根据万盛股份2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收29.63亿元，同比小幅增长3.97%。扣非净利润9,945.54万元，同比大幅下降43.71%。万盛股份2024年年度净利润8,139.66万元，业绩同比大幅下降52.90%。本期经营活动产生的现金流净额为3.78亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为工业，占比高达98.73%，主要产品包括聚合物功能性助剂和有机胺两项，其中聚合物功能性助剂占比64.99%，有机胺占比18.32%。

2024年公司营收29.63亿元，与去年同期的28.50亿元相比，小幅增长了3.97%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）聚合物功能性助剂本期营收19.26亿元，去年同期为18.44亿元，同比小幅增长了4.43%。

（2）原料及中间体本期营收1.92亿元，去年同期为1.79亿元，同比小幅增长了7.66%。

（3）涂料助剂本期营收2.81亿元，去年同期为2.68亿元，同比小幅增长了4.75%。

2024年公司毛利率为18.48%，同比去年的18.98%基本持平。产品毛利率方面，2024年聚合物功能性助剂毛利率为23.29%，同比小幅下降5.06%，同期有机胺毛利率为16.80%，同比小幅增长12.83%。

在销售模式上，企业主要渠道为直销，占主营业务收入的83.16%。2024年直销营收24.59亿元，相较于去年增长2.35%，同期毛利率为18.42%，同比减少0.95个百分点。

2024年年度，万盛股份营业总收入为29.63亿元，去年同期为28.50亿元，同比小幅增长3.97%，净利润为8,139.66万元，去年同期为1.73亿元，同比大幅下降52.90%。

净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为1.87亿元，去年同期为2.39亿元，同比下降；（2）资产减值损失本期损失8,427.27万元，去年同期损失3,532.01万元，同比大幅增长。

净利润从2019年年度到2021年年度呈现上升趋势，从1.53亿元增长到8.24亿元，而2021年年度到2024年年度呈现下降状态，从8.24亿元下降到8,139.66万元。

值得注意的是，今年净利润为近10年最低值。

2024年年度主营业务利润为1.87亿元，去年同期为2.39亿元，同比下降21.66%。

虽然营业总收入本期为29.63亿元，同比小幅增长3.97%，不过（1）管理费用本期为1.93亿元，同比增长24.41%；（2）毛利率本期为18.48%，同比有所下降了0.50%，导致主营业务利润同比下降。

万盛股份2024年年度非主营业务利润为-7,463.82万元，去年同期为-3,579.61万元，亏损增大。

本期销售费用为4,097.21万元，同比增长27.58%。销售费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为2,212.67万元，去年同期为1,745.29万元，同比增长了26.78%。

（2）其他本期为567.71万元，去年同期为478.17万元，同比增长了18.73%。

（3）佣金本期为386.40万元，去年同期为300.60万元，同比增长了28.55%。

（4）展览费本期为141.71万元，去年同期为66.97万元，同比大幅增长了111.59%。

本期管理费用为1.93亿元，同比增长24.41%。管理费用增长的原因是：

（1）职工薪酬本期为1.15亿元，去年同期为9,164.65万元，同比增长了25.85%。

（2）折旧摊销费本期为3,623.55万元，去年同期为2,783.33万元，同比大幅增长了30.19%。

（3）股份支付本期为4.19万元，去年同期为-733.90万元，同比大幅增长了100.57%。

2024年年度，公司的其他收益为1,995.13万元，占净利润比重为24.51%，较去年同期减少7.19%。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1,230.23万元，其中非经常性损益的政府补助金额为1,223.04万元。

(2)本期共收到政府补助606.17万元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下1.86亿元，留存计入以后年度利润。

2024年，万盛股份资产减值损失8,427.27万元，其中主要是存货跌价准备减值合计2,043.83万元。

2024年企业存货周转率为6.52，2024年万盛股份存货周转率为6.52，同比去年无明显变化。2024年万盛股份存货余额合计5.05亿元，占总资产的7.22%，同比去年的4.04亿元大幅增长25.05%。

2024年，万盛股份在建工程余额合计10.08亿元。主要在建的重要工程是年产15.227万吨功能性新材料一体化生产项目。

万盛股份属于精细化工行业中的有机磷系阻燃剂细分领域。 近三年，全球新能源汽车市场高速增长带动动力电池需求激增，工程塑料阻燃剂市场规模持续扩容，2025年全球阻燃剂市场预计突破120亿美元。行业向环保高效方向升级，磷系阻燃剂逐步替代卤系产品，国内企业通过技术突破加速进口替代，新能源、电子电气等领域应用深化驱动行业年均增速超8%。

万盛股份是国内有机磷系阻燃剂龙头企业，核心产品全球市占率约15%，国内市场份额超过30%，其阻燃剂产品已进入宁德时代、比亚迪等头部动力电池厂商供应链，2024年阻燃剂业务营收占比达62%。