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分析报告

海创药业-U(688302)2024年年报深度解读:追加投入研发生产基地建设项目,金融投资回报率低

海创药业股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“YUANWEICHEN(陈元伟)”。公司是一家基于氘代技术和PROTAC靶向蛋白降解等技术平台,以开发具有重大临床需求的Best-in-class(同类最佳)、First-in-class(国际首创)药物为目标的国际化创新药企业。公司的主要产品为肿瘤、代谢性疾病药品。

根据海创药业-U2024年年度财报披露,2024年年度,公司实现营收36.68万元,同比增长36.68万元。扣非净利润-2.18亿元,较去年同期亏损有所减小。海创药业-U2024年年度净利润-2.00亿元,业绩较去年同期亏损有所减小。

PART 1
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主营业务构成

主营产品为材料及研发中间体。

分产品 营业收入 占比 毛利率
材料及研发中间体 36.68万元 100.0% 8.43%

PART 2
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金融投资回报率低

1、金融投资占总资产15.98%,投资主体为衍生金融投资

在2024年报告期末,海创药业用于金融投资的资产为2.18亿元。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,310.75万元。

2024年度金融投资主要投资内容如表所示:

2024年度金融投资资产表


项目 投资金额
银行结构性存款 2.1亿元
其他 703.23万元
合计 2.18亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产。

2024年度金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 处置交易性金融资产取得的投资收益 914.47万元
投资收益 交易性金融资产 396.28万元
合计 1,310.75万元

2、金融投资资产逐年递减

企业的金融投资资产持续下滑,由2022年的3.71亿元下滑至2024年的2.18亿元,变化率为-41.41%,且企业的金融投资收益持续下滑,由2022年的2,889.26万元下滑至2024年的1,310.75万元,变化率为-54.63%。

长期趋势表格


年份 金融资产 投资收益
2022年 3.71亿元 2,889.26万元
2023年 2.98亿元 2,483.33万元
2024年 2.18亿元 1,310.75万元

PART 3
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追加投入研发生产基地建设项目

2024年,海创药业在建工程余额合计3.15亿元,较去年的1.70亿元大幅增长了85.51%。主要在建的重要工程是研发生产基地建设项目。

重要在建工程项目概况


项目名称 期末余额 本期投入金额 本期转固金额 工程进度
研发生产基地建设项目 3.15亿元 1.45亿元 - 50.33

研发生产基地建设项目(大额新增投入项目)

建设目标:研发生产基地建设项目旨在提升海创药业的研发、生产及营销能力,建设一个集新药研发、生产、营销展示、学术交流等功能于一体的综合性平台,以实现公司研产销一体化,加快研发成果的商业化进程,增强公司在创新药领域的市场竞争力。

建设内容:项目总投资62,483.10万元,总建筑面积约90,000平方米,包括总部综合楼、国际研发中心、符合国际标准的GMP生产厂房及配套运行设施。项目将配备先进的软硬件生产设备,以满足未来新药研发和商业化生产的需求。此外,项目还包括市场推广、品牌建设等内容,以支持产品的市场拓展和营销渠道建设。

建设时间和周期:项目建设周期为48个月,分为多个阶段实施。具体时间安排为:初步设计(1-3个月)、场地投入(4-12个月)、设备购置及安装(13-36个月)、人员招聘及培训(13-36个月)、品牌建设(19-48个月)、试运营(37-48个月)。各阶段工作将按计划有序推进,确保项目按时完工。

预期收益:项目建成后,公司将具备更强的研产销一体化能力,显著提升新药研发效率和生产规模,预计可加快HC-1119、HP501等产品的商业化进程,提高市场占有率。此外,通过建设高水平的研发和生产基地,公司将吸引更多高素质人才加入,进一步巩固其在创新药领域的领先地位,为股东创造更大价值。

PART 4
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重大资产负债及变动情况

其他非流动资产小幅减少

2024年,海创药业的其他非流动资产合计1.10亿元,占总资产的8.07%,相较于年初的1.18亿元小幅减少6.98%。

主要原因是定期存款增加310.85万元。

2024年度结构情况


项目 期末价值 期初价值
定期存款 1.06亿元 1.03亿元
预付设备款 190.18万元 1,490.28万元
预付工程款 122.36万元 21.56万元
预付软件使用费 64.21万元
合计 1.10亿元 1.18亿元

PART 5
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行业分析

1、行业发展趋势

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