值得买(300785)2024年年报深度解读:运营服务费收入的增长推动公司营收的小幅增长,主营业务利润同比小幅增长
北京值得买科技股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“隋国栋”。公司主营业务为消费内容板块、营销服务板块以及消费数据板块,公司主要产品为信息推广、互联网效果营销平台。
根据值得买2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收15.18亿元,同比小幅增长4.55%。扣非净利润7,182.27万元,同比小幅增长13.93%。
运营服务费收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为互联网和相关服务行业,主要产品包括信息推广收入、互联网效果营销平台收入、运营服务费收入三项,信息推广收入占比44.26%,互联网效果营销平台收入占比25.39%,运营服务费收入占比21.56%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
互联网和相关服务行业 | 15.18亿元 | 100.0% | 47.19% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
信息推广收入 | 6.72亿元 | 44.26% | 55.44% |
互联网效果营销平台收入 | 3.85亿元 | 25.39% | 65.11% |
运营服务费收入 | 3.27亿元 | 21.56% | 21.82% |
品牌营销收入 | 1.26亿元 | 8.32% | 15.43% |
商品销售收入 | 409.71万元 | 0.27% | 32.55% |
其他业务 | 301.03万元 | 0.2% | - |
2、运营服务费收入的增长推动公司营收的小幅增长
2024年公司营收15.18亿元,与去年同期的14.52亿元相比,小幅增长了4.55%。
营收小幅增长的主要原因是:
(1)运营服务费收入本期营收3.27亿元,去年同期为2.79亿元,同比增长了17.29%。
(2)互联网效果营销平台收入本期营收3.85亿元,去年同期为3.70亿元,同比小幅增长了4.17%。
近两年产品营收变化
名称 | 2024年报营收 | 2023年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
信息推广收入 | 6.72亿元 | 6.76亿元 | -0.68% |
互联网效果营销平台收入 | 3.85亿元 | 3.70亿元 | 4.17% |
运营服务费收入 | 3.27亿元 | 2.79亿元 | 17.29% |
品牌营销收入 | 1.26亿元 | 1.22亿元 | 3.77% |
商品销售收入 | 409.71万元 | 235.91万元 | 73.67% |
其他业务 | 301.03万元 | 238.33万元 | - |
合计 | 15.18亿元 | 14.52亿元 | 4.55% |
3、信息推广收入毛利率持续下降
2024年公司毛利率为47.19%,同比去年的48.37%基本持平。产品毛利率方面,2020-2024年信息推广收入毛利率呈下降趋势,从2020年的65.74%,下降到2024年的55.44%,2024年互联网效果营销平台收入毛利率为65.11%,同比小幅下降4.47%。
4、公司年度向前五大供应商采购的金额占比增加
目前公司上游供应商集中度非常高,前五大供应商占年度采购的39.58%。公司对第一大供应商存在一定的依赖,2024年第一大供应商占年度采购的比例高达12.46%。第二大供应商占比11.81%。
前五大供应商情况
供应商名称 | 采购金额 | 公司年度向前五大供应商采购的金额占比 |
---|---|---|
第一名 | 1.08亿元 | 12.46% |
第二名 | 1.03亿元 | 11.81% |
第三名 | 5,252.03万元 | 6.05% |
第四名 | 4,703.98万元 | 5.42% |
第五名 | 3,334.40万元 | 3.84% |
合计 | 3.44亿元 | 39.58% |
去年公司年度向前五大供应商采购的金额占比整体大幅上升,从32.80%上升至39.58%,锐增20%。
主营业务利润同比小幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 15.18亿元 | 14.52亿元 | 4.55% |
营业成本 | 8.01亿元 | 7.50亿元 | 6.92% |
销售费用 | 2.51亿元 | 2.69亿元 | -6.96% |
