根据科创新源2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收9.58亿元，同比大幅增长71.53%。扣非净利润1,271.77万元，同比大幅增长63.81%。科创新源2024年年度净利润1,840.20万元，业绩同比下降27.32%。本期经营活动产生的现金流净额为1,361.69万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的营收主要由以下三块构成，分别为新能源行业、汽车行业、电力行业。主要产品包括散热金属结构件、汽车密封条、绝缘防火材料三项，散热金属结构件占比48.30%，汽车密封条占比21.66%，绝缘防火材料占比16.13%。

2024年公司营收9.58亿元，与去年同期的5.59亿元相比，大幅增长了71.53%。

营收大幅增长的主要原因是：

（1）散热金属结构件本期营收4.63亿元，去年同期为1.65亿元，同比大幅增长了180.99%。

（2）汽车密封条本期营收2.08亿元，去年同期为1.28亿元，同比大幅增长了62.17%。

2024年公司毛利率从去年同期的25.44%，同比下降到了今年的20.94%，主要是因为绝缘防火材料本期毛利率30.82%，去年同期为35.26%，同比小幅下降12.59%。

产品毛利率方面，2022-2024年散热金属结构件毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的-5.20%，大幅增长到2024年的10.81%，2024年汽车密封条毛利率为17.25%，同比小幅下降7.41%。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的64.13%，此前2021-2023年，前五大客户集中度分别为23.20%、38.27%、43.37%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2024年第一大客户占总营收的比例高达25.87%，第二大客户占比21.44%。

目前公司上游供应商集中度非常高，前五大供应商占年度采购的33.24%。

从2022年至今，年度采购金额占比整体持续下滑，从2022年的35.30%下降至2024年的33.24%，小幅减少5.83%。

2024年年度，科创新源营业总收入为9.58亿元，去年同期为5.59亿元，同比大幅增长71.53%，净利润为1,840.20万元，去年同期为2,531.88万元，同比下降27.32%。

净利润同比下降的原因是：

虽然主营业务利润本期为4,794.61万元，去年同期为-9.96万元，扭亏为盈；

但是（1）投资收益本期为-115.40万元，去年同期为2,181.80万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失2,671.10万元，去年同期损失484.04万元，同比大幅增长。

2024年年度主营业务利润为4,794.61万元，去年同期为-9.96万元，扭亏为盈。

虽然毛利率本期为20.94%，同比下降了4.50%，不过营业总收入本期为9.58亿元，同比大幅增长71.53%，推动主营业务利润扭亏为盈。

科创新源2024年年度非主营业务利润为-2,266.01万元，去年同期为2,552.34万元，由盈转亏。

本期销售费用为3,419.93万元，同比增长23.95%。销售费用增长的原因是：

（1）业务招待费本期为487.10万元，去年同期为283.89万元，同比大幅增长了71.58%。

（2）职工薪酬本期为1,463.97万元，去年同期为1,273.60万元，同比小幅增长了14.95%。

（3）市场开发费本期为739.26万元，去年同期为646.26万元，同比小幅增长了14.39%。

在2024年报告期末，科创新源用于金融投资的资产为1.35亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为478.22万元，占净利润1,840.2万元的25.99%。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产公允价值变动收益。

企业的金融投资资产持续大幅上升，由2020年的4,230万元大幅上升至2024年的1.35亿元，变化率为219.64%。

2024年年度，公司的其他收益为629.39万元，占净利润比重为34.20%，较去年同期减少58.66%。

2024年，企业应收账款合计3.40亿元，占总资产的27.27%，相较于去年同期的1.53亿元大幅增长121.38%。

2024年，企业信用减值损失564.50万元，其中主要是应收账款坏账损失598.24万元。

2024年，科创新源资产减值损失2,671.10万元，其中主要是存货跌价准备减值合计744.21万元。

2024年企业存货周转率为7.48，在2023年到2024年科创新源存货周转率从5.63大幅提升到了7.48，存货周转天数从63天减少到了48天。2024年科创新源存货余额合计1.47亿元，占总资产的12.68%，同比去年的1.10亿元大幅增长33.75%。

2024年，科创新源在建工程余额合计1,093.04万元，较去年的786.47万元大幅增长了38.98%。主要在建的重要工程是大面冷却液冷板项目。

在2024年年报告期末，科创新源形成的商誉为9,123.78万元，占净资产的13.75%，商誉计提减值为1,531.13万元，占净利润1,840.2万元的83.2%。

商誉占有一定比重且商誉减值计提准备大幅降低净利润。其中，商誉的主要构成为无锡昆成新材料科技有限公司。

企业2022-2024年期末的营业收入增长率为7.85%，同时2024年商誉减值报告预测2025年期末营业收入增长率为0%

2019年，企业斥资1.03亿元的对价收购无锡昆成新材料科技有限公司65.0%的股份，但其65.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅2,863.2万元，也就是说这笔收购的溢价率高达260.96%，形成的商誉高达7,471.8万元，占当年净资产的13.36%。

无锡昆成新材料科技有限公司承诺在2019年至2021年实现业绩分别不低于1500万元、1600万元、1700万元，累计不低于4,800万元。实际2019-2021年末产生的业绩为1,766.31万元、1,523.15万元、1,798.41万元，累计5,087.87万元，踩线过关。

承诺期过后，此后的业绩存在着波动。

无锡昆成新材料科技有限公司的历史业绩数据如下表所示：

从同期对比来看，企业的商誉减值准备期末余额相比去年大幅增长了1,521.06万元，增速为114.04%。