37%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2、费用情况
2024年公司营收9.79亿元,同比基本持平。
1)财务收益大幅增长
本期财务费用为-2,056.31万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了64.15%。归因于利息收入本期为2,087.24万元,去年同期为1,274.95万元,同比大幅增长了63.71%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -2,087.24万元 | -1,274.95万元 |
其他 | 30.94万元 | 22.24万元 |
合计 | -2,056.31万元 | -1,252.71万元 |
2)销售费用增长
本期销售费用为1,848.25万元,同比增长26.7%。销售费用增长的原因是:虽然职工薪酬本期为455.05万元,去年同期为644.79万元,同比下降了29.43%,但是业务宣传费本期为963.05万元,去年同期为468.18万元,同比大幅增长了105.7%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
业务宣传费 | 963.05万元 | 468.18万元 |
职工薪酬 | 455.05万元 | 644.79万元 |
渠道推广费 | 317.31万元 | 250.43万元 |
其他 | 112.84万元 | 95.38万元 |
合计 | 1,848.25万元 | 1,458.78万元 |
金融投资回报率低
金融投资占总资产48.63%,收益占净利润11.11%,投资主体的重心由债券投资转变为理财投资
在2024年报告期末,海看股份用于金融投资的资产为20.49亿元,占总资产的48.63%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为4,445.75万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款-本金 | 20.43亿元 |
其他 | 587.49万元 |
合计 | 20.49亿元 |
2023年度金融投资主要投资内容如表所示:
2023年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款-本金 | 18.05亿元 |
其他 | 546.36万元 |
合计 | 18.1亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益和交易性金融资产公允价值变动收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 2,751.78万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 1,693.98万元 |
合计 | 4,445.75万元 |
近2年应收账款周转率呈现下降
2024年,企业应收账款合计9.22亿元,占总资产的21.89%,相较于去年同期的6.47亿元大幅增长42.52%。
本期,企业应收账款周转率为1.25。在2023年到2024年,企业应收账款周转率从1.60下降到了1.25,平均回款时间从225天增加到了288天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。