管理费用 | 1.83亿元 | 1.81亿元 | 1.01% |
财务费用 | -325.22万元 | -680.26万元 | 52.19% |
研发费用 | 1.82亿元 | 1.64亿元 | 10.52% |
所得税费用 | -869.40万元 | 121.18万元 | -817.45% |
2024年年度主营业务利润为8,190.42万元,去年同期为7,285.57万元,同比小幅增长12.42%。
虽然毛利率本期为47.19%,同比有所下降了1.18%,不过(1)营业总收入本期为15.18亿元,同比小幅增长4.55%;(2)销售费用本期为2.51亿元,同比小幅下降6.96%,推动主营业务利润同比小幅增长。
金融投资回报率低
金融投资2.2亿元,投资主体为理财投资
在2024年报告期末,值得买用于金融投资的资产为2.2亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为268.29万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示:
2024年度金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
银行和信托理财产品 | 2.1亿元 |
其他 | 1,000.08万元 |
合计 | 2.2亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2024年度金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 347.57万元 |
其他 | -79.28万元 | |
合计 | 268.29万元 |
企业的金融投资资产持续大幅上升,由2022年的8,989.75万元大幅上升至2024年的2.2亿元,变化率为144.88%,而企业的金融投资收益持续下滑,由2022年的895.6万元下滑至2024年的268.29万元,变化率为-70.04%。
长期趋势表格
年份 | 金融资产 | 投资收益 |
---|---|---|
2022年 | 8,989.75万元 | 895.6万元 |
2023年 | 1.21亿元 | 313.46万元 |
2024年 | 2.2亿元 | 268.29万元 |
应收账款坏账损失影响利润
2024年,企业应收账款合计5.42亿元,占总资产的22.24%,相较于去年同期的5.17亿元基本不变。
2024年,企业信用减值损失1,031.31万元,其中主要是应收账款坏账损失976.66万元。
追加投入值得买数字经济产业示范基地
2024年,值得买在建工程余额合计1.46亿元,较去年的1,791.79万元大幅增长。主要在建的重要工程是值得买数字经济产业示范基地。
重要在建工程项目概况
项目名称 | 期末余额 | 本期投入金额 | 本期转固金额 | 工程进度 |
---|---|---|---|---|
值得买数字经济产业示范基地 | 1.46亿元 | 1.28亿元 | - | 在建 |
值得买数字经济产业示范基地(大额新增投入项目)
建设目标:值得买数字经济产业示范基地旨在打造一个集数字技术应用、数字经济创新、人才培养与交流为一体的综合性平台。通过促进数据要素与各个领域的深度融合和应用,推动数字经济高质量发展,并为相关企业提供技术支持和服务。
建设内容:该基地将涵盖多个方面的建设,包括但不限于数字技术研发中心、大数据处理及分析平台、云计算服务设施、人工智能实验室等。此外,还将设立专门的数字经济企业孵化区,以及组织各类专业培训和行业交流活动,以构建完善的数字经济生态系统。
建设时间和周期:根据相关信息,值得买数字经济产业示范基地的规划从2023年开始实施,预计整个项目建设周期约为3至5年。具体时间安排可能会根据项目进展情况进行适当调整。
预期收益:通过本项目的实施,预期能够显著提升当地乃至全国范围内的数字经济发展水平。除了直接经济效益如新增就业岗位、吸引投资等外,更重要的是通过促进技术创新来带动产业升级转型,从而实现长期可持续的发展目标。同时,对于参与其中的企业而言,也将获得更加广阔的发展空间和机遇。
行业分析
1、行业发展趋势
北京值得买科技股份有限公司属于互联网内容与电商导购服务业。 近三年,电商导购行业受直播电商、内容营销及AI推荐技术驱动快速增长,2023年市场规模突破400亿元,年复合增长率超20%。未来三年,行业将向全域流量运营和AI个性化推荐深化,预计2025年市场规模超600亿元,垂直细分领域竞争加剧。
2、市场地位及占有率
值得买在内容导购领域处于头部地位,2024年平台月活用户超5000万,GMV占行业总规模约12%-15%,位列A股电商导购企业前三,核心优势为UGC生态与数据化选品能力。