根据振德医疗2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收42.64亿元，同比小幅增长3.32%。扣非净利润3.16亿元，同比大幅增长66.89%。振德医疗2024年年度净利润3.97亿元，业绩同比大幅增长86.14%。

公司的主营业务为医疗用品，主要产品包括手术感控、基础护理、造口及现代伤口护理三项，手术感控占比39.47%，基础护理占比25.49%，造口及现代伤口护理占比16.80%。

2024年公司营收42.64亿元，与去年同期的41.27亿元相比，小幅增长了3.32%。

营收小幅增长的主要原因是：

（1）手术感控本期营收16.83亿元，去年同期为14.26亿元，同比增长了17.99%。

（2）造口及现代伤口护理本期营收7.16亿元，去年同期为5.39亿元，同比大幅增长了32.99%。

2024年公司毛利率为34.02%，同比去年的34.71%基本持平。产品毛利率方面，2021-2024年手术感控毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的30.80%，小幅增长到2024年的33.80%，2021-2024年基础护理毛利率呈小幅增长趋势，从2021年的21.03%，小幅增长到2024年的23.64%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2022-2024年公司国内销售大幅下降，2022年国内销售41.04亿元，2023年下降52.56%，2024年下降8.96%，同期2022年海外销售20.27亿元，2023年增长6.49%，2024年增长14.64%。

在销售模式上，企业主要渠道为外销，占主营业务收入的58.27%。2024年外销营收24.75亿元，相较于去年增长14.64%，同期毛利率为28.21%，同比增加1.39个百分点。

2024年年度，振德医疗营业总收入为42.64亿元，去年同期为41.27亿元，同比小幅增长3.32%，净利润为3.97亿元，去年同期为2.13亿元，同比大幅增长86.14%。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出7,824.77万元，去年同期支出549.24万元，同比大幅增长；

但是（1）资产减值损失本期损失4,181.70万元，去年同期损失2.08亿元，同比大幅下降；（2）资产处置收益本期为9,343.20万元，去年同期为-1,596.46万元，扭亏为盈。

净利润从2020年年度到2023年年度呈现下降趋势，从29.72亿元下降到2.13亿元，而2023年年度到2024年年度呈现上升状态，从2.13亿元增长到3.97亿元。

2024年年度主营业务利润为4.02亿元，去年同期为3.87亿元，同比小幅增长3.97%。

虽然毛利率本期为34.02%，同比有所下降了0.69%，不过营业总收入本期为42.64亿元，同比小幅增长3.32%，推动主营业务利润同比小幅增长。

振德医疗2024年的归母净利润的重要来源是非经常性损益6,877.20万元,占归母净利润的17.85%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要是资产处置，金额为8,951.12万元，非流动资产处置损益的具体构成是固定资产处置收益9,513.46万元。

2024年，振德医疗在建工程余额合计5.62亿元，较去年的3.88亿元大幅增长了44.79%。主要在建的重要工程是年产4240万件高性能医疗器械生产基地及医用生物新材料研究院建设项目和伤口敷料及手术感控投资建厂项目。

建设目标：项目旨在建设新型防护用品、手术通路类医疗器械生产基地及医用生物新材料研究院。通过提升公司研发创新能力和核心技术能力，拓展公司产品和业务布局，满足市场对高性能医疗器械的需求，增强公司在行业内的竞争力。

建设内容：项目建设内容包括在浙江省绍兴滨海新区建设生产车间、物流仓储及研发办公用房等建构筑物约13万平方米。建成后将配备行业领先的新型防护用品和手术通路类医疗器械生产设备，以及医用生物新材料研究院研发设备。项目达产后，将形成4,000万件新型防护用品（如铜基沸石纱布口罩等）和240万件手术通路类医疗器械（如一次性使用穿刺器等）的生产能力，同时研究院将从事新材料的基础与应用研究。

建设时间和周期：项目建设周期预计为36个月。项目从取得土地到完成建设需经历政府立项核准、土地公开竞买、环评审批和施工许可等前置审批工作，预计整个建设过程需要三年时间。

预期收益：根据公司初步测算，项目财务内部收益率为15.55%，投资回收期为4.77年（不含建设期）。项目投产后，不仅能够提高公司新型防护用品的产能供应，还能拓展手术通路类医疗器械产品线，丰富公司产品种类。然而，项目收益受宏观经济、行业政策、市场环境变化及经营管理等风险因素影响，存在一定不确定性。

在2024年年报告期末，振德医疗形成的商誉为7.89亿元，占净资产的13.38%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为上海亚澳医用保健品有限公司、江苏因倍思科技发展有限公司、DENEHEALTHCARELIMITED、MIDMEDSLIMITED和南通美泰医疗用品有限公司。

2021年，企业斥资4亿元的对价收购上海亚澳医用保健品有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2.1亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达90.79%，形成的商誉高达1.9亿元，占当年净资产的4.29%。

上海亚澳医用保健品有限公司由于业绩没达到预期，在2022年减值237.6万元，具体情况如下所示：

2023年，企业斥资2.43亿元的对价收购江苏因倍思科技发展有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,618.21万元，也就是说这笔收购的溢价率高达219.37%，形成的商誉高达1.67亿元，占当年净资产的2.98%。

2023年，企业斥资2.43亿元的对价收购DENEHEALTHCARELIMITED100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅7,618.21万元，也就是说这笔收购的溢价率高达219.37%，形成的商誉高达1.67亿元，占当年净资产的2.98%。

从近5年来看，企业的商誉账面原值期末余额持续大幅增长，由2020年的1.3亿元大幅增长至2024年的7.95亿元，增速为509.55%。

2024年，振德医疗的无形资产合计7.10亿元，占总资产的9.37%，相较于年初的6.07亿元增长16.97%。